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本周热门话题
Travala ($AVA) 是一个旨在利用区块链技术将忠诚度奖励计划概念代币化的平台，它在加密货币的采用中发挥了重要作用。上周，该平台宣布其年收入已达到 1 亿美元的里程碑。CZ 还在推特上发布了这一消息，并透露币安在新冠疫情爆发前就投资了这个加密货币项目。消息传出后，AVA 的价格飙升超过 240%，交易量大幅增加。我们的交易台看到这种代币的交易需求十分旺盛，Convert 上的交易量激增超过 146 倍。
美国当选总统唐纳德·特朗普对加密货币的积极态度从他家族的加密项目 World Liberty Financial 中可见一斑。最近，World Liberty Financial 投资了数百万美元购买各种山寨币，激励其他投资者也参与这些项目。经过几次链上购买，与去中心化借贷平台相关的代币 Aave ($AAVE) 已跃升成为 World Liberty Financial 钱包中的前五大资产之一。此外，这些交换使用 CoW 协议促进了去中心化交易所的原生代币 $COW 的交易活动。
整体市场
上图是BTC8小时K线图。
我们之前的讨论强调了我们对比特币 (BTC) 维持其上升轨迹的预期，预计年底前将出现突破。这一预测受到几个关键因素的支持，包括交易所交易基金 (ETF) 的持续资本流入、圣诞节期间 BTC 的历史表现以及受一系列乐观事件影响的交易模式。
最近，比特币创下了一个非凡的里程碑，突破了 108,000 美元大关，这一壮举主要得益于美国现货 ETF 的大量资本流入。投资激增反映了机构对比特币作为一种可行资产类别的兴趣和信心日益增长。然而，在美国经济出现持续通胀迹象之后，市场情绪发生了重大转变。这种通胀压力可能导致美联储在未来一年减少降息，这引发了投资者的担忧。美联储的紧缩货币政策明显限制了全球流动性，为比特币的上涨势头设置了障碍。此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在最近的 FOMC 会议上发表的鹰派言论引发了风险资产的抛售，影响了更广泛的市场格局。结果，许多山寨币回落至 11 月的价格水平，抹去了最近反弹期间积累的大部分涨幅。
尽管存在这些波动和宏观经济因素带来的挑战，比特币仍在确定的上行通道内交易。我们的分析表明，买家仍然活跃，特别是在 100,000 美元左右，我们认为这将是一个强劲的支撑位。这一支撑位至关重要，因为它反映了投资者对比特币长期潜力的信心，即使在短期波动的情况下也是如此。
展望未来，我们对比特币到 2025 年的前景保持乐观，尽管我们确实预计在此期间会出现一些回调。这些回调是市场动态的自然组成部分，可以提供积累的机会。我们预计下一次大幅回调可能在 1 月 20 日就职典礼当天左右发生，幅度可能在 20% 至 30% 之间。投资者获利回吐可能会引发此次回调，以迎接唐纳德·特朗普就任政府后的政治和经济发展。
期权市场
上表是 BTC 和 ETH 期权的 25 delta 倾斜。
继加密货币市场近期普遍遭遇抛售后，期权市场反映出比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 近期的看跌前景。这种情绪在 7 天到期期权中尤为明显，这些期权呈现出负偏度。负偏度表明交易者更青睐看跌期权（赋予持有人以预定价格出售资产的权利的合约），而不是看涨期权（赋予持有人买入的权利）。这种对看跌期权的偏好表明，许多市场参与者正在对冲 BTC 和 ETH 价格的进一步下跌，预计短期内可能会走弱。
然而，当我们将注意力转向较长期限的期权时，情况开始发生变化。到期日较长的 BTC 期权的倾斜度仍高于零，表明市场对未来一个月比特币价格走势持乐观态度。这种正向倾斜表明，尽管近期出现下滑，但交易员仍愿意押注 BTC 的复苏和增长潜力。相比之下，围绕以太坊价格的情绪在同一时间范围内似乎更为中性，这表明与 BTC 相比，交易员对 ETH 的短期前景不太确定。
当我们分析 60 天、90 天和 180 天到期的期权时，我们观察到 BTC 和 ETH 期权都呈现一致的正偏态。这一趋势提醒我们，牛市还远未结束。交易员越来越多地押注这两种资产的上涨潜力，表明他们相信当前的市场状况可能是暂时的，反弹可能即将到来。
这些数据有力地支持了我们的分析，即到 2025 年，比特币将具有巨大的上涨潜力。交易员愿意参与长期看涨头寸，这表明他们对比特币和以太坊的复苏和未来升值的信心日益增强。随着市场的不断发展，这些见解凸显了监测期权活动作为投资者情绪和加密货币领域潜在价格走势的晴雨表的重要性。
宏观一览
上周四 (2012-12-24)
欧洲央行已将利率下调25个基点至3.00%，同时也软化了之前的激进立场，并表示经济增长可能弱于早先的预测。
美国本周初请失业金人数从前一周的22.5万人升至24.2万人，超过预期的22.1万人。
此外，美国11月生产者物价指数（PPI）意外上涨0.4%，超过10月的0.3%和分析师预期的0.2%。超预期的PPI增长或将加剧美国经济的通胀压力，并可能限制美联储未来一年的降息次数。
周一 (2016-12-24)
标普全球美国制造业PMI预计12月将达到48.3，表明制造业持续萎缩。10月份该指数为49.7，分析师预测12月份该指数为49.4。
相反，预计12月标普全球服务业PMI为58.5，大幅超过分析师预测的55.7。
周二 (24-12-17)
美国11月零售销售月率环比增长0.7%，超过预期的0.6%和上月的0.5%，但核心零售销售月率环比增长仅为0.2%，与10月持平，低于市场预期的0.4%。
加拿大11月消费者物价指数（CPI）年化通胀率跌至1.9%。此外，加拿大央行核心CPI环比下降0.1%，核心CPI年化通胀率为1.6%，低于10月的1.7%。通胀数据下降表明，加拿大央行主动降息、放松货币政策是审慎之举。
周三 (24-12-18)
11月份，英国通胀率有所上升，消费者价格指数（CPI）显示，英国通胀率从10月份的2.3%同比上涨至2.6%。
同样，欧元区11月份CPI也出现上涨，年率升至2.2%，10月份为2.0%。核心CPI与10月份持平，稳定在2.7%。
美联储已将利率下调25个基点，目前为4.50%。点图显示，预计2025年仅会再降息两次，2026年还会再降息两次，这比市场预期的要少。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的强硬言论，加上对特朗普关税政策导致的持续通胀的担忧，导致市场避险情绪高涨。美国股市因此收盘走低，标普500指数下跌2.95%，科技股为主的纳斯达克指数下跌3.56%。标普500 VIX指数飙升逾74%，达到27.62，创下自8月初日本央行加息以来的最高水平，引发市场大幅抛售。比特币跌破10万美元关键关口，而山寨币跌幅更大。
转换门户体积变化
上表显示了我们转换门户上各区域的成交量变化。
比特币上周经历了一段时间的横盘整理，周二创下了108353美元的历史新高。然而，在周三FOMC会议之后，市场情绪发生了巨大变化。美联储对未来降息的鹰派立场导致加密货币市场低迷，导致比特币价格跌破10万美元的关键门槛，而山寨币则遭受了更大的损失。
在 Megadrop 市场，交易量飙升 105.8%，主要受 BounceBit ($BB) 周边活动增加的推动，该货币对在周末表现出显著的波动。
Launchpool 领域的交易量下降了 15.3%，这主要归因于 TON 生态系统中项目的交易活动显著减少。
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