加密货币市场继续面临流动性分散的问题，导致交易所之间持续存在价格差异。
根据 Kaiko 最近的一份报告，这些利差随着时间的推移而缩小，但在规模较小、流动性较差的交易所中仍然很突出，尤其是在上周的抛售等市场事件期间。
当市价订单的预期价格与执行价格不同时，就会出现滑点，这是一个重要的流动性指标。
在 8 月 5 日的抛售期间，Kaiko 计算得出，大多数交易所显示 10 万美元比特币买入订单的滑点有所增加。值得注意的是，这种峰值在某些交易所和交易对上更为明显。
Zaif 的 BTC-JPY 货币对滑点最高，而 KuCoin 的 BTC-EUR 货币对滑点超过 5%。与此同时，在 BitMEX 和 Binance.US 上常见的流动性稳定币对也出现了显着增长。
交易对滑点 BTC-JPY (Zaif)8%BTC-EUR (KuCoin)5%BTC-USD (BitMEX)2%BTC-USD (Binance.US)4%
该报告还强调，对流动性的影响不仅在交易所之间存在差异，而且同一交易所内的交易对之间也存在差异。
“例如，Coinbase 的 BTC-EUR 货币对的流动性明显低于 BTC-USD 货币对。这种差异可能会导致市场活动加剧期间的极度波动，正如 3 月份所见，当时 Coinbase BTC-EUR 货币对的价格与大盘明显背离，市场深度急剧下降。”
此外，Binance.US 上的 BTC 价格与流动性更强的平台存在显着差异，因为该平台在 2023 年 6 月美国证券交易委员会提起诉讼后面临流动性减少。Binance.US 目前的每日交易量仅为 2000 万美元，低于一开始的 4 亿美元2023 年。
在美国推出现货比特币 ETF 后，工作日的流动性也有所增加，尤其是在 BTC-USD 市场。这种趋势放大了周末市场压力期间价格大幅波动的风险。
尽管存在这些挑战，加密货币平台仍大力投资基础设施，使它们能够在不中断的情况下处理不断增加的交易量。在最近的抛售中，Bybit 上的 BTC-USD 和 BTC-USDT 交易量创下历史新高，并在 Coinbase 上达到 FTX 崩盘后的水平。
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