宏观解读：随着特朗普将在2025年1月20日再次上任美国总统，全球金融市场正面临新一轮的政策不确定性与挑战。我们将深入解读“特朗普2.0”时代下，全球主要央行的货币政策新动向，探讨其对加密货币市场的潜在影响。通过对比分析美国、欧洲、日本及新兴经济体的货币政策走向，分析特朗普政策议程下的全球经济格局变化，以及对加密市场带来的机遇与挑战。
特朗普再次胜选，标志着全球政治与经济格局的又一次重大调整。其上任后的政策议程，包括对内推进减税、对外加征关税、大规模驱逐移民以及放松加密货币监管等，均将对全球经济与金融市场产生深远影响。在此背景下，全球主要央行的货币政策亦呈现出新的动向与分化趋势。
 
二、全球主要央行货币政策新动向。
（一）美国：降息路径或现变数。
特朗普再次当选后，美联储的货币政策路径或将遭遇更多变数。尽管2024年美联储已多次降息，但面对特朗普可能带来的通胀压力，其降息步伐或将趋于谨慎。特朗普的对内大幅减税计划、对外加征关税措施以及大规模驱逐移民等政策，均可能进一步刺激国内需求并推升通胀水平。这使得美联储在平衡经济增长与通胀水平时面临更多挑战。未来，美联储的货币政策调整将更依赖于经济数据的表现与政策评估结果，降息路径或将因此出现变数。
 
（二）欧洲：降息幅度料超美国。
与美联储相比，欧洲央行在2025年的降息幅度或将更为显著。欧元区持续承受经济疲软压力，而特朗普的贸易争端可能会对欧洲经济造成进一步损害。因此，欧洲央行有必要持续推进降息，以刺激经济增长并缓解通胀压力。预计2025年欧洲央行降息幅度将大幅高于美联储，美欧利差或将进一步扩大。
 
（三）日本：鸽派立场难改。
日本央行在特朗普再次当选后，其鸽派立场或难以改变。尽管日本经济正逐步复苏，但核心通胀仅以温和速度上升，这使得日本央行在加息问题上保持谨慎态度。预计日本央行至少在2025年年中之前不太可能采取进一步措施，其加息节奏或将非常缓慢。
 
（四）新兴经济体：货币政策分化加剧。
新兴经济体的货币政策在特朗普再次当选后将呈现更为分化的趋势。部分经济体可能因特朗普的贸易政策而面临出口受阻、经济增长放缓等挑战，从而采取降息措施以刺激经济增长。而另一些经济体则可能因通胀压力上升而不得不维持或收紧货币政策。
 
三、“特朗普2.0”对加密货币市场的影响
（一）政策放松带来市场机遇。
特朗普在其政策议程中明确表示将放松加密货币监管，这可能为加密货币市场带来前所未有的发展机遇。一方面，政策放松将降低加密货币市场的合规成本，促进市场创新与发展；另一方面，特朗普计划探索使用#比特币 偿还国债等举措，将进一步提升加密货币在全球金融体系中的地位与影响力。
 
（二）通胀压力影响市场走势。
然而，特朗普的减税、加征关税等政策也可能加剧美国通胀压力，从而对加密货币市场走势产生负面影响。通胀上升将提升投资者的避险需求，可能导致资金从高风险资产（如加密货币）流向低风险资产（如黄金、债券等）。这将加剧加密货币市场的波动性，并可能抑制其长期上涨趋势。
 
（三）地缘政治风险加剧市场不确定性。
特朗普在外交政策上的不确定性也可能对加密货币市场带来风险。其推出的结束俄乌和巴以冲突的方案、对北约等盟国施压提高军费分摊等措施，均可能引发地缘政治紧张局势升级。这将加剧全球金融市场的波动性，并可能对加密货币市场造成冲击。
 
四、结论与展望。
“特朗普2.0”时代下，全球主要央行的货币政策呈现出新的动向与分化趋势。面对特朗普政策议程带来的不确定性与挑战，投资者应密切关注全球经济与金融市场的变化，以及加密货币市场的动态。在投资决策上，建议投资者合理配置资产组合以应对潜在风险。同时，政策制定者也应加强沟通与协调，共同维护全球金融市场的稳定与发展。
未来，随着全球经济的进一步复苏与金融市场的不断发展，加密货币市场有望在政策放松、技术创新等因素的推动下实现更加稳健的发展。然而，投资者仍需警惕特朗普政策议程带来的潜在风险与挑战，以及地缘政治局势对金融市场的影响。在全球央行货币政策的分化趋势下，投资者应更加注重风险管理与资产配置策略的制定与实施。
 
