据 CoinDesk 称，多资产投资者可以通过回答有关回报预期和目标投资组合波动性的三个关键问题来评估比特币是否适合其投资组合。此评估有助于根据个人投资目标确定比特币的最佳配置。
比特币的价格动态主要受需求而非挖矿供应的影响。从历史上看，比特币的五次牛市都是由投资者准入方面的创新推动的，例如早期现货交易所的创建以及期货、无抵押借贷、现货比特币 ETF 以及这些 ETF 的期权的引入。这些发展凸显了比特币日益融入传统金融市场，这一趋势得到了美国 CFTC 和 SEC 等机构的监管批准，这些机构已逐步使基于比特币的金融产品合法化。
2017 年，比特币决定维持 1 兆字节的区块大小，解决了比特币社区内关于网络扩展的长期争论。区块大小限制最初是为了管理拥堵和维护去中心化而实施的，后来成为比特币的一个决定性特征，强调去中心化而不是更高的交易吞吐量。这一决定巩固了比特币作为“数字黄金”的地位。
这一框架有助于传统金融投资者理解比特币作为数字黄金、风险缓解工具或通胀对冲工具的作用，并深入了解其估值潜力。虽然比特币不太可能颠覆 8 万亿美元的珠宝市场，但它可以占领 10 万亿美元潜在市场的部分份额，包括私人投资（4 万亿美元）、央行储备（3.1 万亿美元）和工业用途（2.7 万亿美元）。比特币目前的市值为 2 万亿美元，这意味着随着其作为数字黄金的地位不断增强，比特币市值可能会增长五倍。
比特币作为一种具有强大网络效应的技术，其本质使其有别于缺乏这些特征的黄金。网络技术通常遵循“S 曲线”采用模型，一旦超过关键的 8% 门槛，大规模采用就会加速。目前，比特币的市值为 2 万亿美元，仅占近 400 万亿美元全球金融资产组合的 0.58%。随着资产管理公司、养老基金和主权财富基金越来越多地将比特币纳入其投资策略，这一份额预计将增长。
为了将比特币战略性地整合到一个前瞻性的、Markowitz 优化的投资组合中，投资者必须考虑比特币相对于股票的预期表现、股票相对于债券的表现以及目标投资组合的整体波动性。例如，如果预计 2025 年比特币的表现将比美国股票高出 30%，美国股票的表现将比美国债券高出 15%，而投资组合的目标波动水平为 12%，则会发生调整：股票从 19.1% 增加到 24.9%，房地产从 16.8% 下降到 0%，固定收益从 44.6% 上升到 57.7%，另类投资（包括私募股权、对冲基金、黄金和比特币）从 19.5% 下降到 17.4%。值得注意的是，比特币的配置从 0.58% 大幅跃升至 5.77%。
此次调整将投资组合的预期回报率从 11.3% 提高至 14.1%，利用以波动性为目标的 Black-Litterman 优化框架，这是一种根据投资者的风险承受能力和市场观点优化资产配置的分析工具。通过解决这些关键问题并应用这种方法，投资者可以确定他们理想的比特币配置。
