7 月 8 日，Cyber​​ Capital 创始人兼首席投资官 Justin Bons 在社交媒体平台 X（原 Twitter）上发布了一篇详细的 38 部分帖子，批评了比特币的长期安全模型。Bons 认为，比特币的安全模型存在根本缺陷，在长期维护其安全性方面面临重大挑战。

Cyber​​ Capital 是一家专注于加密货币和区块链技术的投资公司。Cyber​​ Capital 成立于 2016 年，总部位于阿姆斯特丹，专注于管理数字资产领域的投资基金。该公司旨在利用其对区块链技术和加密货币市场的了解来识别和投资具有长期增长潜力的数字资产。Cyber​​ Capital 在其投资策略中强调彻底的研究和分析。该公司进行严格的尽职调查和风险管理，为其投资者提供加密货币市场的多元化投资。目标是基于对资产底层技术的深入了解做出明智的投资决策。

Bons 在 X 的讨论中首先指出，比特币的安全模型要求比特币的价格每四年翻一番，或者交易费用变得非常高才能维持当前的安全水平。他断言这是不可持续的，因为它最终会在几十年内超过全球 GDP，这使得比特币的安全模型不切实际。

他解释说，每次比特币减半事件（将区块奖励减少一半）都会成倍降低安全预算。Bons 强调，这些减半事件将持续至少 70 年，直到区块奖励完全耗尽。他认为，安全预算的逐渐减少使比特币越来越容易受到攻击。

Bons 还讨论了交易费，并表示期望交易费达到持续的极端水平是不现实的。他解释说，当交易费飙升时，用户可能会因为成本过高而离开网络，而区块大小限制加剧了这一现象。他说，费用市场的这种连锁效应意味着极高的费用并不是维护比特币安全的可行长期解决方案。

Bons 认为，如果没有极高的交易费，比特币的安全性将不可避免地下降，直到攻击者利用该网络获利。他预测，这可能在未来 4-12 年内发生，具体取决于一到三次减半事件的发生。他强调，单靠哈希率并不等同于安全性；相反，真正的安全性衡量标准是矿工的收入。Bons 指出，即使哈希率增加，矿工的收入也可能下降，因为技术进步使哈希值生成成本更低。

Bons 认为，比特币的安全性取决于生成这些哈希的成本，而不是哈希率本身。他指出，攻击比特币的成本取决于经济回报与攻击者的成本。他警告说，随着矿工收入的下降，攻击者发起双花攻击将变得具有经济可行性，尤其是针对交易所。

他质疑非挖矿节点可以保护网络的说法，称这是一个错误的命题。Bons 解释说，非挖矿节点缺乏抗 Sybil 性，这意味着它们不是一种有效的安全措施。根据 Bons 的说法，安全性来自区块生产激励，而节点并不参与其中。

Bons 最后强调了比特币面临的关键困境：要么将其供应量增加到 2100 万以上，要么因安全资金不足而面临不安全的风险。他认为承诺固定供应量限制的比特币支持者会误导支持者，并可能损害信任。他表示尊重那些承认这个问题并努力维护比特币完整性的人。

1/38）BTC 的安全模型被破坏了它必须每 4 年翻一番，持续一个世纪，否则将维持极高的费用！只是为了维持目前的安全水平……这是不可能的，因为它将在几十年内超过全球 GDP因此，BTC 安全注定要失败！🧵

- Justin Bons (@Justin_Bons) 2024 年 7 月 8 日

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