一、以太坊 ETF 现货申请前景堪忧
分析师表示，尽管以太坊 ETF 现货申请的最后期限即将到来，但对其监管状况的明确答复似乎“不太可能”实现。一位专门从事数字资产业务的律师周二警告称，美国证券交易委员会（SEC）可能很快就会断言以太坊是一种证券，并且预计会拒绝数项以太坊 ETF 现货申请。


二、监管机构的决定与相关申请
监管机构将于 5 月 23 日对 VanEck 的此类产品申请做出决定，并在第二天对 ARK Invest/21Shares 的申请做出最终决定。贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和灰度（Grayscale）等也向 SEC 提交了申请。3 月份，美国证券交易委员会提出了贝莱德申请和纳斯达克上市贝莱德产品的提议的潜在“拒绝理由”。美国证券交易委员会在其通知中提出的一个问题是，纳斯达克是否根据该交易所所谓的基于商品的信托股票的规则“正确提交了其提案”。


三、各方观点与形势分析
范布伦资本（Van Buren Capital）普通合伙人斯科特·约翰逊（Scott Johnson）认为，该问题的包含很能说明问题。他在推特上写道：“明显的目的是潜在地否认这些现场备案文件被不当作为基于商品的信托股票备案，并且如果它们持有证券，则不符合资格。”美国证券交易委员会可以在其预期的 ETF 否认中明确断言以太坊是受监管的证券，而不是间接将数字资产排除在商品之外。但 Swan Bitcoin 董事总经理 Terrence Yang 告诉 Decrypt，这“极不可能”。他表示：“Gensler 和他的团队是政治动物。”他认为，围绕加密货币的政治背景已经变得过于紧张，此举可能会引发包括前总统唐纳德·特朗普在内的加密货币友好政客的强烈反对。
继 1 月份 SEC 批准现货比特币 ETF 后，现货以太坊 ETF 获得同样待遇的希望大幅下降。截至撰写本文时，在基于区块链的预测平台 Polymarket 上，交易员悲观地预测 ETF 本月获得批准的可能性为 16%。尽管 SEC 主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）公开确认比特币是一种商品，但这位华尔街警察在谈到以太坊时却守口如瓶，直到 3 月份才拒绝回答有关加密货币监管状况的问题。
上个月，以太坊软件公司 Consensys 提起的诉讼美国证券交易委员会（SEC），称其在内部将以太坊视为一种证券一年多了。除其他请求外，该公司还要求德克萨斯州的一名联邦法官宣布以太坊是一种商品。
在 1 月份批准现货比特币 ETF 之前，美国证券交易委员会十年来一直拒绝类似的申请，理由是担心比特币现货市场存在欺诈和市场操纵问题。美国证券交易委员会表示，所谓的监控比特币期货市场 ETF 的监控协议（已经获得批准）是不够的。
最终，联邦上诉法院发现这种逻辑错误，命令 SEC 撤销之前拒绝 Grayscale 将其旗舰信托基金转换为 ETF 的申请。鉴于美国证券交易委员会去年 10 月批准了以太坊期货 ETF，杨表示，如果再次指向市场操纵，监管机构可能会面临类似的头痛。“他们可以做到，但他们应该做好被起诉的准备，而且我认为他们会因为资金雄厚的加密货币行业的大力游说而受到政治攻击，”他说。

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