**市场分析：长期持有者 Mourad 比率和比特币的市场周期**

**关键见解：**

**I - 长期持有者 Mourad 比率稳定性：**

从历史上看，长期持有者 (LTH) Mourad 比率的稳定性表明市场尚未准备好进入牛市。牛市通常只有当比率开始偏离这些稳定水平时才会开始。该比率的当前一致性表明我们尚未进入牛市阶段。

**II - 了解 Mourad 比率：**

Mourad 比率的计算方法是将长期持有者 Mourad 当前交易价值 (LTH MCTV) 除以当前比特币价格。LTH MCTV 提供了对超过六个月的 UTXO 平均值的洞察，有助于衡量近期的积累趋势和长期持有者的市场情绪。

该分析提供了对比特币在其市场周期中所处位置的关键理解，并为未来走势提供了有价值的信号。这表明，尽管投资者的预期很高，但仍有必要保持战略耐心，直到穆拉德比率指示出牛市开始的更有利条件。