以下观点社论由 Alex Forehand 和 Michael Handelsman 为 Kelman.Law 撰写。
过去一年，所有加密货币的总市值增长了近 100%，新的金融产品和服务层出不穷。面对加密资产的“激增”，SEC 不得不承认，加密技术将继续存在，因为加密产品现在吸引了散户和机构投资者的极大兴趣。
SEC 的 2025 年审查重点概述了从事加密相关活动的人员的几个重点，包括经纪自营商、投资顾问和其他促进加密交易或提供加密产品的金融中介机构。随着加密资产越来越多地嵌入传统金融投资组合，SEC 的监管将变得更加复杂。
SEC强调，将继续调查注册者在推荐或建议加密资产时是否满足其法律和监管义务。这包括对产品的初步和持续理解，特别强调针对零售投资者推广的加密产品。
考虑到行业的波动性和长期不确定性，主要关注的是涉及退休资产的投资，以及针对老年零售投资者的投资。SEC要求顾问在向可能不完全理解与新型资产类别相关的复杂性和风险的客户推荐这些产品之前，必须对这些产品有透彻的了解。SEC还将评估提供给客户的风险披露范围，确保在加密投资中透明地呈现特定风险。
美国证券交易委员会（SEC）对零售投资者的重视表明，监管机构特别关注减少投资者损害，尤其是在误导性营销实践和复杂、高风险投资产品普遍存在的情况下。这突显了SEC在零售投资者以空前速度增加参与的环境中，加强投资者保护的更广泛努力，这些投资者往往对潜在风险的理解有限。
随著对零售投资者，特别是那些使用退休产品投资加密货币的投资者的关注，企业应准备好为其建议辩护，并在提供产品之前提供彻底产品审核的证据。
然而，考虑到该技术的伪名性，了解客户的要求一直是提供加密产品的障碍之一。尽管如此，监管要求将继续迫使行业通过创新解决方案来合规，参与者必须确保在允许用户投资之前，对用户进行全面的尽职调查，并保留合规审查所需的交易记录。
SEC还重申了要求提供加密产品的公司遵守标准会计原则的必要性，要求其提供最新的估值程序，因为加密货币的价格波动性和流动性不足使得持续和准确地为投资者定价这些资产面临挑战。那些在SEC注册的公司也将受到其合规框架的审查，特别强调那些对加密资产特别独特的领域。
这些方面包括审查与钱包安全、保管解决方案和遵守《银行保密法》下的反洗钱/反恐融资义务相关的做法。
美国证券交易委员会（SEC）在其检查优先事项中反映的最终关注点围绕著采用区块链和分散式帐本技术所带来的技术风险。考虑到保护加密资产和确保数据完整性的复杂性，注册者必须展示强有力的网络安全措施和持久的“业务持续计划”。
随著骇客攻击和资产挪用事件继续困扰这一领域，SEC的焦点可能会包括审查公司对网络威胁的防御能力，并评估他们在负责任地保护客户数字资产方面的能力。鉴于SEC对技术风险的重视，建议公司投资于安全的保管解决方案，并展示保护客户数字资产免受内部和外部滥用的良好做法。
2025年的检查优先事项不幸地表明，SEC打算维持其当前的执法和监管轨迹，而不是转向为数字资产量身定制的监管框架。尽管行业呼吁更具针对性的法规，SEC仍将通过其“经得起时间考验”的证券法来分析加密资产。
报告明确指出，加密资产仍然是SEC议程的重中之重。随著数字资产市场的持续演变，SEC对监管的方式也在不断变化。通过专注于投资者保护、合规实践和技术风险，SEC致力于确保新兴的加密行业遵守更广泛金融市场所期望的高标准。然而，考虑到SEC主席盖瑞·詹斯勒（Gary Gensler）于2025年1月20日辞职的最新公告，目前尚不清楚在特朗普总统任命新SEC主席后，这些优先事项是否会保持不变。
行业参与者应当注意，并优先考虑合规性、透明度和风险管理，以应对这一日益受到审查的监管环境。作为专门在数字资产领域运作的律师，我们了解保持对最新发展的了解的重要性，并帮助客户在法律环境变化时保持知情。
无论您是投资者、企业家，还是涉及加密货币的企业，我们的团队随时提供在这个复杂环境中所需的法律建议。如果您认为我们可以提供帮助，请在此安排咨询。
本文最初出现在Kelman.law上。
