瑞银预测，在央行需求和经济不确定性的推动下，黄金在 2025 年的上涨可能不会受到降息和美元走强的影响。
为什么瑞银仍然看好 2025 年的黄金——即使降息前景不明朗
瑞士跨国投资银行和金融服务巨头瑞银对 2025 年黄金的前景持乐观态度，尽管由于美联储在 12 月的政策会议上采取强硬立场，黄金价格在 2024 年失去了一些动力。2024 年，黄金价格飙升 27.6%，创下十多年来最强劲的年度表现之一，并超过了标准普尔 500 指数的回报率。
尽管美联储的基调造成了短期阻力，但瑞银分析师仍然相信，在结构性经济因素和央行持续需求的支撑下，黄金的上行轨迹可以持续到新的一年。“我们相信黄金可以在 2024 年的基础上继续上涨。尽管美国利率可能低于预期，但仍处于下降轨道上。持有黄金的理由不仅仅取决于利率，”他们在 1 月 6 日的一份报告中写道，并补充道：
我们预计，受多元化和去美元化趋势的推动，央行需求将保持强劲——我们预测 2025 年的购买量将达到 900 公吨左右。
瑞银首席投资办公室 (CIO) 强调了各国央行在推动黄金需求方面发挥的重要作用。这一预测反映了全球各国央行日益多样化和去美元化的趋势。尽管存在潜在挑战，包括预期降息次数减少和美元走强，但瑞银仍保持乐观立场。
这家全球投资银行巨头进一步表示：
此外，长期来看，美国联邦赤字的增加和债务状况的恶化应该会支撑黄金兑美元的吸引力。
鉴于不断变化的经济环境，瑞银将 2025 年金价预测下调了 50 美元/盎司。该行目前预计，到 2025 年底，金价将达到 2,850 美元/盎司，低于之前的预期。尽管进行了下调，但截至上周，金价仍为 2,639 美元/盎司，这表明瑞银仍预计金价将上涨，尽管涨幅低于最初的预期。
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