关键要点
• 稳定币是一种与其他资产（例如法定货币或贵金属）挂钩的加密资产。
• 稳定币旨在维持相对稳定的价格，以便用户可以避免加密货币市场常见的波动风险。
• 稳定币有三种类型：法定货币支持的稳定币、加密货币支持的稳定币和算法支持的稳定币。
• 由于稳定币的实际用途和巨大的市值，监管机构开始更加密切地关注稳定币。
介绍
加密货币并非全是波动性。事实上，稳定币是专门为维持固定价格而设计的。在一个硬币和代币可能一夜之间崩盘的行业中，人们对将区块链优势与追踪更稳定资产的能力相结合的货币的需求巨大。如果您在交易或投资时尚未开始使用稳定币，那么值得更多地了解它们以及它们带来的好处和缺点。
加密货币中的稳定币是什么？
稳定币是跟踪法定货币或其他资产价值的数字资产。例如，您可以购买与美元、欧元、日元甚至黄金和石油挂钩的代币。稳定币允许持有者锁定利润和损失，并在点对点区块链网络上以稳定的价格转移价值。
比特币 (BTC)、以太币 (ETH) 和其他山寨币历来波动较大。虽然这为投机提供了许多机会，但也存在缺点。波动性使得使用加密货币进行日常支付变得具有挑战性。例如，商家可能在某一天花 5 美元的 BTC 买一杯咖啡，但第二天却发现他们的 BTC 价值下跌了 50%。这使得规划和运营接受加密支付的企业变得具有挑战性。
以前，加密货币投资者和交易者如果不将加密货币兑换回法定货币，就无法锁定利润或避免波动。稳定币的出现为这些问题提供了一个简单的解决方案。如今，您可以使用 TrueUSD (TUSD) 等稳定币轻松进入和退出加密货币波动。
稳定币如何运作？
创建跟踪其他资产价格或价值的货币需要挂钩机制。有多种方法可以做到这一点，大多数方法都依赖于另一种资产作为抵押品。有些方法比其他方法更成功，但仍然没有保证挂钩的东西。
法定货币支持的稳定币
法币支持的稳定币会将美元或英镑等法币作为储备。例如，每枚 TUSD 都有 1 美元作为抵押品。然后，用户可以按照挂钩汇率将其法币兑换成稳定币，反之亦然。
加密货币支持的稳定币
加密货币支持的稳定币与法定支持的稳定币的工作方式类似。但我们不是使用美元或其他货币作为储备，而是使用加密货币作为抵押品。由于加密货币市场波动性很大，加密货币支持的稳定币通常会对储备进行超额抵押，以应对价格波动。
加密货币支持的稳定币使用智能合约来管理铸造和销毁。这使得流程更加可靠，因为用户可以独立审计合约。然而，一些加密货币支持的稳定币是由去中心化自治组织 (DAO) 运营的，社区可以投票决定项目的变更。在这种情况下，您可以参与或信任 DAO 做出最佳决策。
让我们看一个例子。要铸造 100 个与美元挂钩的 DAI，您需要提供 150 美元的加密货币作为 1.5 倍的抵押品。一旦您拥有了 DAI，您就可以随心所欲地使用它。您可以转移、投资或保持原样。如果您想取回抵押品，您需要偿还 100 个 DAI。但是，如果您的抵押品跌至某个抵押品比率或贷款价值以下，它将被清算。
当稳定币价格低于 1 美元时，持有者将获得激励，将稳定币返还作为抵押品。这会减少代币的供应量，导致价格回升至 1 美元。当稳定币价格高于 1 美元时，用户将获得激励，从而增加代币供应量并降低价格。DAI 只是一个例子，但所有加密货币支持的稳定币都依赖博弈论和链上算法的结合来激励价格稳定。
算法稳定币
算法稳定币采用不同的方法，消除了对储备的需求。相反，算法和智能合约管理发行代币的供应。这种模式比加密货币或法定货币支持的稳定币更为罕见，成功运行的挑战也更大。
本质上，如果价格低于其跟踪的法定货币，算法稳定币系统将减少代币供应。这可以通过锁定质押、销毁或回购来实现。如果价格超过法定货币的价值，新的代币就会进入流通，从而降低稳定币的价值。
稳定币有哪些优势？
