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Pencils Protocol 起初精心规划了产品版图，计划依次推出三大核心板块：Farming、Vaults 和 Auction。在 Farming 和 Vaults 产品逐步上线后，它们在 Scroll 生态中赢得了良好的市场反响。最终，11 月初，以 LaunchPad 为核心功能的 Auction 板块上线，完美地补全了整个产品体系。

聚焦于 Auction 产品本身看，其以 Scroll 生态项目的 Launch 平台为主要定位，以支持 Scroll 上的优质项目能够更好的实现早期启动，并直接与社区用户无缝建立链接。从用户端看，其旨在帮助 Scroll 生态社区以及用户直接与生态优质项目建立链接，通过独特的 LaunchPad 机制将价值留存在社区，Auction 产品将成为用户深度挖掘 Scroll 生态早期机会的重要桥梁。

1.LaunchPad 万花筒，集多种拍卖方式于一体

Pencils Protocol 的 Auction 板块以 LaunchPad 为定位，其为上线项目提供了一系列通证 Launch 策略，包括经典的英式拍卖、荷兰拍、一口价拍卖，以及批量拍卖、流动性启动池（LBP）等。

事实上，灵活多样的拍卖选择能够满足不同项目面向市场的需求，比如英式拍卖适合资产稀缺且需求高的情况，而荷兰式拍卖可以快速达成交易，提高市场效率。而 LBP 则可以通过逐步降低通证价格，帮助新项目在初期获得流动性，同时避免价格波动过大，更易进行风险管理。

从用户端看，不同的拍卖策略可以吸引更多类型的投资者，增加市场参与度，同时也能够满足不同用户和投资者的需求，提供灵活的选择，适应不同市场环境和交易策略。

多样化的 Launch 选择将成为 Scroll 生态十分重要的板块之一。

2.低估值上市策略，多倍收益打底

除了多样化的拍卖方式外，Auction 的另一大亮点在于其低估值的通证上市策略，用户参与其中具备多倍收益预期。比如某个 Scroll 生态项目估值为 1000 万美元，其在上线 Auction 时可能会以 100 万美元进行估值，并基于此来计算 Launch 通证的价格。

所以这也就意味着社区用户所拿到筹码的价格，可能是通证实际面向市场时价值的十分之一甚至更低，我们可以更为简单的理解为一个超级折扣的 LaunchPad。所以在通证面向二级市场后，即便是通证表现不佳，用户仍有望获得多倍收益。

事实上，能够上线 Auction 的项目都是 Scroll 上的优质项目，并且每期 LaunchPad 所上线的项目，也通常都是仅会放出少量额度。而对于用户想要参与其中，需要率先在 Auction 的 DAPP 通证池中锁定一定数量的 DAPP 通证来获得额度以及折扣的分配，所以对于 Auction 同样是给 DAPP 通证赋能的一个重要场景。

目前，Auction LaunchPad 即将迎来首个 Launch 项目 Rho Markets ， Launch Pool质押即将开启（app.pencilsprotocol.io/auctions），用户参与 DAPP 质押的情况将与首个 Launch 项目的额度等相关。

另外，Farming产品中DAPP质押活动已于 11 月 12 日开启，至 11 月 25 日结束，非活动期APY 为 20%，而活动首周 APY 为 2 倍即 40%，第二周则为 1.5 倍即 30%。

3. 明牌的财富效应

Auction 产品的推出是 Pencils Protocol 生态产品体系最重要的一块拼图，其正在为 Scroll 生态用户带来了明牌的财富效应。

一方面，Scroll 本身是一个处于发展极为早期的生态，随着 SCR 通证刚刚面向市场生态刚处于全面运转的状态，这意味着该生态池整体都是处于早期的，相对于成熟的链上生态而言，值得长期关注、可以深挖的早期项目更多，所以 Auction 潜在上线的项目池同样是深厚的。同样是对于 Scroll 生态的早期项目而言，这些本来市值就不高且被低估的项目，上线 Auction 以后市值估值再被压缩。而随着 Scroll 生态不断成熟，尤其是 Pencils Protocol Ecosystem Hub 的推出为更多优质项目提供市场资源赋能，Scroll 生态总会跑出几个具备代表性的龙头，所以通过 Auction 蹲守优质项目是一个非常好的选择。

另一面，Auction 是重要的社区轮，其通过创新的机制正在进一步扩大类似于 Fair Launch 的效应效应，是加密项目直接面向社区捕获共识的起跳板。

事实上，在以往一些在初期优先设定社区轮的项目在面向市场后通常都有着不错的表现，因为庞大的社区与强大的市场共识是加密项目捕获价值的根基，是项目长期发展的重要源泉。而 Auction 正在为项目率先建立社区共识提供基础，通过社区为项目长期等的发展深入的赋能，从这个方向看，Auction 同样是一个十分重要的起跳板与价值洼地。

