5 月 20 日至 5 月 21 日期间，以太币 (ETH) 价格飙升 25%，达到 3,840 美元的九周高点。然而，尽管人们对美国现货以太币交易所交易基金 (ETF) 在 5 月 23 日截止日期前获得批准的信心日益增加，但山寨币仍遭遇阻力。届时监管机构将对资产管理公司 VanEck 的申请做出决定。交易员们现在正在思考，稳定在 3,750 美元左右是否表明以太币 ETF 的批准已经计入价格。
SEC 尚未就现货 ETH ETF 做出决定
据报道，美国证券交易委员会 (SEC) 已联系纽约证券交易所和纳斯达克，要求更新其拟议的现货以太币 ETF 的 19b-4 文件，分析师提高了对批准的预期。加密货币律师杰克·切尔文斯基 (Jake Chervinsky) 指出，监管机构的这种突然兴趣可能源于政治动机，因为美国总统乔·拜登可能希望吸引加密货币支持者。
然而，SEC 尚未正式表态，该机构计划由五名委员组成的小组就此问题进行投票。其中两位委员是加密货币的支持者：Hester Peirce 和 Mark Uyeda。另一方面，Caroline Crenshaw 被认为是 SEC 对加密货币领域最直言不讳的批评者，尤其是该领域监管不力以及欺诈和操纵的风险。
投资者可能会根据比特币 (BTC) 在今年 1 月获得美国现货 ETF 批准后的走势来评估对以太币价格的潜在影响。比特币在公告发布后的 50 天内上涨了 35%，从 46,356 美元攀升至 3 月 1 日的 62,416 美元。以太币 ETF 的需求是否会达到比特币在头 50 天经历的 73.7 亿美元流入量，这一点值得商榷，尤其是考虑到 Grayscale 287 亿美元 GBTC 基金的激烈竞争。
考虑到分析师认为以太币 ETF 获批的概率为 75%，ETH 价格最近上涨 25% 与比特币 ETF 获批后的趋势一致。这并不意味着以太币的价格会被限制在 3,840 美元，但这表明获批的可能性与市场预期一致。同样，比特币的涨势并没有止步于 35% 的涨幅，两周后创下了 73,750 美元的历史新高。然而，随着时间的推移，外部因素对市场的影响越来越大。
例如，标准普尔 500 指数在 3 月 12 日创下历史新高，WTI 价格在四个月后终于在 3 月 14 日突破 80 美元。比特币在美国现货 ETF 获批之际，正值风险资产特别有利的时期。虽然目前尚不确定比特币在不同市场条件下的表现会如何，但假设以太币有类似的走势则过于简单。
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以太衍生品指标远未达到人们的兴奋程度
要衡量专业交易员的持仓情况，研究以太币期货市场很有用。通常情况下，ETH 期货应呈现 5% 至 10% 的年化溢价，这种市场状况称为正价差，在金融市场中很常见。
以太币 2 个月期货年化溢价。资料来源：Laevitas.ch
数据显示，在 5 月 20 日之前，主要投资者和做市商对以太币的表现并不自信，至少不足以证明杠杆多头仓位的年化溢价超过 10%。溢价跃升至 15% 表明多头的风险偏好适中，但这仍远低于 3 月份的 20% 至 27% 区间。
衍生品指标表明，以太币交易员并没有过度乐观，也没有完全预期美国现货以太币 ETF 的批准几率。对于 ETH 空头来说，这大大降低了被拒的潜在负面影响，因为买家没有过度使用杠杆。最终，以太币的当前价格并未反映出对批准的充分预期，这表明还有进一步上涨的潜力。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。
