加密货币市场的当前阶段相当混乱，因为整个市场经常出现起伏不定的势头。在这个充满挑战的市场中，2024 年 7 月 9 日，一家链上分析公司 CryptoQuant 在 X（以前的 Twitter）上发帖强调，这是持续牛市周期中的潜在机会。

牛市周期中难得一见的机会“该指标在 2016 年和 2020 年的牛市周期中大幅下跌，随后#Bitcoin开始强劲上涨。目前，已经发现了类似的走势。” – 作者 @DanCoinInvestor Link... pic.twitter.com/TAIzSbwio3

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2024 年 7 月 9 日

牛市周期中的机会

然而，CryptoQuant 的这一说法与一项名为“Puell Multiple”的技术指标直接相关。在 X 的帖子中，他们还提到，在 2016 年和 2020 年的牛市周期中，该指标在比特币价格开始大幅上涨之前就暴跌了。

X 上的这篇文章还解释说，该指标通常被交易者和投资者用来寻找熊市的底部，但它在识别牛市周期中调整阶段的结束时非常有效。从历史上看，矿工利润的大幅下降通常预示着牛市调整期的结束，甚至预示着熊市周期中的市场触底。

在加密货币领域，矿工的盈利指标对于洞察市场趋势至关重要。

然而，2024 年，矿工的盈利能力也出现了类似的变化，这表明我们可能即将结束当前的调整阶段。虽然在这个动荡的市场中，市场转变的确切时机非常具有挑战性，但这一指标暗示着 2024 年第三季度可能出现看涨反弹。

2024 年 6 月以来的市场表现

自 2024 年 6 月初以来，整个加密货币市场大幅下跌。在此期间，全球最大的加密货币比特币 (BTC) 大幅下跌了 27%。在此次价格下跌中，山寨币受到了严重影响，许多山寨币在此期间跌幅超过 50%。

目前，在美国 ETF（交易所交易基金）最新更新之后，市场似乎正在复苏。此外，一旦这个备受期待的以太坊现货 ETF 获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准，市场可能会大幅复苏。

在这种持续的挑战形势下，鲸鱼、投资者以及美国和德国等政府也抛售了大量 BTC。而像 TRON 创始人孙宇晨这样的少数投资者和鲸鱼也积累了大量以太坊和其他代币。