一位分析师解释了为什么比特币近期的高点经历了与 2021 年牛市高峰期间观察到的不同的市场状况。
比特币清算在近期市场高点中一直以空头为主
在 X 上的一篇新贴文中，链上分析师 Checkmate 指出，现货交易所交易基金 (ETF) 流入后所达到的 2024 年最新高点与 2021 年高峰相比有何重大差异。
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差别在于衍生性商品市场的趋势。以下是分析师分享的图表，显示了过去几年该产业多头清算的主导趋势。
过去几年衍生品市场清算分布 | 来源：X 上的@_Checkmatey_
这里的“平仓”自然是指交易所衍生品市场合约在累计损失达到一定程度时实施的强制平仓行为。
合约被清算的风险越高，资产价格的波动性就越大。在急剧上涨和下跌期间，市场上可能会出现大量清算。
从图表中可以看出，随着加密货币今年的上涨，空头持有者遭受了重创。这是很自然的，因为这些押注下跌的投资者的损失不断增加，因此价格上涨的速度如此之快，将导致许多合约被清算。
有趣的是，在整个涨势过程中，空头一直占据主导地位，这意味着投资者并不完全相信涨势会在每次上涨中持续下去，因此他们押注看跌。
在触顶之后的近期停滞中，情况也是如此，因为尽管价格有所下跌，但空头清算量仍超过多头清算量。
从图中可以看出，2021 年的峰值呈现出不同的趋势。随着比特币在 2021 年峰值的前半段和后半段达到顶峰，多头仓位被清算。
在那段时期，投资者变得过于贪婪，即使资产价格已经放缓，他们也只押注价格会继续上涨。这种贪婪似乎并没有在牛市中占据主导地位。
虽然从这一指标来看，当前比特币的涨势与上一次有所不同，但分析师 Maartunn 在 X 帖子中指出，另一项指标的趋势似乎与之前的峰值相似。
看来最近几天该指标的值一直在下降 | 来源：X 上的@JA_Maartun
这个指标是销毁币天数 (CDD)，它基本上告诉我们目前市场上正在发生的休眠币流动的规模。看来这个指标最近已经达到了非常高的水平。
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“销毁币日数可能已经达到峰值，”Maartunn 说道。“比特币的价格通常会在同一时间达到峰值。”需要注意的是，尽管一些峰值确实如此，但 2021 年的峰值在该指标达到峰值后花了数月时间才形成。
BTC价格
在撰写本文时，比特币价格徘徊在 62,200 美元左右，过去一周上涨了 5％ 以上。
BTC 似乎在过去几天有所下滑 | 资料来源：TradingView 上的 BTCUSD
特色图片来自 Shutterstock.com、checkonchain.com、CryptoQuant.com，图表来自 TradingView.com
来源：NewsBTC.com
文章《最新的比特币顶部与 2021 年峰值不同，分析师解释原因》首先出现在 Crypto Breaking News 上。
