在证券交易所上市的以太坊投资金融产品正在经历强劲的资金流出。
尤其是，尽管新的 ETH 对 ETH 现货即将登陆美国证券交易所，但 6 月的最后一周录得了自 2022 年 8 月以来的最高周流出量。
以太坊上的投资产品
最著名的投资产品是ETF，它是一种以标的资产完全抵押的单一资产基金，其股票在证券交易所交易。由于以标的资产完全抵押，其股票价格走势最终会跟随标的资产本身的价格走势。
然而，在美国，仍然没有以太坊 ETF 在证券交易所上市，尽管预计它们将于下周实际推出。
然而，也有其他投资产品。
首先，在非美国证券交易所（例如欧洲证券交易所）上，有许多针对不同加密货币的 ETP。ETP 的工作方式与 ETF 非常相似，尽管在技术细节上有所不同。
为了进行这方面的分析，主要使用在证券交易所上市的投资产品，因为这些产品拥有大量可用的数据。
以太坊（ETH）投资产品流出情况
CoinShares 收集了这些数据，其网站甚至专门为 ETP 开辟了一个部分。
在昨天发布的报告《数字资产基金流动 | 2024 年 7 月 1 日》中，他们展示了一张图表，清楚地显示了 6 月底交易所开放的最后三天的持续流出。
这张名为“每周加密资产流量”的图表显示了每日美元的流入或流出情况，并显示在 6 月 23 日累计流入 20 亿美元后，连续三天出现流出，尽管这三次流出的总和小于 6 月 23 日一天的流入量。
这是一张汇总了证券交易所所有加密货币投资产品（而不仅仅是以太坊上的投资产品）每日流入和流出的图表。
以太坊的资金流出
然而，报告指出，正是以太坊上的投资产品推动了这些资金的流出，这也正在改变人们对比特币的情绪。
总体而言，6 月最后一周是数字资产投资产品连续第三周流出，总余额为 -3000 万美元。不过，他们强调，上周这些资金流出量大幅减少。
最大的资金流出恰恰发生在以太坊上，其周表现为自 2022 年 8 月以来最差（-6100 万美元）。
近两周，ETH 投资产品的流出量高达 1.19 亿美元。从这个角度来看，以太坊是“今年以来净流量表现最差的资产”。
相反，多资产 ETP 和比特币 ETP 均出现净流入，分别为 1800 万美元和 1000 万美元。
因此，该问题仅存在于以太坊，而不存在于比特币。
其他加密货币
从这个角度来看，自今年年初以来，比特币的净流入资金已接近 155 亿美元，但其中很大一部分归功于 1 月 11 日新 ETF 在股市的首次亮相。
另一方面，以太坊自今年年初以来已录得 2500 万美元的净流出，与比特币 ETP 的表现形成鲜明对比。
此外，由于该数据不仅涉及美国股市，还涉及世界其他地区的股市，因此 Solana 上的 +4100 万美元对于以太坊的遭遇来说是一个非常具有指示性的数字。
甚至自今年年初以来，莱特币的 ETP 也录得 2900 万美元的净流入，其中 XRP 为 +1800 万美元，LINK（Chainlink）甚至为 +3000 万美元。
根据 CoinShares 的数据，以太坊是唯一一种自今年年初以来 ETP 出现净流出的加密资产。
当前的问题
除了比特币 ETP 巨大成功之外，一个非常具有指示性的数字是与 Solana 有关的数字。
事实上，从某些方面来看，Solana 可以被视为以太坊的竞争对手。
然而，这是一个相对较新的加密项目，特别是在 DeFi 方面。去中心化金融是以太坊发展最快的领域，也是其取得巨大成功的重要来源。
从去年开始，特别是从 10 月份开始，即使在 Solana 上，DeFi 领域也开始扩张，这可能已经开始侵蚀以太坊在该领域看似坚不可摧的首要地位。
想想看，以太坊上的 TVL 仍然有 590 亿美元，而 DeFi 领域的 Solana 的 TVL 仍然仅为第四位，只有 35 亿美元。
然而，自 2023 年 9 月以来，这一数字已从 3 亿（3 亿）增加到 35 亿，也就是说，从这个角度来看，在大约六个月内增长了 1,000% 以上。
如果我们以主导地位为参考，在这种特定背景下，以太坊从 2023 年 9 月起从 58% 上升到 61%，所以它显然似乎并没有受到影响。
只是同期的 Solana 从 0.8% 上升到了 4.6%，如果除去排名第二的 Tron（Tron 仅仅凭借 USDT 而位居榜首），Solana 现在已经非常接近第三名 BSC。
未来的发展
很快，在 DeFi 领域，Solana 可能会与以太坊的其他激烈竞争对手联手。
事实上，BSC 已经成为竞争对手三年多了，但与以太坊相比，它的势头似乎已经耗尽。
在目前的状态下，真正的、适当的竞争对手尚未明显出现，因为从这个角度来看，主要的其他链是以太坊自己的第 2 层，例如 Arbitrum。
然而，未来几个月或几年可能会出现两个潜在的竞争对手。
第一个是 Avalanche，它在 2021 年已经表现良好，但自 2022 年以来似乎一直在等待复苏。
第二个可能是 TON，它目前似乎仍然有点落后，但正在快速增长。
说实话，TON 看起来更像是 Solana 的竞争对手，而不是以太坊，但如果 Solana 慢慢成为以太坊的竞争对手，那么最终，TON 也可能注定成为以太坊的竞争对手。
