摩根士丹利董事长詹姆斯戈尔曼称比特币“具有投机性和波动性”，并表示他不了解比特币作为一种储值形式的价值。这位投资银行家表示，由于波动性，他不认为比特币是一种核心投资工具。
现在我不会成为加密货币的无条件捍卫者。事实上，很难说出一个了解比特币价格如何形成的人。它是一种非常独特的资产，具有前所未有的消费属性。听到“供需平衡”这个词很有趣。这种平衡现在完全在证券交易所形成，由监管机构的决定、大玩家的行动和谣言决定。
如果你拿“经典”资产来比较，比特币与它们完全不同。它是钱吗？不是。它是商品吗？不是。在某些方面，它类似于郁金香球茎，17 世纪在荷兰，第一个已知的金字塔骗局就是由此建立的。立即注意到：比特币 - 不是金字塔骗局，但相似性意味着我们拥有一种不具有天然高价值的资产，仅仅是买家和卖家的共识就使其非常昂贵。
然而，比特币和其他加密货币还有发展空间。这主要是对其作为记账单位的认可。官方的认可将从根本上改变这种状况，一种可疑的资产可能突然变得相当受人尊敬。
例如，比特币ETF就可以算是这样的一种承认。不过，需要注意的是，比特币不会成为日常支付的货币。ETF是一种投资工具，完全有可能积累市场上流通的相当一部分比特币。最有可能的是，比特币将发挥“数字黄金”的作用，它是一种流动性很强的资产，但不适合定期结算。
比特币将自信地在市场上占据一席之地，然而，它不太可能改变其投机性质，也不会完全摆脱波动性。但它不会具有超高的波动性，它将成为一种备受推崇的投资资产。
