在最近一期杂志中，On Chain Times 的 Thor Hartvigsen 指出，在 ETH ETF 推出之前，投资以太坊相关的山寨币以获得对 ETH 的杠杆敞口可能是一个糟糕的策略。

Hartvigsen 强调，很难找到能够胜过 ETH 的特定山寨币，因为相对于以太坊，山寨币的总市值已经连续多年下降。

在将以太坊与第 2 层生态系统中的代币、替代的第 1 层、DeFi 和被认为与其具有高度相关性的模因进行比较的分析中，ETH 今年迄今的表现优于其中几种代币（TON、BNB、PENDLE、ENS、MKR、PEPE 和 SHIB 除外）。

ETH 与表现优于 ETH 的代币之间的价格相关性也揭示了不同的故事，因为它们中的大多数与 ETH 的相关性为 60% 或更低。这“表明它们的表现更多是其他因素（可能是 BTC 相关性或特殊变量）的结果，”Hartvigsen 写道。

分析还显示，只有少数山寨币的波动性明显高于以太坊，因此，如果以太坊 ETF 上线后以太坊出现上涨，其大幅上涨的可能性就会减小。

“在我看来，通过购买这些山寨币来获得 ETH 的杠杆敞口是一种愚蠢的游戏，因为你会承担很多你可能不知道的额外风险。如果你正在寻找杠杆 ETH 敞口，那么简单地在 Aave 等上做多 2 倍 ETH 是更明智的选择。在这里，你可以实现 100% 的相关性和 2 的 beta 值，”Hartvigsen 建议道。

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