摩根大通表示，散户和机构投资者今年一直在购买黄金和比特币。
该银行的分析显示，自 2 月份以来，黄金和比特币期货价格不断上涨。
MicroStrategy 的比特币积累放大了加密货币的涨势。
摩根大通 (JPM) 在周四的一份研究报告中表示，机构投资者和个人今年一直在购买黄金和比特币 {{BTC}}，而不是像一些分析师所假设的那样在两者之间切换。
报告称，黄金交易所交易基金（ETF）的资金流出和比特币 ETF 流入的激增增加了投资者从贵金属转向加密货币的可能性。银行表示不同意。
以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的分析师写道：“今年迄今为止，私人投资者和个人都在宣传黄金和比特币，而不是从前者转向后者。”
作者写道：“除了散户投资者之外，对冲基金等投机性机构投资者，包括 CTA 等动量交易商，自 2 月份以来似乎也通过购买黄金和比特币期货来推动涨势，规模可能比散户投资者更大。”
该银行的分析显示，“自 2 月份以来，比特币期货头寸急剧增加 70 亿美元，黄金期货头寸增加 300 亿美元。”
该银行表示，均值回归的风险看起来很高，这意味着这两种资产可能会回落至平均水平。
该银行表示，软件开发商 MicroStrategy (MSTR) 的企业战略是购买比特币，该公司也在放大比特币涨势方面发挥了作用。报告指出，该公司今年已购买了超过 10 亿美元的比特币，加上 2023 年最后一个季度购买的超过 10 亿美元的比特币。
报告称：“我们认为，MicroStrategy 以债务融资的比特币购买行为增加了当前加密货币涨势的杠杆作用和泡沫，并增加了未来潜在低迷时期更严重去杠杆化的风险。”
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