 
BTC数据分析：

图为#coinank 数据，比特币历史价格。
比特币创世区块诞生16周年，BTC 16岁生日快乐！
如果说2018年10月31日比特币白皮书发布，是比特币受孕的日子，那我觉得，比特币创世区块被中本聪挖出就是#BTC 的生日。
比特币创世区块于2009年1月3日（UTC+8 时间2009年1月4日02:15:05）被中本聪（Satoshi Nakamoto）挖出，区块奖励50枚BTC，截至今日已诞生16年，目前比特币总区块高度达877630。
 

 
Coinank数据显示，昨日美国现货#比特币ETF 净流出2.48亿美元。
自2024年12月19日以来，ETF整体呈现净流出趋势，期间仅两个交易日是净流入状态，且其中有一个交易日流入量仅530万美元，几乎可忽略不计。
我认为，可能跟两点因素有关，一是美股在此之前构筑了阶段顶部，二是btc价格也在当时前一天在108350+美元见顶。
这两点因素导致市场情绪和信心可能因此受到影响，投资者对市场波动性的担忧，尤其是在比特币 价格经历显著上涨后，可能导致投资者在高位选择获利了结，以及对市场短期调整的预期，从而引发资金流出。
值得注意的是，尽管ETF经历了资金流出，但比特币市场的整体基本面依然强劲，包括比特币ETF在2024年的净流入量达到了35.66亿美元，显示出长期投资者对比特币的兴趣依然浓厚。这种短期的资金流出可能是市场自然调整的一部分，而长期趋势仍需关注比特币的基本面和市场情绪的变化。比如MicroStrategy增持BTC ，以及比特币战略储备。

热点解读：
数据：12月比特币囤积地址增持22.5万枚。CryptoQuant最新报告显示，截至12月23日，#BTC 囤积地址本月净增持225,280枚BTC，环比增长82.6%。同期，总卖方流动性（交易所和ETF中可供出售的比特币数量）减少约59万枚，其中12月22-23日期间急剧下降52万枚。场外交易（OTC）供应量从42.1万枚降至40.3万枚，流动性库存比率从12个月降至5.5个月。 值得注意的是，持仓超1,000枚BTC的鲸鱼地址本月减持近8,600枚BTC，但短期持有者持仓量已达381万枚，较历史峰值仅差7万枚。
我们认为，本月出现了明显的BTC囤积行为，增持可能上市场对比特币长期价值的看好。与此同时，总卖方流动性减少，特别是在12月22-23日期间急剧下降52万枚，意味着市场上可供出售的比特币减少，从而可能对比特币价格形成支撑。场外交易供应量和流动性库存比率的下降，进一步表明市场流动性的紧缩。尽管鲸鱼地址减持，但短期持有者持仓量已达381万枚，接近历史峰值，这可能预示着市场参与度的增加和潜在的波动性。比特币市场在流动性和持仓分布方面有着重要变化，我们多加关注这类数据对理解市场动态和预测未来趋势具有重要意义。
 
融资情况：
过去一周多个项目成功完成了融资，涉及DeFi、稳定币协议、#RWA 、DePIN、跨链桥和#AI 等多个领域的广泛应用。据 统计，12 月 21 日 - 12 月 27日期间，共有 9 个项目宣布获得融资，已知项目融资额的总计约2460 万美元。
以下是融资规模前四的情况：
Usual —— Usual 完成 1,000 万美元 A 轮融资，由 Binance Labs、Kraken Ventures 等参投。Usual 是一个去中心化的稳定币发行平台，通过治理代币 $USUAL 实现基础设施和资金库的分布式所有权与治理，避免了银行和对手方风险，同时赋予用户对协议现金流和治理的控制权，推动生态系统的可持续去中心化发展。
Avalon Labs —— Avalon Labs 完成 1,000 万美元 A 轮融资，由 Framework Ventures、UXTO Management 等参投。Avalon Labs 是一家专注于比特币 DeFi 生态发展的创新公司，主要发行 BTC 支持的稳定币 USDa。该公司致力于将比特币从传统的数字价值存储工具转变为更具功能性的金融工具，为用户提供多样化的应用场景。
Swan Chain —— Swan Chain 完成 200 万美元新一轮融资，DWF Labs、Optimism 基金会和 Promotony 等参投。Swan Chain于 2021 年启动，是一个旨在加速 AI 应用的去中心化基础设施。利用 OP Stack 的以太坊第 2 层技术，Swan Chain 将 Web3 与 AI 相结合，提供涵盖存储、计算、带宽和支付的全面解决方案。通过利用社区数据中心网络中未充分利用的计算能力，Swan Chain 可将计算成本显著降低高达 70%，同时实现闲置计算资产的货币化。
RuneMine —— RuneMine 完成 200 万美元的融资，投资方未披露。RuneMine 是一种比特币基础设施协议，致力于增强比特币与其他区块链网络（主要是 Solana）的互操作性。通过其创新的桥接解决方案，RuneMine 使用户能够安全高效地在多个生态系统之间转移与比特币相关的资产。
 

