今年美国经济崩溃的原因是多方面的。美联储在一年中的大部分时间里都将利率维持在令人痛苦的高位，通胀率也未能达到目标水平，而混乱的选举季也让企业和消费者紧张不安。
然而，根据国际货币基金组织 (IMF) 的预测，美国很可能在今年年底成为七国集团 (G7) 中表现最好的经济体。
无论如何，这都不是完美的一年。但与悲观的预测相比，经济的韧性是不可否认的。那么，当经济本应停滞不前时，是什么让它继续前进呢？
消费者保持了经济的运转。
2024年的真正MVP是美国消费者。工资增长超过通货膨胀，为家庭提供了一些喘息空间，总财富达到了历史新高。这些因素使消费得以维持，彭博经济学估计家庭支出增长了2.8%——几乎是初始预测的两倍。
消费者支出在今年确实是经济的生命线。但问题是，并不是每个人都是从强势的立场进行消费的。大多数家庭的疫情时期储蓄缓冲已经消失，许多人依赖信用卡来维持他们的生活方式。
信用卡余额飙升，逾期率上升，低收入的美国人承受了最大的压力。与此同时，富裕人群——由于股票和房地产的收益——使消费数据看起来不错。这是一个包裹在一起的双重经济故事。
曾经是消费者信心支柱的劳动市场也开始疲软。全年招聘放缓，职位空缺减少，失业率略有上升。
失业的工人面临更长时间的失业，这是一种经典的经济衰退红旗。然而，不知何故，工资保持稳定，增长约4%——足以维持目前的消费派对。
通货膨胀没有减弱，美联储保持强硬。
通货膨胀，美联储最头疼的问题。在2023年和2024年初的急剧下降之后，朝着神奇的2%目标的进展停滞不前。到11月，美联储首选的指标——核心个人消费支出价格指数——为2.8%。比2022年的数据好，但对于中央银行来说仍然不够好。
杰罗姆·鲍威尔和他的团队在2024年将利率下调了整整一个百分点，希望能减轻企业和家庭的一些痛苦。但他明确表示，直到通货膨胀显示出真正的改善，2025年不要期待再有更多的降息。
投资者对此感到愤怒。因此，市场出现恐慌，将中央银行的语气解读为“鹰派转变”。股票暴跌，对美联储沟通策略的批评达到了新高。美联储与市场之间的脱节非常明显。
如果说美联储的政策影响最严重的地方，那就是住房。抵押贷款利率在9月份短暂降至两年来的低点，但随着对进一步降息的预期消失，迅速回升至近7%。
房屋建筑商为了清理库存，采取了各种措施——提供抵押贷款买断、支付成交费用，甚至直接降价。
这有效吗？有点。销售稳定，但仍远低于疫情前的水平。主导美国住房购买的二手市场在2024年跌至谷底，这是自1995年以来最糟糕的一年。对于许多潜在买家来说，拥有房屋的梦想仍然只是一个梦想。
当选总统唐纳德·特朗普的经济议程为火上浇油。他承诺加大国内制造业的力度在理论上听起来不错，但细节——关税、大规模驱逐和大规模减税——引发了对通货膨胀、劳动力短缺和供应链混乱的担忧。
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