该证券监管机构最近警告称，存在涉及“加密资产证券”的诈骗行为，引发了围绕该术语法律地位的争论。此前，Ripple 首席法律官 Stuart Alderoty 辩称，当 SEC 在一份与 FTX 相关的文件中使用该术语时，该术语缺乏法律定义。
在美国证券交易委员会对交易所和加密货币公司的执法行动中，什么才真正符合美国法律规定的“加密资产证券”可能仍未得到解答。
SEC 尚未定义“加密资产证券”
美国证券交易委员会(SEC) 在X 上的一篇贴文中对加密货币投资诈骗发出警告。者博客，其中列出了诈骗者使用「加密资产证券」欺骗投资者的 5 种方式。
投资人试图弄清楚什么是加密资产证券 https://t.co/lDPAkEx9bt pic.twitter.com/2xm7yLd6r0
— 埃莉诺·特雷特 (@EleanorTerrett) 2024 年 9 月 12 日
在此之前，Ripple 首席法务官 Stuart Alderoty 曾批评证券监管机构在没有法律支持的情况下使用该术语。他在 FTX 破产文件中引用了美国证券交易委员会 (SEC) 的文件，称“这是一个捏造的术语，没有法律依据。”
阿德罗蒂还辩称，美国证券交易委员会试图透过使用文件中提到的术语来误导法官，“债务人的投资组合包括债务人可能会根据该计划寻求货币化和/或分配的加密资产证券。”该回应可能表明 FTX 持有的一些资产可能被 SEC 视为证券。然而，证券监管机构并未根据联邦证券法对这些资产的合法性发表评论。
该术语缺乏法律支持
SEC 网站仅定义加密资产。金融业监理局（FINRA）也没有提及加密资产证券的定义。对美国证券交易委员会来说，什么构成证券一直是个法律争论的问题。
在多项执法行动中，证券监管机构已下架了可被视为证券的代币上市交易所，或起诉了未经注册出售证券的平台。为此，SEC 依据 1946 年法庭案件中的 Howey 测试来确定哪些投资合约受证券法管辖。
然而，评论家称其在广为人知的 Ripple 诉讼中的应用有些不平衡。上个月，法院的判决被认为对 SEC 不利，因为 Ripple Labs 面临 1.25 亿美元的民事罚款，而这只是 20 亿美元要价的一小部分。在最近与 eToro 的法律纠纷中，SEC 表示比特币、比特币现金和以太坊不是证券。但它仍然留下了很大的空间来解释什么可以被视为「加密资产证券」。
