TD Cowen 投资银行的研究部门预测，在即将到来的特朗普政府下，美国的加密监管情况可能会发生 180 度的转变——尽管根据周一发布的报告，这并不是肯定的。
鉴于共和党控制的参议院和众议院将主导政治格局，尽管边际不大，分析师预测当选总统特朗普将能够利用他的“政治资本”推进以经济改革、贸易和减税为中心的议程。
研究人员写道：“我们认为，加密执法可能会在特朗普任命新证券交易委员会主席后暂停，他可以在 1 月 20 日进行此任命，而无论加里·根斯勒是否辞去证券交易委员会委员的职位。”他们补充道：“这并不意味著在没有任何证券交易委员会监管的情况下，加密货币将成为西部荒野。我们预期新主席将重新评估现有案例，并寻找提供更多有关加密公司如何遵守现有法律的清晰度的方法。”
在竞选过程中，特朗普——曾自称为比特币怀疑论者——迎合了加密选民。许多有影响力的加密创始人，从交易所运营商如 Gemini 的温克莱沃斯兄弟和 Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯壮到 DeFi 的领先人物如 Aave-Chan Initiative 的马克·泽勒，支持这位房地产大亨和前真人秀名人的连任竞选。
除了推出多个 NFT 系列和一个名为世界自由金融的 Aave 分叉外，特朗普在竞选过程中还做出了多项与加密货币相关的承诺。其中包括为丝绸之路创始人罗斯·乌布里希特（Ross Ulbricht）赦免，以及解雇加密行业对手、美国证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）。
更重要的是，TD Cowen 的研究人员认为，在特朗普的第二个任期内，国会能够起草和通过以加密为重点的立法的机会更大。尤其是，国会共和党人和“特朗普团队”可能会决定如何将稳定币纳入合规性体系。
目前正在讨论两条稳定币的监管路径：通过一项量身定制的法案或将该问题纳入更广泛的加密市场结构立法。在任何情况下，对发行和消费者保护施加流动性要求的立法“将为银行发行稳定币打开大门，”研究人员写道。
尽管众议员麦克辛·沃特斯（Maxine Waters）在过去三年中与众议院共和党人共同努力制定一项两党法案，但研究人员怀疑这在 2025 年之前不会实现。即将卸任的民主党参议员谢罗德·布朗（Sherrod Brown）不太可能达成协议，因为“加密货币花了这么多钱来击败他”。
更广泛的市场结构法案还将确定哪些加密资产属于证券，并落入证券交易委员会的管辖范围，并列出“代币如何从证券转变为商品”的过程。
也就是说，研究人员辩称：“加密不会成为特朗普团队的初步优先事项，因为他们的焦点在于延长减税和解决关税和贸易问题。”
政治过程的另一个潜在延迟是对反洗钱/银行保密法合规的“合理担忧”以及加密货币在制裁逃避、毒品/人口贩运和恐怖主义融资中的所谓角色。“行业对任何政府监管的拒绝越多，达成可以通过两院的协议将越困难。”
研究人员表示：“我们仍然相信，这对加密空间来说是一种失败的论点，对行业的政治伤害。我们相信，如果加密市场能够广泛拥抱反洗钱/银行保密法合规性，则加密市场结构立法的可能性将会增加。”他们特别提到“所谓的混合器和其他隐藏加密来源的技术”。
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