所以无论怎样看，Auction 产品的推出，正在为用户带来明牌的财富效应。同样，Pencils Protocol 也将因此在 DeFi 生态建立一个头部的生态位，并成为 Scroll 生态价值体系发展重要的发动机。

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上证看到8000点，深指2W点，逻辑见2026年，上证8000点、深证20000点

两市成交2.5万亿，北证370亿，北交所终于缩量了，好事。

上来是给大家按摩的，早盘开出来后，盘面就很散乱，没有明显的主线，除了超跌的医药，以及新能源汽车产业链外，都放任自流，K线一路向下，打击信心。

我都感到短线迷茫，不知道如何下手。

还有最恶心的是，比特币最高触及89940美元，接近9W美元，换算成人民币就是64W一枚。

好比自己饿着肚子还挨了顿打，结果一看对面，居然在啃牛骨头，不能忍啊。

关于大饼的未来，
六年前，我写过一篇文章，预估等到了2025年以后，比特币应该到47W美元，2019年我写文时，黄金尚未翻倍，而到现在黄金已然翻倍，故大饼的价值应该修正为未来达到90W美元以上。

我说的是顶多再有一个牛熊周期，不是一步到位的。

看上去很牛，其实对我而言这是一个伤心的市场，因为我不是一个holder。

之所以跑回大A，就是因为在那边破产，比如在明知道逻辑顶部时，妄图对抗市场，幻想自己是天选之子，能侥幸逃脱收割的命运。

虽然大饼长时间看，是长逻辑、硬逻辑，是不需要天天交易的。

可惜人是感情动物，不可能只看不动，尤其这个市场天然适合赌徒
24小时交易，
1-100倍杠杆随意开，
开着开着，就走火入魔，
再加上T+0,
赌狗们几万本金一天能开出来几百万的流水，
最后一算，光交易手续费都超过本金了。

后来意识到自己终究不够自律，与技术无关，倒不如回到大A，因为与那边的圈子相比，

大A就好比0.25倍速度，慢动作的交易圈，逻辑更加简单，加上自己对政策的感知面，于是转回大A。

最后一次，本金亏光还负债百万。

破产那天，绝望的感受真是至今都不愿想起，实在实在实在是太压抑了，魂不守舍感觉，常常感觉到人生就这么惨淡收场了。

好在也不是第一次破，像一个打不死的小强，每一次都能站起来，最后都勉强上岸，维持住正常生活，就是正常的生活状态。

既然提及B圈，那么预测（瞎蒙）几个结论，几年后再看，
1.大饼将至少上50W美元。
2.狗狗B市值将超越以太。
3.不是一个牛熊周期就能达到以上目标。
4.大饼会成为部分国家的战略储备资产。
5.山寨市场完全是Zha骗市场，彻头彻尾的zha骗，没有之一。

瞎蒙这些，不是鼓励大家去，因为大部分人最后都会染上合约，最后都会一无所有，成为大饼上升的燃料，燃烧了自己，照亮了别人的A8。

也因为在东大，自2021年以后，这些交易被定义为非法金融活动。

说回大A。

虽然跌的惨，但是A股牛市的逻辑并没有改变，就是我们之前宏观微观的各种逻辑本身并没有出现问题。

我有时被短期情绪影响时，常常问自己，逻辑发生改变了吗？

如果没有，那么就不用担心，上涨只是未来的某个时间问题，暂时的下跌只是筹码的部分交换。

如果有，清仓离场，不再回头。

显然，大A的逻辑没有任何改变，之所以跌，也和最近无厘头的瞎玩意上涨有关，不看基本面，不讲逻辑，只要便宜，只要低位，先拉几个涨停再说，妥妥的A股币圈化，

所以日报发文说，要慢牛，不要快牛。

周末村里出手也是为了刹一刹这种炒作的风气。

故近期行情只能定义为成结构调整震荡期，是调仓换股的好时机。

今天主线与其说是医药，倒不如说是拉一拉9月以来还没有大涨的板块，医药拉完，这一波基本上没有板块缺席了。

那么，新的一波拉升，又开始新的轮回，大概率是券商打头。

券商后是半导体，然后是消费电子，在时间上、技术上，都具备比其他板块最先调整好的优势，不知道接下来哪天，一个相关利好刺激下，直接就起来了，

所以，没啥需要担心的，牛市最重要的就是选对，hold on，你看大饼，从09年到现在，几万倍，从17年到现在也40倍了。

我预感下一波拉升的消息面就是以下三个消息之一：
1.中信证券重组。
2.免除印花税。
3.保证金交给券商。
目前，可能进度最快的是中信证券重组，因为前几天他们中信、中信建投换了总经理，今天越秀资本拟出售不超过中信证券总股本1.00%的股份，这些动作很可能是为中信重组做准备。

我一直说，对的时候，要在对的车上，
不要焦虑，也不用天天盯着盘，
逻辑基础没问题，剩下的交给时间。
明天，还是比较乐观，大家好好休息、养好脑子，时刻准备着。