网络安全巨头 Cloudstrike 的一次失败更新严重破坏了全球系统，导致企业登录、银行系统、商业航班以及无数其他运行 Windows 主干的系统瘫痪，这让科技界深刻认识到了过度集中化和依赖单一节点的危险。
尽管最初人们对更邪恶的安全攻击感到恐慌，但股市仍然举步维艰，纳斯达克当日下跌 1%，Cloudstrike 开盘下跌 15%。周五交易日疲软，延续了令人难忘的一周，在最新美国大选闹剧发生前创下新高后，股市举步维艰。
用大家最喜欢的 IT 经理的那句不朽名言来说——“你试过重启吗？”——一个全新的开始似乎是解决我们所有弊病的灵丹妙药，包括民主进程。虽然时机有些突然，但拜登总统终于让位给副总统哈里斯，让后者掌舵；然而，前总统奥巴马和其他党员并没有支持哈里斯，并表示倾向于下个月举行民主党大会，这给本已疯狂的选举周期增添了更多不确定性。
虽然股市普遍对特朗普连任的前景感到欣喜，但随着芯片股和长期国债（因债务驱动的刺激计划）开始下跌，人们也开始进行一定程度的自我反省。在接受彭博社的一次尖刻采访时，特朗普对台中问题表现出强烈的蔑视，他表示：
“我的意思是，我们有多愚蠢？他们（台湾）抢走了我们所有的芯片业务。他们非常富有。我觉得我们和保险单没什么不同。我们为什么要这样做？——特朗普
更糟糕的是，就连民主党也在考虑是否对中国实施更严厉的芯片制裁，加倍他们先前的努力。作为回应，台积电在讲话后下跌约 4%，半导体股本周下跌约 7%，后者突破 50 日移动均线，短期随机指标跌入看跌区域。
虽然美国市场对本周末的消息有何反应还有待观察，但周五是“抛售一切”的日子之一，除比特币外，所有主要资产类别均下跌。股票、债券、黄金、石油……一切都处于亏损状态，大宗商品指数收盘跌至 3 月份以来的最低点，因为对全球经济增长的乐观情绪正在减弱。
根据彭博社的数据，过去 40 年，只有 4% 的交易日出现美国主要股指、石油、黄金和国债同时抛售的现象，仅有 0.5% 的交易日出现两次抛售，而几乎不存在的 0.03% 的交易日（3 次）出现连续三天抛售的现象，而且这些情况都发生在美联储鹰派政策时期。
利空发展并不仅限于美国。由于中国三中全会缺乏“震慑”性刺激，大中华股市大幅下跌，尽管经济持续低迷，但并未出现任何显著的方向性转变。
美国关税威胁不断上升将继续笼罩在投资者心头，高盛表示，10%的关税可能引发贸易战报复，导致美国通胀率上升超过1%，并可能迫使美联储再次连续加息。
更为糟糕的是，似乎进一步的贸易战和债务刺激的想法还不够，特朗普还明确表示他倾向于美元贬值，特别是相对于中国和日本，并强调他倾向于将制造业带回美国。
我认为制造业是一件大事，每个竞选公职的人都说你再也不会制造了。如你所知，我们有货币问题。货币。当我担任总统时，我与习近平主席和安倍晋三进行了非常激烈的斗争……所以我们有一个很大的货币问题，因为现在的货币深度，即强势美元/弱势日元、弱势人民币，是巨大的。——特朗普
难怪投资者几乎一致看跌特朗普第二任期内的长期债券？在财政支出增加/美元走低/贸易价格上涨/债券发行增加的背景下，通胀压力将如何反应？
令人担忧的是，尽管疫情导致的供应限制已经结束，但海运成本却一直在上涨，波罗的海干散货海运价格与过去 10 年相比上涨了 83%。
与此同时，对美国股市没有太多新见解。以预期市盈率 (>21.5 倍) 和大多数衡量指标来看，股票价格昂贵。它们仍然处于超买状态，并且已经超买数周，美国家庭的配置处于历史高位，甚至高于 1999 年互联网泡沫时期的高点。与此同时，预计人工智能股票的盈利增长将在未来几个季度放缓，但将继续推动整体指数盈利的大部分份额。
因此，我们仍然处于这种极度不舒服的状态，投资者和追逐业绩的人在经济周期后期被迫进入股市，地缘政治形势恶化，估值上升，风险回报率不断恶化。我们一直向读者表示，股市是一个同步指标（充其量），而且肯定不是前瞻性的。然而，宏观墓地也充满了试图做空股票（包括 2023-24 年）而遭受巨额损失的股市空头，因此在接下来的几个月里，随着下一任民主党候选人的宣布、美联储首次降息、不断升级的贸易战和美国大选的混合，这将是一场高度不稳定的鸡尾酒，所以你要保持警惕。
在加密货币领域，一个月内就能发生翻天覆地的变化。几周前，由于政府抛售，比特币跌至 5.4 万美元，并将整个牛市置于危险之中。支持加密货币的特朗普政府将比特币推向了极致，迅速将比特币推回 6.8 万美元，投资者在早先的崩盘后处于极度弱势。
特朗普竞选团队、美国参议员、贝莱德的拉里·芬克，甚至摩根大通自己的杰米·戴蒙的一系列看涨（机会主义？）言论极大地改变了美国的叙事，我们可以肯定，无论未来 4 年谁执掌白宫，TradFi 在加密货币领域的影响力都只会继续增长。
在监管方面，积极的消息也开始浮出水面，Ripple 的首席执行官预计“很快”会有一个积极的法律解决方案，而美国证券交易委员会批准的 ETH ETF 计划于本周开始交易。
这反映在 ETF 流入上，ETF 流入在过去一周重新加速上升，过去 5 天新增资金流入超过 10 亿美元。
就市场情绪而言，永续融资利率已接近持平，隐含波动率正在走低，我们重新回到 60-70k 区间，但交易公司报告称，年底 BTC 100,000 美元看涨期权大幅增加，押注年底反弹。第三次会成功吗？让我们祈祷吧。
