高通(QCOM.O)的智能手机业务已见复苏，但关于苹果(AAPL.O)和与Arm(ARM.O)的法律纠纷可能会影响其业绩表现。

高通的智能手机芯片业务有所恢复，公司希望在周三盘后发布的第四财季业绩中保持这一势头。公司还推动了两项多元化业务，未来可能带来业绩增长。然而，目前公司面临一些挑战。

分析师预计，高通本财年第四季度收入将同比增长14%，达到99亿美元，调整后每股收益预计为2.56美元，同比增长27%。在过去的10个季度中，高通有8次超出销售和每股收益预期。分析师对第一季度的业绩指引预期为106亿美元的销售额和每股收益2.86美元。

高通的核心市场是智能手机芯片，在过去一年中占其总收入的65%。分析师预计，本季度智能手机业务收入将达到61亿美元，同比增长12%，与上季度情况类似。过去三个季度中，这一周期性业务已经显示出复苏，华尔街预计这种势头将继续。

高通长期以来与手机技术紧密相连，但现在其多元化业务已占总收入的20%。

其物联网（IoT）部门为多种产品提供芯片，包括智能家居和虚拟现实设备。值得注意的是新推出的PC芯片Snapdragon X系列。今年夏天，基于Snapdragon X系列的AI电脑由微软、戴尔、三星等公司推出。尽管这一新产品类别寄予厚望，但KeyBanc分析师约翰·文恩（John Vinh）警告称，“对高通PC的需求一直不温不火。”

华尔街预计，物联网部门收入将达到15亿美元，同比增长9%，结束此前连续七个季度的下滑。投资者希望了解PC业务的贡献有多大。

高通的另一项多元化业务是汽车芯片，涵盖信息娱乐系统、驾驶辅助和连接功能。尽管汽车芯片是其芯片业务中最小的一个领域，但上季度该业务的收入同比增长87%，分析师预计本季度将同比增长51%，达到8.1亿美元。

但公司面临的两大威胁仍然存在。其一来自苹果，苹果目前从高通采购5G芯片，但希望终止这一经常充满摩擦的合作关系。

苹果自2019年起一直致力于开发自己的5G芯片，可能已经取得成功。高通已表示，从2025年的iPhone开始，来自苹果的收入将逐渐减少。Bernstein分析师斯泰西·拉斯贡（Stacey Rasgon）估计，苹果在2024财年的前三个季度占高通收入的22%；预计到2026财年末，这部分收入可能减少80%。

另一大威胁是高通与Arm Holdings即将到来的法律纠纷。Arm指控高通非法使用其部分知识产权。庭审定于12月16日举行。与此同时，Arm威胁要取消高通整体使用Arm设计的授权。

如果高通失去Arm的授权，将对公司的发展势头造成重大打击，也会对Arm的收入产生重大影响。双方都有理由达成和解，但目前双方仍在进行策略性对抗。

分析师在业绩电话会上将会有不少问题要提出。

文章转发自：金十数据