DeFi 领域以其利润丰厚的机会而闻名，提供了金融界全新的创新机制。从质押到递归借贷，每种策略都有自己的回报和风险。本文提供了对这些盈利策略的见解
质押
质押是 DeFi 中基本的盈利策略。简单来说，这是锁定区块链原生代币以保护网络并验证交易、以交易费用形式获得奖励并发行额外代币的过程。
质押机制的奖励与网络的活跃程度相对应：交易量越高，奖励就越大。然而，利益相关者必须意识到代币贬值和安全漏洞等风险。虽然质押通常是一种稳定的机制，但它需要清楚地了解底层区块链的动态和潜在风险。
例如，某些协议（例如 Cosmos）要求质押者有特定的解锁期。这意味着，当用户从质押系统中提取资产时，他们将在 21 天内无法实际移动其资产。在此期间，用户仍会受到价格波动的影响，无法将资产用于其他盈利策略。
提供流动性
提供流动性是 DeFi 产生利润的另一种方法。流动性提供者 (LP) 通常会向去中心化交易所 (DEX) 上的流动性池贡献等值的两种资产。有限合伙人从池中进行的每笔交易中赚取费用。该策略的利润取决于交易量和费用。
大容量池可能会产生大量费用，但有限合伙人必须意识到暂时损失的风险，这种风险是在池内资产价值出现分歧时发生的。为了降低这种风险，投资者可以选择资产高度相关的稳定池，以确保更稳定的回报。
同样重要的是要记住，该策略的预期利润直接取决于池中的总流动性。换句话说，当矿池的流动性越高时，预期奖励就越少。
来源：IntotheBlock
贷款
借贷协议提供了一种简单而有效的创收方法。用户存入资产，其他人可以借用这些资金，当然要支付利息。利率根据资产的供给和需求而变化。
高贷款需求增加了贷方的利润，使其成为看涨市场条件下有利可图的选择。然而，贷方必须考虑流动性风险和违约的可能性。监控市场状况并使用具有强大流动性缓冲的平台可以减轻这些风险。
空投和积分系统
协议通常使用空投将代币分发给早期采用者或满足特定标准的人。近年来，积分系统已成为确保这些空投到达特定协议的实际用户和贡献者的新方法。具体来说，做出一定贡献的用户将获得积分奖励，这些积分与空投中的具体分配比例相关。
在 DEX 上进行交换、提供流动性、借贷资金，甚至只是使用 dApp 都是通常可以赚取积分的行为。积分系统提供了透明度，但并不是盈利的可靠方法。例如，最近的Eigenlayer空投仅限于特定地理区域的用户，并且在代币生成事件发生时代币被锁定，引起社区争议。
盈利策略中的杠杆
杠杆可用于质押和借贷等盈利策略，以优化利润。虽然这增加了利润，但也增加了策略的复杂性和风险。让我们看看它在特定情况下如何运作：贷款。
递归借贷利用了 DeFi 借贷协议中的激励模型。它涉及多次借贷同一资产来累积平台提供的奖励，从而大大增加整体利润。
它的工作原理如下：
资产供应：最初，资产被提供给借贷协议，与借贷相关的成本相比，该协议提供的回报更高。
借用并重新供应：然后借用并重新供应相同的资产，从而形成一个循环，增加初始质押金额和相应的利润。
收益：随着每个循环的完成，会收集额外的治理代币或其他激励措施，从而增加总 APY。
例如，在像Moonwell这样的平台上，一旦整合了额外的奖金，该策略可以将1%的优惠APY转换为6.5%的有效APY。然而，这种策略存在很大的风险，例如利率波动和清算风险，需要持续监控和管理。这使得此类策略更适合机构 DeFi 参与者。
DeFi 的未来和盈利机会
到 2023 年，DeFi 和传统金融 (TradFi) 将作为独立的系统运行。然而，2023 年国债收益率的上升加速了 DeFi 和 TradFi 之间整合的需求，导致一波协议进入“现实世界资产（RWA）”领域。现实世界的资产主要提供链上国债收益率，但利用区块链独特特征的新用例正在出现。
例如，sDAI 等链上资产可以更轻松地获取国债收益率。贝莱德等大型金融机构也在参与链上经济。贝莱德的 BUIDL 基金提供链上国债收益率，在推出后的几个月内已积累了超过 4.5 亿美元的存款。这表明金融的未来可能会变得越来越链上，中心化公司决定是否通过去中心化协议或通过 KYC 等许可途径提供服务。
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