稳定币是投资者、交易者和加密货币用户的多功能且强大的工具。其主要优势包括：
1. 稳定币可用于日常支付。企业和个人都看重稳定性。由于波动性，加密货币尚未广泛用于日常支付。大型稳定币在维持挂钩方面有着良好的记录，因此适合日常使用。
2. 稳定币具有基于区块链的优势。你可以向全球任何拥有兼容加密钱包的人发送稳定币（可在几秒钟内免费创建）。双重支付和虚假交易也几乎不可能遇到。这些特性使稳定币具有极强的通用性。
3. 交易者和投资者可以使用稳定币对冲投资组合。将投资组合的一定比例分配给稳定币是降低总体风险的有效方法。您的整个投资组合将更能抵御市场价格波动，而且如果有好机会出现，您手头上也会有资金。您还可以在市场低迷期间出售加密货币换取稳定币，然后以较低的价格回购（即做空）。稳定币让您可以方便地进入和退出头寸，而无需将资金从链下取出。
稳定币有哪些缺点？
尽管稳定币有潜力支持加密货币的广泛采用，但它仍然存在局限性：
1. 稳定币无法保证维持其挂钩。虽然一些大型项目有着良好的记录，但也有许多项目失败了。当稳定币在维持其挂钩方面不断出现问题时，它的价值可能会大幅下降。
2. 缺乏透明度。并非所有稳定币都会发布完整的公开审计，许多稳定币仅提供定期审计。私人会计师代表稳定币发行人进行这些审计。
3. 法定抵押的稳定币通常比其他加密货币更加中心化。中央实体持有抵押品，也可能受到外部金融监管。这使他们对代币拥有重大控制权。您还需要相信发行人拥有他们声称拥有的储备。
4. 加密抵押和无抵押代币的运作在很大程度上依赖于其社区。加密项目中通常采用开放式治理机制，这意味着用户对每个项目的开发和运行都有发言权。因此，您需要参与或信任开发人员和社区以负责任的方式运行项目。
稳定币的例子
加密货币支持的稳定币：MakerDAO（DAI）
DAI 是一种由加密货币支持的稳定币，可在以太坊上跟踪美元。该代币由持有治理代币 MKR 的 MakerDAO 社区管理。您可以使用 MKR 创建和投票表决更改项目的提案。DAI 是超额抵押的，以应对加密货币的波动性，用户进入管理其抵押品的抵押债务头寸 (CDP)。整个过程通过智能合约运行。
法定货币支持的稳定币：TrueUSD（TUSD）
TUSD 是一种可独立验证的与美元挂钩的稳定币。它是第一个以编程方式控制铸造的稳定币，可即时在链上验证链下持有的美元储备。TUSD 的储备使用 Chainlink 储备证明进行监控，因此持有者可以自主验证他们的 TUSD 是否由储备中持有的美元支持。
稳定币受到监管吗？
稳定币以其独特的法定货币和加密货币组合引起了全球监管机构的关注。由于稳定币旨在维持稳定的价格，因此除了投机之外，它们还有其他用途。它们还可以以低成本促进国际高速交易。一些国家甚至正在尝试创建自己的稳定币。由于稳定币是一种加密货币，因此它可能会受到您所在司法管辖区与加密货币相同的监管。发行具有法定储备的稳定币可能还需要获得监管机构的批准。
结束语
如今，很难找到一个投资者或交易员没有持有过稳定币。稳定币通常存放在加密货币交易所，以便交易员可以快速利用新的市场机会。它们对于无需兑现法定货币即可进入和退出头寸也非常有用。除了交易和投资外，稳定币还可用于付款和国际转账。
尽管它们是加密货币不可或缺的一部分，并促成了新金融体系的建立，但您不应低估风险。我们已经看到稳定币项目出现挂钩失败、储备缺失和诉讼的情况。因此，虽然稳定币是用途极为广泛的工具，但请记住，它们仍然是加密货币，具有类似的风险。您可以通过分散投资组合来降低风险，但请确保在投资或交易之前进行自己的研究，并且不要投资超过您能承受的损失的金额。
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