彭博 ETF 分析师詹姆斯·塞法特 (James Seyffart) 表示，比特币 (BTC) 交易所交易基金 (ETF) 出现零流入日是完全正常的，不应误解为产品本身的失败。

Seyffart 在 4 月 16 日的 X 帖子中表示，大多数日子里，“绝大多数”美国 ETF 的流入量为零——对于特定行业的任何 ETF 来说，这都是完全正常的。

“在任何一天，绝大多数 ETF 的流量数字都会为零——这是非常正常的。美国有大约 3,500 只 ETF。昨天，其中 2,903 只的流量正好为零。”

来源：James Seyffart

一些市场评论员对美国比特币 ETF 的低流入量表示担忧。贝莱德的比特币 ETF 是本周唯一一个连续两个交易日（4 月 12 日至 4 月 15 日）流入资金的 ETF。

贝莱德是 4 月 12 日至 15 日期间唯一出现资金流入的基金。来源：Farside Investors

塞法特表示，这些资金流入无需担心，而且根据新流入资金的记录方式，大多数 ETF 都存在这种现象。

Seyffart 解释说，ETF 要记录新的流入或流出，供需之间必须存在足够大的不匹配，才能证明有必要发行或销毁以“创建单位”发行的新基金份额。

“这种情况只有在供应和需求不匹配时才会发生。而且这种不匹配必须足够大，才能证明挖掘基础市场是合理的，而且不匹配程度要大于创造单位，”Seyffart 补充道。

创建单位是创建和赎回 ETF 份额的“手数”。

“每只 ETF 的创建单位大小都不一样。就现货比特币 ETF 而言，它们的创建单位大小从 5,000 股到 50,000 股不等，”他说。

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在过去六个交易日中，有四个交易日，美国十种现货比特币产品均出现净流出，其中灰度比特币信托 (GBTC) 的卖出速度远远超过新基金的流入速度。

Farside Investors 4 月 16 日的初步 ETF 流量数据显示，GBTC 的资金流出量为 7940 万美元。ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) 的资金流出量也达到 1290 万美元。

4 月 14 日和 15 日，所有 ETF 的净流出量分别为 5510 万美元和 3670 万美元。

GBTC 的资金流出量超过了新基金的资金流入量。资料来源：Farside Investors

根据 TradingView 的数据，比特币 ETF 近期的净流出是在比特币价格连续几天低于平均水平之后出现的，本周比特币价格下跌 7.8% 至 63,723 美元。

交易员和市场专家指出，中东地缘政治紧张局势升级以及即将到来的比特币减半事件（目前定于 4 月 20 日）是造成波动的主要原因。

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