说一下降息对加密市场的影响

我之所以相信降息对市场，尤其是长期风险资产有利，是因为我们逐渐回到了 2020 年的货币条件。这可能需要很多，而且我们可能永远无法达到这些水平，但至少我们离它们更近了。我经常看到人们将这个周期与上一个周期进行比较，而事实上货币条件完全不同。

2020 年，由于疫情，货币供应量突然增加，而利率为 0%。基本上，市场上有更多的钱，借钱是免费的。由于借贷成本明显较低，人们更有可能对风险资产进行投机。这就是为什么我们有如此狂热的 BTC 和真正的山寨币季节。

现在不一定是这样。货币条件不同，这就是为什么很难将今天与 2020-2021 年进行比较。过去几年，货币供应量已经稳定下来，因为不需要像 2020 年那样印钞。与此同时，利率一直处于 2007 年金融危机爆发以来的最高水平。除了借贷成本高之外，流通中的货币也减少了。越来越多的人失业，个人储蓄也在减少。

钱怎么能流向风险市场呢？这就是为什么我们大多看到机构竞购 BTC 和 ETH，而大多数山寨币却落后了。人们对风险资产的兴趣一直很低，仅仅是因为人们承担不起将资金投入其中的风险。只需看看 BTCD 就很容易看到这一点。这与 2020 年完全不同，当时经济没有放缓，而是由于疫情导致市场反应过度。