投资者和金融机构正在寻求创新策略来强化其资产并保护其免受波动影响。在此背景下，加密货币，尤其是比特币，作为可能在重塑全球金融体系中发挥重要作用的新金融工具，受到越来越多的关注。在本文中，我们将深入回顾这些数字资产在三个主要领域的作用：作为价值储存、作为通胀对冲工具以及作为投资组合多元化的一个要素。
加密货币保值
「保值」一词是指任何可以随著时间的推移保持其价值的资产。 「保值」一词是指相关资产能够长期维持其价值，而不显著损失其价值。换句话说，即使在市场波动或经济危机的情况下，它也是一种可以长期安全储存财富的资产。
从历史上看，黄金和白银等贵金属因其稀缺性和随著时间的推移保值的能力而被认为是保值手段。
1971 年布雷顿森林体系崩溃，金本位制被完全放弃，焦点转向美元等法定货币作为保值手段，因为它们即使在经济危机时期也能保值。将美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系崩溃了。这项决定使央行摆脱了金本位制的限制，允许它们印更多的钱，而不必持有与其价值等值的黄金储备。商品和资产（例如房地产）的价格开始以前所未有的速度上涨。这种通货膨胀侵蚀了货币的购买力，人们很难维持储蓄的价值。
2020 年及以后最近的数据显示，比特币正在成为这些传统资产的潜在替代品，在保值方面表现出类似的特性。
在Covid-19大流行导致金融市场严重崩溃期间，比特币表现出色，不仅保值，而且实现了显著增长。 2023 年 3 月，矽谷和 Signature Bank 倒闭，引发传统金融市场大规模动荡，标普 500 指数下跌 2.5%，而比特币价值在短短一周内上涨 30%，从 20,000 美元涨至 26,000 美元。这些数字清楚地反映出，比特币已开始成为投资者对冲和保值投资价值的庇护所或工具，尤其是在严重经济危机时期。
主要机构对加密货币的采用强化了这个假设。例如，2021 年，特斯拉投资了 15 亿美元的比特币，而 MicroStrategy 则累积了超过 10 万枚比特币，作为其管理国库储备策略的一部分。这些巨额投资显示主要金融机构对比特币的看法发生了转变，从单纯的投机资产转变为可以依赖保值的战略资产。
通膨对冲能力：
通货膨胀是一种以物价水准普遍上涨为代表的经济现象，导致传统货币的购买力受到侵蚀。面对这种持续的威胁，投资人正在寻找能够有效对冲通货膨胀的金融工具。
2010年，1个比特币的价格约为0.06美元，购买一份披萨大约需要10,000个比特币。如今，一个比特币就足以购买一辆豪华汽车。这表明比特币有能力在很长一段时间内显著保值和增值。
当我们比较美元房价时，我们发现价格大幅上涨。这一上涨反映了美元购买力的下降，因为印制了更多的货币而没有实际价值支持，从而提高了房屋等资产的价格。
相反，当房价与比特币等货币进行比较时，我们注意到价格有所下降。原因是比特币被认为是一种价值储存手段，并随著时间的推移保持其购买力甚至增加其价值。比特币不受通货膨胀的影响，因为它的供应量是有限的、预先决定的。因此，虽然由于美元贬值，以美元计算的房价上涨，但相对于比特币的房价却下跌，因为比特币保持了其价值，甚至随著时间的推移变得更加坚挺。
研究表明，比特币的价值与全球许多经济体（无论是已开发经济体还是新兴经济体）的通膨率之间存在负相关关系。在美国，2022年6月通膨达到9.1%的高峰时，比特币的价值在2023年上半年上涨了60%以上。膨胀，特别是在经济动荡时期。
在遭受恶性通货膨胀的经济体中，比特币的影响更为明显。在阿根廷，2023 年 5 月年通膨率达到 114.2%，比特币交易平台的交易量显著增加，这表明投资者将加密货币视为在当地货币贬值时保值的一种方式。这种趋势不仅限于阿根廷；在委内瑞拉，2018 年恶性通货膨胀率超过 13 万%，加密货币已成为希望保护其储蓄免受恶性通货膨胀影响的公民的避风港。
Türkiye 提供了另一个比特币作为通膨对冲工具的例子。 2022年，当通货膨胀率达到85%时，比特币交易量增加了1,500%。交易量的显著增加反映了公民在当地货币贬值的情况下依赖比特币作为保值手段的程度。
投资组合多元化：
投资组合多元化是投资人用来提高报酬率和降低投资相关风险的主要技术之一。分析研究表明，在由股票、债券和大宗商品组成的传统投资组合中添加一小部分加密货币（2-5%）可以显著提高夏普比率（用于评估风险调整回报的指标）。
在 2020 年 3 月的市场崩盘期间，当传统资产类别之间的相关性上升时，比特币表现出了强大的多元化属性。在最初的下跌之后，比特币迅速复苏，全年上涨 305%，表现优于大多数传统资产类别。这种出色的表现反映了比特币即使在困难的市场条件下也能提供多元化收益的能力。
这一趋势在 2023 年上半年持续存在，由于通膨担忧和银行业动荡，比特币的价值上涨了 80%，而标准普尔 500 指数仅上涨了 16%。这些数字表明，比特币可以成为任何寻求回报和风险之间平衡的投资组合的宝贵补充。
2022 年，当标准普尔 500 指数下跌 19.4%、债券下跌 13% 时，包含 5% 比特币的投资组合表现比传统投资组合好 10%。这凸显了即使面对市场大幅波动，比特币也能提升投资组合的表现。
现有证据表明，加密货币，尤其是比特币，在金融风险管理策略中发挥越来越重要的作用，特别是在经济不稳定时期。尽管加密货币市场波动性很大且存在监管不确定性，但其保值、对冲通膨的工具以及投资组合多元化的要素的有效性正变得越来越明显。
随著全球经济格局的不断发展，加密货币在金融市场中的作用预计将增强。然而，投资者在将资金配置到此类资产之前应小心并进行彻底的风险分析。虽然所提供的数据看起来很有希望，但未来总是存在一定程度的不确定性，要求投资人随时了解这个新兴市场的发展和变化。
赛义夫·阿布鲁尔
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