Coinspeaker 比特币哈希率在减半后下降，原因如下

根据 blockchain.com 的数据，5 月 10 日，比特币哈希率创下两个多月来的最低值，为每秒 575 艾哈希 (EH/s)。

虽然现在已经略微恢复到 586 EH/s 左右，但哈希率下降的现象仍然很明显，这引出了一个问题：为什么呢？

考虑到上个月发生的减半，人们预计哈希率将大幅上涨。然而，事实证明情况并非如此，至少目前如此。

自减半事件以来，比特币网络的哈希率一直在下降，从表面上看，采矿公司可能在这一现实中扮演了重要角色。作为背景，自第四次比特币减半以来，比特币采矿公司一直在关闭无利可图的采矿设备。CoinShares 研究主管 James Butterfill 也表达了同样的看法，他在 X 帖子中也分享了对哈希率下降的类似看法。根据 Butterfill 的说法，哈希率下降是矿工决定开始关闭无利可图的设备的直接后果。

值得注意的是，比特币哈希率的确切走向与 CoinShares 在之前的报告中预测的完全一致。虽然目前略有回落，但预计到 2025 年哈希率将达到 700。CoinShares 的预测声明如下：

“我们的模型预测到 2025 年哈希率将上升到 700 exahash，但在减半之后，由于矿工关闭无利可图的 ASIC，哈希率可能会下降高达 10%。”

根据4月19日的报告，比特币挖矿成本增加、电力成本增加等因素将暂时对哈希率产生负面影响。

比特币哈希率和盈利能力

毫无疑问，基础设施和能源成本仍然是比特币矿工盈利的主要决定因素。然而，比特币的价格和盈利能力之间也存在相关性。

如果比特币的价格下跌，一些矿工可能会发现继续运营无利可图，从而导致哈希率下降，因为用于挖矿的计算能力减少。

TeraWulf 联合创始人兼首席运营官 Nazar Khan 最近解释了这种相关性。据他介绍，只有设备能效较低的小型挖矿企业才会面临危险。Khan 解释说，仅拥有少量挖矿机的公司将难以保持盈利。

声明中写道：“如果你是一家拥有能够提供低成本电力的优质基础设施的公司，那么这就是一项真正的资产，而且这项资产（BTC）的潜在价值已经增加了……”。

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