据 CoinDesk 报道：比特币 (BTC) 正等待关键的美国通胀数据和债券市场信号，为潜在的市场变化做好准备。美国消费者价格指数 (CPI) 报告将于周四 UTC 时间 12:30（东部时间 8:30）发布，预计将显示通胀方面继续取得进展，这可能巩固美联储 (Fed) 降息的理由。
主要预期和市场影响
- 月度 CPI 通胀：预计 6 月份环比上涨 0.1%，5 月份持平。
- 年度 CPI 通胀：预计同比增长 3.1%，低于 5 月份的 3.3%。
- 核心CPI通胀：预计环比上涨0.2％，同比上涨3.4％，不包括波动的食品和能源价格。
对比特币和风险资产的影响
美联储降息前景增强可能对包括比特币在内的风险资产有利，可能有助于其从 7 月 5 日约 53,500 美元的低点反弹。然而，复苏已停滞，BTC 买家难以在 59,000 美元以上的关口站稳脚跟。
算法交易公司 Wintermute 告诉 CoinDesk，“CPI 数据将受到密切关注，预计市场将对此数据做出重大反应。分析师对 2024 年末和 2025 年的乐观展望取决于 FOMC 降低政策利率，因为较低的利率通常会增加流动性，从而推动投资者转向加密货币等‘长尾’资产。”
国债收益率曲线和市场情绪
BTC 多头还应关注美国国债收益率曲线可能出现的“陡化”。通胀放缓和降息预期增加可能会推高两年期国债价格，从而降低其收益率。与此同时，由于市场担心特朗普当选总统后预算赤字可能扩大，十年期国债收益率可能维持高位。
净效应可能是收益率曲线出现“牛市陡化”，以 10 年期和 2 年期国债收益率之间的利差为代表。从历史上看，牛市陡化时期往往与经济收缩和避险情绪相吻合，这可能会影响包括比特币在内的更广泛的市场情绪。
历史背景和专家见解
CAIA 协会表示，牛市陡化时期，例如 1990-1992 年、2001 年、2003 年、2008 年和 2020 年，都是经济衰退时期。CAIA 指出：“在这种制度下，股票通常表现不佳，而且它们在这段时间的表现明显落后于历史平均水平。”
《加密货币现在就是宏观经济》通讯的作者诺埃尔·阿奇森 (Noelle Acheson) 观察到，急剧陡峭化总是在经济衰退开始之前出现。阿奇森补充说，由于美国持续的政治不确定性，曲线最近有所陡峭化，这可能意味着关税和为承诺的减税提供资金而大量发行债券可能会推动通胀上升。
市场展望
摩根大通和花旗等投资银行押注收益率曲线趋陡。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，交易员预计美联储 9 月降息的可能性约为 70%，并预计 12 月再次降息的可能性上升。
