Continue Capital 创办人匹马今日在 X 上分享了十条大部分币圈投资人可能不知道的十件事，值得所有投资人参考，但原文有些简短，Zombit 会尝试补充一些较难理解的部分，使其更容易懂。

1. 长期来看，MEV 是衡量一条链发展前景的根基指标。

MEV 即「最大可提取价值」，当一条区块链存在大量交易活动时，就会出现套利空间，从而产生 MEV 问题。MEV 本身是一个区块链的网路问题，但在匹马看来，MEV 同时也是衡量一条链发展前景的根基指标，以太坊链上存在严重 MEV 问题，Solana 亦是如此。

2. TVL 是一种 MEME，你把 L1 Token 价格拉升 5x-10x 跟 ETH 对齐后，再来衡量资本周转率

链上总锁定资产价值（TVL）只是一种虚荣的假象，当你把其他 L1 代币与以太币排在同一水平时，才会发现资本的实际使用效率和经济活动并没有这么高。

3. FDV 不是 MEME

全稀释估值（FDV）具有参考价值。

4. 经济安全是一种 MEME，靠不住（参考LUNA/ATOM）

仰赖代币经济支撑的安全性都是假的，靠不著。

5. 执行层是最大的价值捕获地。

6. 一条链的去中心化交易所数据更能反应生态繁荣程度。记得去掉「稳定币互换交易对」和「L1 Token-U/ETH 交易对」的数据，有的 DEX 可能将近 60% 的成交量都是上述两种类型。

7. L1/L2 的目标客群是开发者，而不是社群用户，不要围绕社群开展策略，要围绕开发者。

8. 美股总市值市值在 7 支股票是必然的，币圈市值以及成交量也会出现大幅集中。

9. 不要只告诉我你的用户量是多少，告诉我你的营收是多少，获取用户量的终极也是为了找到商业模式而货币化用户。

10. 致力于把传统投资体系/估价模型，引入币圈，价值才是繁荣的根基。

Source