美国联邦储备系统理事会在执行「促进美国经济充分就业、稳定价格和适度长期利率的国家货币政策」时对市场产生重大影响。这些决策，无论是透过买卖国债干预市场，或是调整利率，都对企业的财务底线和个人的生活品质产生深远的影响。
货币政策
对于#monetarypolicy ，#FederalReserve 可以透过购买长期政府债券和抵押贷款支持证券来增加经济中的货币量，从而达到降低利率的预期结果。
纽约国家经济研究局前经济学家安娜·J·施瓦茨(Anna J. Schwartz)在一篇文章中表示，这可能会产生「让更多的钱交到消费者手中，让他们感觉更富有，从而刺激消费」的效果。 。
购买长期政府债券的做法通常被称为“量化宽松”，也扩大了联准会的资产负债表。
这方面的一个例子似乎是联准会在 #COVID-19 。
对此，联准会表示：
为了应对 COVID-19 大流行，除了将联邦基金利率的目标范围降低至接近零并建立紧急信贷和借贷便利外，美联储还开始购买大量国债和机构抵押贷款支持证券以支持这些市场在2020 年春季的顺利运转。
此后，资产购买继续以更温和的速度进行，以帮助培育宽松的金融条件和平稳的市场运作，从而支持信贷流向家庭和企业。
这些声明似乎与圣路易斯联邦储备银行网站上显示 2020 年美国国债持有量增加的下图相符。
新冠肺炎 (COVID-19) 疫情之后，联准会似乎调整了长期美国公债的购买规模。
联准会解释：
在 2021 年 11 月会议结束时，联邦公开市场委员会 (FOMC) 宣布，鉴于经济在实现委员会目标方面取得的进展，决定开始放缓资产购买步伐。
在2022 年1 月的会议上，联邦公开市场委员会(FOMC) 发表了一份声明，阐述了有关缩减联准会资产负债表规模的方法的高层原则，包括利用委员会资产负债表和利率工具取消政策宽松的顺序、资产负债表径流，以及投资组合持有的预期长期规模和组成。
在 2022 年 5 月的会议上，联准会补充道：
为了确保顺利过渡，委员会打算在准备金余额略高于其判断的与充足准备金相符的水平时，减缓并停止资产负债表规模的下降。
一旦资产负债表流失停止，准备金余额可能会在一段时间内继续下降，反映联准会其他负债的成长，直到委员会判断准备金余额处于充足水准。
此后，委员会将根据需要管理证券持有量，以长期保持充足的储备。
在 2024 年 5 月的会议上，联准会继续说道：
此外，委员会将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。
从 6 月开始，委员会将透过将每月国债赎回上限从 600 亿美元降低至 250 亿美元，减缓其证券持有量下降的速度。
委员会将把机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限维持在 350 亿美元，并将超过此上限的任何本金再投资于国债。
透过减少持有的国债，联准会的目标似乎是「收紧」或「收缩」其资产负债表。
如果涉及出售国债，资金最终可能会从经济中消失。 这项举措还可能影响利率。
利率
说到利率，联准会可以提高或降低利率或维持利率不变。
联准会2023年至2024年利率决策摘要如下：
2023 年 2 月 1 日
通膨有所缓解，但仍处于高位。
俄罗斯对乌克兰的战争造成了巨大的人员和经济困难，并加剧了全球的不确定性。委员会高度关注通膨风险。
委员会力求在长期内达到最大就业和 2% 的通货膨胀率。
为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高到 4-1/2 至 4-3/4%。
2023 年 3 月 22 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高至 4-3/4 至 5%。
2023 年 5 月 3 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高至 5% 至 5-1/4%。
2023 年 9 月 20 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在 5-1/4% 至 5-1/2%。
2023 年 11 月 1 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在 5-1/4% 至 5-1/2%。
2023 年 12 月 13 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在 5-1/4% 至 5-1/2%。
2024 年 1 月 31 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在 5-1/4% 至 5-1/2%。
2024 年 3 月 20 日
……委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在 5-1/4% 至 5-1/2%。
2024 年 5 月 1 日
最近的指标显示经济活动继续稳定扩张。就业成长依然强劲，失业率也维持在较低水准。过去一年通膨有所放缓，但仍处于高位。近几个月来，委员会 2% 的通膨目标缺乏进一步进展。
委员会力求在长期内达到最大就业和 2% 的通货膨胀率。委员会判断，实现就业和通膨目标的风险在过去一年已趋向更好的平衡。经济前景不明朗，委员会仍高度关注通膨风险。
为了支持其目标，委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在 5-1/4% 至 5-1/2%。
联准会的上述利率方法很重要，因为每次联准会升息时，一些银行都会提高客户的抵押贷款利率。 持有浮动利率抵押贷款的客户最终会支付更多费用，这可能会让他们陷入财务困境。
当联准会决定在 2023 年最后一个季度维持利率不变时，这对抵押贷款客户来说是受欢迎的，因为他们免受了额外的财务打击。
进入2024年，一些投资者和抵押贷款客户认为联准会将开始降低利率。
然而，截至2024年5月，联准会尚未降息，市场情绪认为他们可能要到2024年最后一季才会降息。
情况可能如此，因为联准会的决定与经济状况的实际变化之间可能存在时间滞后，而联准会正在等待其政策决定影响的证据。
此外，联准会先前指出，他们“将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通膨压力和通膨预期，以及金融和国际事态发展。”
此类国际事态发展可能包括正在进行的（乌克兰）或未来的战争（中国），这可能会导致不确定的经济影响。
摩根大通执行长杰米戴蒙(Jamie Dimon)等大人物也对地缘政治发表了看法。
戴蒙在年度 DealBook 峰会上接受《纽约时报》安德鲁罗斯索金 (Andrew Ross Sorkin) 采访时表示：
你知道，如果你回顾历史，打开任何一年任何月份的报纸，当然，总是会有艰难的事情发生，战争、萧条和衰退。
但如果你看看此时乌克兰正在发生的事情，一个600英里前线的自由民主的欧洲国家，60万人伤亡，巨大的人道主义危机，北约在北约边境，核勒索，它正在影响所有石油和天然气的迁移，粮食成本以及所有国际军事和经济关系。
那是相当艰难的。
戴蒙补充道：
现在，希望一切都会过去。
但如果你回顾这样的战斗历史，你会发现它们是不可预测的。
你不知道完整的效果。
戴蒙的评论（他在《华尔街日报》采访中重复了其中一些评论）强调，投资者应考虑地缘政治事件对其市场投资的影响。
例如，战争可能会减少石油供应并提高石油价格或其他商品的价格，这取决于冲突发生的地点。
这种不确定性可能解释了联准会目前尚未在 2024 年降息的立场，尽管近期通膨改善的指标可能表明情况并非如此。
无论接下来发生什么，投资者也可能开始考虑国债（可以由联准会购买或出售）在经济困难时期是否仍然是正确的安全网，或者#bitcoin☀️是否会成为一种选择。
