即使在加密货币混乱的阵痛中，华尔街也从未错过任何节奏。当曾经是加密货币交易所巨头的 FTX 于 2022 年 11 月破产时，传统金融领域的精明投资者已经开始为获利做好准备。

危机中的机遇

FTX 倒闭后，该公司的债权价格暴跌，交易价格仅为几美分。Attestor、Farallon、Oaktree 和 Silver Point 等资深投资公司利用了这场动荡。这些玩家习惯于高风险的不良资产游戏，开始以低至 20 美分的价格收购债权。他们押注 FTX 资产最终会恢复，这需要耐心和敏锐的时机眼光。

随着破产程序的展开，眼前的任务很明确：清算 FTX 接触过的每一项资产（从数字代币到风险投资股份），并将其兑换成现金。这次大规模抛售恰逢加密货币价值飙升，推高了这些不良资产的回报。不久之后，曾经看似一文不值的债权就接近其全部价值。

尽管情况复杂，包括司法部和国税局等政府机构的竞争性索赔，但重组计划进展迅速。在负责处理破产事宜的新任首席执行官约翰·雷三世 (John Ray III) 的指导下，FTX 成功为债权人勾勒出一条重大复苏之路。与过去安然和雷曼兄弟丑闻之后的长期清算形成鲜明对比，凸显了这次流程的效率。

等待中的意外之财

对于那些有远见投资 FTX 陷入困境的债权的人来说，耐心得到了丰厚的回报。这些债权的总面值约为 120 亿美元，但随着资产清算和市场反弹，预计总回收金额将超过 150 亿美元。这是一笔惊人的收益，主要受益者是少数敢于逆势下注的人。

与此同时，典型的 FTX 账户持有者情绪复杂。尽管该计划提议以 2022 年加密货币价格最低点为基础，实现 118 美分的回报，但这些人错过了随后的大幅价格上涨。他们的复苏看似可观，但并未充分利用市场的好转。

FTX 的下跌和部分赎回的故事证明了华尔街在应对金融灾难方面的敏锐度。虽然加密货币社区将 FTX 等平台誉为金融民主化的先驱，但拥有经验和资本的金融老派才是能够发号施令的人。

尽管解决方案看似有利，几乎所有小型债权人都将完全恢复，但更大的故事提醒人们传统金融的韧性和战略深度。在 FTX 崩溃期间，投资公司迅速而战略性的行动说明了一个更广泛的主题：在高级金融领域，时机和经验往往能战胜动荡。

破产计划的最终细节正在等待法院批准，金融界各界的利益相关者都在密切关注。FTX 的故事远非孤例。相反，它清楚地表明，尽管基础发生了变化，金融机构仍将如何适应和发展。