杰罗姆·鲍威尔没有像上次那样再次大幅降息的计划。

联准会主席周一在纳许维尔发表演说明确表示，我们刚刚看到的大幅降息半个百分点并不是新常态。

从现在开始，任何降息幅度都会更小，最有可能是四分之一个百分点。

鲍威尔指出，联准会需要在降低通膨之间取得平衡，同时又不能过度扰乱劳动市场。

市场对鲍威尔言论的反应

联准会将一步一步采取行动。鲍威尔表示，他不会因为华尔街一些人的预期而被迫大幅削减开支。

今年还有两次降息，但幅度不会很大。鲍威尔提出这一计划后，股市做出了负面反应。

道琼斯工业平均指数下跌逾150点，美国国债收益率上升，关键基准10年期美国国债收益率触及近3.8%。

此次涨幅比盘中早些时候高出约 5 个基点。交易员们并不太喜欢降息幅度较小的消息。

这一切都发生在联邦公开市场委员会批准罕见的降息半个百分点后不久。这种在一次会议上降息 50 个基点的举措极不寻常。

美联储通常只会在危机时期采取如此大的举措，比如 2008 年金融危机或 2020 年疫情。市场参与者早已预料到这次降息，但降息幅度仍然令人吃惊。

鲍威尔承认，大幅降息的决定是必要的重新调整的一部分。美联储于 2022 年 3 月启动了激进的加息周期，以对抗失控的通胀。

下一步是什么？

鲍威尔在与摩根士丹利经济学家艾伦·曾特纳 (Ellen Zentner) 的问答环节中表示：“这个委员会并不急于迅速降息。”

如果一切进展顺利，这意味着今年剩余时间内我们将总共降息 50 个基点。

至于 11 月 6 日至 7 日的下次会议，市场预计将降息四分之一个百分点，而不是再次降息半个百分点。

但交易员们押注12月份的会议将采取更大幅度的降息，许多人预计届时降息幅度将更大。

根据美联储青睐的指标——消费者价格支出指数，8月份通胀率约为年率2.2%。

这一数字接近美联储 2% 的目标，但有一个问题。核心通胀率（不包括汽油和食品杂货等波动性较大的商品）仍为 2.7%。

核心通胀更为重要，因为它反映了长期趋势，这就是鲍威尔尚未准备好宣布胜利的原因。

通货膨胀最顽固的方面之一是住房相关成本，8 月份该成本上涨了 0.5%。鲍威尔确实指出，住房通胀已开始缓解，但进展缓慢。

新租户的租金增长速度正在放缓，这可能有助于随着时间的推移降低整体住房通胀。

与此同时，股市对小幅降息消息的反应并不好。周一，道琼斯指数下跌 222 点，标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数也分别下跌 0.2%。