比特币（BTC）的市场行为发生了重大变化，与目前看涨的美国股市出现分歧，在试图突破 63,000 美元的价格水平时面临挑战。

根据 Bitfinex 与 crypto.news 分享的一份报告，2024 年上半年市场开始充满乐观情绪，比特币价格创下 73,000 美元的历史新高。然而，这种热情在年中有所减弱，比特币在 6 月份因多重不利因素而陷入困境。BTC 目前已较 3 月份的峰值下跌近 15%。

Bitfinex 分析师表示，现行政策已显著降低比特币的波动性并阻碍了其上涨势头。Santiment 的数据显示，比特币的周波动率从 3 月中旬的 0.1306 急剧下降至 6 月份的年度最低值 0.0198。

BTC 价格和波动率——7 月 2 日 | 资料来源：Santiment

Bitfinex 分析师强调，长期持有者在 5 月初暂停了抛售活动，现在又开始抛售。抛售活动恢复，再加上供应过剩，继续给市场带来沉重压力。

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链上指标表明，即使价格低于 2021 年约 69,000 美元的高点，长期持有者仍在获利了结。虽然矿工的抛售有所减少，表明市场有所稳定，但长期持有者的高额利润实现率使得比特币的短期前景看跌。

造成供应过剩的一个主要因素是 Mt. Gox 存款人和德国政府可能抛售比特币。这两家实体都持有大量比特币，可能会选择清算资产。这一现实进一步加剧了投资者的 FUD（恐惧、不确定性和怀疑）。

报告称，在更广泛的宏观经济环境中，一些迹象可能有利于比特币等风险资产。美联储用来评估通胀的个人消费支出指数在 5 月份保持稳定。分析师补充说，这种稳定性提高了人们对 9 月份可能降息的乐观情绪。

支持这一观点的是，美国第三季度 GDP 最新估计值显示出潜在的疲软迹象。与此同时，消费者信心也在逐渐下降。

尽管存在这些潜在的有利经济条件，但比特币并未如预期般受益。相反，BTC 与美国股市脱钩，而美国股市继续保持上升趋势。6 月份，比特币下跌超过 8%，而 SPX 则上涨 3.5%。

Bitfinex 分析师表示，供应因素并不是造成这种分歧的唯一原因。他们指出，投机性买入和新闻引发的抛售也是原因之一。由于现货市场兴趣下降以及近期投资产品的净流量为负，BTC 现在受到负面新闻的影响更大。

尽管 7 月份 BTC 的前景总体乐观，但由于今天早上下跌 0.35%，本月该资产已下跌 0.18%。截至撰写本文时，比特币交易价格为 62,675 美元，已抹去了本月第一天的温和涨幅。

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