投资者预计，今年推动“七巨头”科技股创下历史新高的热情将进一步蔓延至软件股等其他领域。
得益于人工智能的热潮，亚马逊、Meta、Alphabet、Meta、谷歌、苹果和 Nvidia 的股价都创下了历史新高。尤其是 Nvidia 的股价今年上涨了 175% 以上。
2025 年受益的将不仅仅是“七侠荡寇”
然而，投资者肯定预计炒作将扩展到其他股票，例如公用事业和软件股等领域，这些领域将继续受益于大型科技公司大规模的人工智能押注。
高盛首席美国股票策略师David Kostin预测，到2025年底，标准普尔500指数将达到6500点，而市场其他部分的收益预计将更接近于这些大型科技股的收益。
“这更多是关于收益增长而不是估值，这将决定这些回报，”Kostin在与记者的高盛2025媒体圆桌会议上说。
“增长率之间差异的缩小可能会导致[绩效差异]的缩小。”
Kostin。
Kostin还预计，在过去18个月中大型股所见的快速收益增长将放缓，而标准普尔500指数中其他439只股票的收益预计将会回升。
另一项预测来自美银的股票策略团队，由Savita Subramanian领导。他们对明年标准普尔500指数的年终目标为6666点，并预测将由人工智能驱动的收益将扩大。
“人工智能在2025年的收益中确实发挥着作用，”Subramanian对雅虎财经说。
“事实上，我们对收益扩大持乐观态度的原因之一是，大家并不是都在科技资本支出上花钱，科技资本支出实际上在增加，科技公司在更广泛的行业上进行支出，”Subramanian补充道。
微软、Alphabet、亚马逊和Meta等公司预计将在2024年将资本支出增加42%，并在2025年再增加17%，从而将其总支出扩展到2025年的2440亿美元。
公用事业提供商从人工智能中获利
然而，根据雅虎财经的报道，并非所有支出都用于人工智能芯片，因为科技公司也在增加支出，以支付运行人工智能数据中心所需的电力。研究表明，数据中心的能耗与对人工智能服务的需求增加相一致。
这促使科技公司寻找替代能源来为他们的数据中心供电。
在与记者的圆桌会议上，贝莱德投资研究所透露，运营一个数据中心所需的电力大约等于纽约市每天的平均用电量。
因此，包括美银的Subramanian在内的策略师对暴露于这一特定技术建设的公司持乐观态度。这包括公用事业部门（XLU），该部门在2024年已上涨超过20%，部分受到人工智能乐观情绪的推动。
根据高盛的说法，转变已经存在。在他的2025年股票展望中，Kostin强调了一篮子三个潜在的人工智能交易，突显从“第一阶段”股票（如Nvidia）到“第二阶段”股票（如高盛的人工智能“基础设施”类别）的转变已经在进行中。
包括像Arm Holdings这样的半导体公司和像Vistra Corp这样的公用事业电力股在内的人工智能基础设施股票已经经历了显著的反弹。
高盛相信，未来一年人工智能领域的变化将进一步持续，因为交易继续向“第三阶段”转移，这是一篮子被公司标记为“启用收入”的股票。
“启用收入”指的是一组将从人工智能解决方案的推出和货币化中受益的公司。这些公司可以利用人工智能来推动销售，但实际上并不向其他公司销售像AI芯片这样的商品。
高盛正在跟踪这些公司，这些公司包括软件和服务股票，例如Adobe、Mastercard和Salesforce。
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