德克萨斯州一家法院下令美国证券交易委员会废除一项有争议的规则，该规则广泛地重新定义了“经销商”一词，此举对专注于加密货币的金融公司和传统金融公司都产生了影响。
里德·奥康纳 (Reed O’Connor) 法官发现，这项规则是在二月份以 3 比 2 的投票通过的，超出了美国证券交易委员会的法定权限。
传统上，交易商是指为自己而非他人买卖证券的实体。SEC 扩大了定义，试图将所有能够提供市场流动性的实体纳入其中，尤其是在美国国债市场。
加密行业参与者最初对该规则表示异议，因为原始草案提案中的一个脚注明确指出，那些「从事加密证券交易」的人必须遵守证券法，向证券交易委员会注册并加入行业支持的自律组织。
换句话说，扩展解释有效地消除了「交易者」和「经销商」之间的区别，这是传统上理解的。
区块链协会和德州加密自由联盟在四月提起了对证券监管机构的诉讼，该规则正式生效的那个月，认为该规则对加密行业的干预过度，并与已有的规范证券经销商的法律相冲突，该法律已存在90年。
「证券交易委员会明显超越了其权限，通过采纳一种法院所称的「未与《交易法》的文本、历史和结构相连的经销商定义」来进行，」区块链协会法律负责人玛莉莎·科佩尔在一封电子邮件中告诉The Block，提及1934年的证券交易法。
法官奥康纳，之前监督Consensys与证券交易委员会的法律斗争，赞同游说者的立场，并下令整个规则必须完全废除。
这项法律胜利恰逢对加密持怀疑态度的证券交易委员会主席加里·根斯勒宣布辞职，为加密行业增添了与该机构的法律胜利名单。
这对许多去中心化金融的运营商来说特别令人松一口气——如开放流动性池和自动化市场制造商——他们被置于必须遵守一项他们无法执行的规则的微妙位置，因为并不总是有一个实体在机器背后。
虽然表面上是针对专有交易者，期望为已成为「关键来源」的国债市场流动性公司提供更多监管，并强制执行与其他国债市场经销商面对的相同风险管理控制，但加密行业中的许多人将这视为对数字资产行为者的直接行动。
区块链协会首席执行官克里斯汀·史密斯告诉The Block，扩展解释是证券交易委员会「反加密宣战」的一部分，并且违反了行政程序法，该法规管联邦机构如何制定和执行规则。
「根据今天的裁决，该机构的滥权行为被撤回，数字资产行业受到保护，免受这项非法规则的影响，」史密斯在一封电子邮件中说。
证券交易委员会承认了这项裁决，并表示他们正在审查该决定以确定下一步行动。
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