近期的一项研究发现，随著加密货币成为美国人投资组合的重要组成部分，其影响不仅限于数位交易，还对房地产市场和家庭支出产生了实际影响。

这项最早由彭博社报导的论文观察了美国数百万家庭的银行和信用卡数据，分析加密货币财富如何溢出到美国实体经济中。研究结果发现，加密货币财富的增加会导致自由裁量支出和住宅支出的显著增长。

这种对加密货币财富成长的反应超过了从传统股票收益中观察到的类似反应。研究报告指出，每一美元的未实现加密货币财富增长，平均会带来 0.09 美元的边际消费倾向（MPC）上升，「超过了之前大多数对未实现股票收益的估计」（股票为 0.05 美元、乐透为 0.52 美元）。

尽管常会看到从加密货币获利的投资者在社群媒体上大肆宣扬，但并不是所有的钱都被挥霍在蓝宝坚尼和奢侈品上：部分资金被用于购房，从而推动了加密货币流行地区的房地产市场。

「如果家庭倾向于像看待赌博一样看待加密货币，那么我们预计他们会以类似于乐透得奖者的方式花掉他们的收益。」杨百翰大学万豪商学院金融学助理教授、该论文作者之一 Darren Aiello 在接受采访时表示：「相比之下，我们的估计表明，家庭对加密货币收益的消费模式更像是我们从传统股票投资中看到的那样。」

加密货币助长了部分市场的房价

值得注意的是，这项研究详细说明了加密货币持有量的增加如何进一步与从租屋到购屋的转变相关联，而这反过来又推动了当地房地产价格的上涨。

这种模式在加密资产投资集中度较高的地区尤其明显，凸显了可观的加密资产对当地房市的广泛经济影响，研究人员指出：「人均加密货币价值最高的地区集中在加州、内华达州和犹他州的郡。」

研究人员也追踪了 2018 年至 2023 年期间从加密货币经纪平台提取至少 5,000 美元的投资者（其中约 90% 来自 Coinbase），分析结果显示，美国民众在大额提款后的一年里，总支出比前一年增加了约 5,754 美元。虽然抵押贷款支出在大额提款前的六个月里维持不变，但在提款发生后显著上升。

这项研究进一步揭示加密货币投资者通常会将自己的投资组合多元化，包括数位资产和传统资产。许多从加密货币收益中获利的投资者会在传统金融市场上进行再投资，这表明了复杂的理财行为以及对整体风险分配的理解。

该报告的研究结果表明，将加密货币纳入主流金融体系可能会对经济政策和个人理财策略产生持久的影响。论文作者总结道：

「虽然加密货币对其他金融资产的溢出效应可能有限，但我们的研究结果表明，加密货币投资确实会影响实体资产。因此，加密货币财富的分配对实体经济具有重要影响。」

资料来源

这篇文章 研究显示加密货币财富刺激消费者支出增加、推高部分市场房价 最早出现于 桑币区识 Zombit。