又一里程碑 以太坊ETF解读及操作建议

$ETH 现货 ETF 关键障碍被消除，最终将被批准；ETH 存在“买预期，卖事实”的可能。

一、说明

1、19b-4表格：指的是关于允许 ETF 在股票交易所交亿的交亿所规则变更提案，该表格的批准意味着允许 ETF 在纽交所、芝加哥期权交易所和纳斯达克上市。

2、S-1文件：指的是 ETF 的招股说明书。美国 SEC 对发行人 S-1 文件的最终版本进行签字后，ETF 可能在下一个工作日就可以开始交亿。

3、通常 S-1 文件在 19b-4 之后获得批准的，也有可能两项同时被批准。

二、ETH 现货 ETF

1、美国 SEC 批准了多个 ETH 现货 ETF 的 19b-4 表格，消除了 ETH 现货交易在美国的一个关键障碍，但尚未完全批准 ETF 交易。

2、美国 SEC 对发行人 S-1 文件的最终版本进行签字批准生效后，即可开始交易。目前美国 SEC 近期才开始与发行人就 S-1 表格进行对话，而且尚未设定最后期限，历史上该期限可能是几周，也有可能3个月以上。

三、建议

1、第一家申请的 VanEck 已经提交了S-1文件的修正案，根据历史经验，ETH 现货 ETF 最终将被批准交易。

2、在最终批准前的这段时间，ETH 可能会延续上涨行情；批准后，灰度持有约 293 万枚ETH 可能会复制冰糖橙 ETF 通过后的走势，出现一定的抛售。

3、批准前，在大概率的通过预期下，ETH 有较大的补涨空间，建议谨慎做空；批准后的回调，建议逢低分批买入；从中长期来看，在$BTC 和 $ETH 同样具有现货 ETF 的情况下，在目前位置下，相比BTC，ETH 的上涨空间可能更大。

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