一、市场暴跌原因探究


前天便已预警市场可能回调，果不其然大饼暴跌，近 30 万人被强制平仓，景象惨烈。此次暴跌主要源于两大因素。

一方面，美联储明年降息计划不给力，致使美股受挫，比特币亦受牵连。另一方面，美联储主席鲍威尔宣称不会购买比特币且无意修改法律。不过，这二者皆为短期因素，市场不久便会将其消化。

当然，根本原因就是圣诞节回调，交易，持仓都在下降！

二、主流币种走势分析

（一）比特币


当下比特币已跌至 97000 左右。鉴于此次下跌多因消息面冲击，短期内大概率会在 100000 附近震荡。若价格适宜，可考虑分批购入现货，直至 80000 左右，但切勿涉足合约交易。比特币的牛市目前靠 ETF 和以 MSTR 为代表的上市公司资金支撑，然而尽管美联储降息 25 基点，金融环境依旧收紧。自 9 月起，长期债券收益率与抵押贷款利率上升，美元升值，这给比特币带来宏观风险，因其与全球货币供应量收缩相关，不利于比特币及其他加密资产，且美联储净流动性持续减少。

（二）BNB


BNB 随大盘下跌后反弹迅速，短期预计在 700 左右波动，若采用现货网格量化策略，或有盈利空间。

（三）以太坊


以太坊 ETH 跌势甚于比特币，反弹乏力，资金费率大幅下降。若继续下行，可能会在一段时间内维持弱势。其在加密市场的地位虽重要，但此次调整受多种因素制约，如整体市场情绪、资金流向等。

（四）狗币


狗币 Doge 特性鲜明，老马未发声时表现平平。其行情高度依赖马斯克等关键人物的言论推动，缺乏内在稳定的价值支撑体系，在市场波动中更多呈现出投机性特点。

三、宏观环境与市场预期


距离特朗普就职约 1 个月，市场普遍预期其上任后通胀将走高。此次美联储降息 25 个基点后，鲍威尔的鹰派发言使 2025 年美联储降息预期降至 2 次 25 基点，远低于此前预期，甚至将通胀控制在 2% 的目标延后到 2027 年，凸显出在特朗普执政下通胀的不确定性。圣诞节临近、2024 财年结束以及特朗普即将上任，资本市场已有所反应，以往此时间窗口资本市场较为平淡。行业大佬 Arthur Hayes 认为加密货币市场将在 2025 年 1 月 20 日特朗普就职典礼前后暴跌，而后可逢低买入。未来一段时间，比特币可能在 8 - 11 万美元区间震荡，类似 3 月份后在 5 - 7 万美元的震荡状态，直至新事件改变趋势，如黑天鹅事件、大规模放水或战略储备资产通过等。山寨币仍处于熊市，此次只是补涨反弹，其无生态、无新增资金、vc 不断解禁套现的基本面未变，且头部平台大量上线新币吸血，难以形成趋势行情。

四、特朗普家族项目 WLFI 影响

（一）持仓与市场反应


通胀数据超预期缓解了美联储少降息传言，华尔街上班后预计有反弹。同时，链上数据显示川普家族的 WLFI 增持 759 枚 ETH，引发关注。WLFI 近期动作频繁，购入多类代币。如买入 ENA、ONDO 等，其持仓代币多受 “特朗普效应” 带动，价格表现亮眼。买入的非稳定币资产包括 LINK / AAVE / ENA / ONDO，一半属于 DeFi 头部应用，一半属于 RWA 资产。COW 因 WLFI 购买行为币价暴涨近 93%，其他买入代币也有不同程度涨幅。

（二）潜在买入资产推测


从三个维度推测 WLFI 潜在买入资产。一是 Polychain 的投资资产，其顾问 Luke Pearson 可能促使购买出自该组合的代币；二是 Coingecko 市值前百的 DeFi 资产，考虑到波动性与回撤，且可能为后续合作考量；三是 CowSwap 的列出资产（影响相对较小）。综合来看，可能的代币有 Maker（MKR）、Uniswap（UNI）、DYDX 等。此外，从 WLFI 持仓布局可知，其倾向于与自身有合作关系、有清晰商业模式与稳定实际收益的代币，如 AAVE、LINK、ENA、ONDO 等。基于对以太坊长期潜力的看好，LDO 作为以太坊生态最大流动质押协议有较大可能性被关注；Pendle 专注收益拆分市场，随相关收益率攀升受市场关注；UNI 为 DeFi 赛道龙头交易所。若考虑品牌价值高但不在 Polychain 投资组合的项目，Lido、Pendle、Eigen 和 Curve 等也有机会，市值扩展后 1inch 和 Morpho 等也有较小可能。

五、小众币种特点分析


以 ORDI 为例，其市值虽不高，但爆仓量常与高市值币如 PEPE、XLM、PNUT、ARB 等相近。这表明做多 ORDI 的人数众多，市场预期较高，持仓较重。类似此前的 ETH，看好者众，不过这也意味着其上涨面临较大压力，需等待多头力量调整，减轻持仓压力后才更利于上涨。而近期半年内的新币和 3 年前的老币，因关注度和持仓相对分散，车较轻，在市场波动中有不同的表现特点和投资逻辑。


综上所述，币圈目前处于复杂多变的时期，既有宏观环境的不确定性，又有各类项目和币种的独特走势与机遇。投资者需密切关注市场动态，依据自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策，尤其是在比特币震荡、山寨币熊市以及特朗普相关因素影响下，把握好现货投资机会，远离高风险的合约交易，方能在币圈波动中寻求相对稳定的收益与发展。