BTC现货ETF数据分析：
今年美国9只新#比特币ETF 和MicroStrategy共计增持超110万枚BTC。据Coinank数据监测，自美国比特币现货ETF推出以来的链上活动，今年已有超过110万枚BTC转移到“strong（er）hand”，包括9只新ETF和MicroStrategy。此外，灰度GBTC/BTC共计出售373787枚BTC，德国政府出售5万枚BTC，而挖矿产出209683枚BTC。
我们认为，自美国比特币现货ETF推出以来，市场出现了显著的资金流入，超过110万枚BTC转移到了长期持有者手中，这包括9只新ETF和MicroStrategy的增持行为。随着机构投资者和合规投资产品的兴趣增加，比特币的投资者基础正在变得更加稳固和多元化。同时灰度GBTC/BTC的大量出售和德国政府的比特币抛售行为，可能对市场造成一定的压力。然而，挖矿产出的新比特币数量相对较少，仅为209683枚，市场供应增加有限，而长期持有者的需求增加可能对比特币价格形成支撑。反映出市场对比特币长期价值的看好，以及机构投资者在加密货币市场中的日益增长的影响力。
 
 

贝莱德的全球配置基金是一款投资产品，它投资于美国以及海外市场的股票、债券、货币市场证券等短期证券。这个基金的投资组合不是固定不变的，也会定期发生变化。
根据贝莱德提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，截至10月31日，共持有430,770股IBIT股票。另据 X 用户MacroScope所表述，这一持股数量较7月31日的198,874股增长了117%。

此外，与第一季度相比，IBIT的持股数量增加了超过10倍，当时仅为43,000股。尽管 IBIT 对比特币产品的投资翻倍，然而这些股份仅占全球配置基金 165 亿美元总规模的 0.1%。

贝莱德目前持有的比特币现货ETF的股票IBIT价值超过1700万美元，而作为历史上推出的35只最大规模基金之一的贝莱德，其公司配置的基金衍生品也遍布全球。
IBIT：比特币现货ETF领域的佼佼者
ETF Store的首席执行官Nate Geraci最近提到，在众多基金中，IBIT以其资产管理规模位列35个最大ETF之一，这是一个值得瞩目的成就。他指出，IBIT的表现甚至超越了一些老牌ETF，如iShares MSCI EAFE ETF、iShares 20+年期国债ETF和Vanguard Total World Stock ETF，这样的成绩在不到一年的时间内达成，确实令人惊叹。

据 Farside Investors 提供的数据，也进一步证实了IBIT的强劲势头。自推出以来，IBIT在短短一年不到的时间里就累积了超过372亿美元的资金净流入，这一数字是排名第二的ETF（富达的比特币ETF FBTC）所累积资金的三倍多，后者为120亿美元。

IBIT的影响力不仅限于此，它还成为美国现货比特币ETF市场354亿美元流入的主要驱动力。据ETF追踪机构 heyapollo 的数据，IBIT 目前管理的资产达到了527,284 BTC，按照比特币当前的价格计算，价值已超过500亿美元。

IBIT的成功不仅体现在资金流入上，它还在美国交易的BTC投资工具中发挥着关键作用，助力其总管理资产超越了黄金ETF。这一成就标志着IBIT在ETF领域的重要地位，以及它在推动加密货币投资主流化方面的影响力。
结语：
贝莱德全球配置基金大幅增持比特币现货 ETF IBIT，既体现了该基金对加密货币领域的信心，也反映出 IBIT 在比特币现货 ETF 市场的领导地位。同时，IBIT 凭借资金流入和资产管理规模，有望成为推动加密货币投资进入主流市场的关键力量。
IBIT 作为美国交易的 BTC 投资基金其总资产管理规模不仅超越了黄金 ETF，也在 ETF 领域占据重要地位。由此可见，IBIT 在塑造未来加密货币市场格局方面将发挥更大的影响力，值得市场参与者和投资者高度关注。
#贝莱德 #比特币ETF #IBIT #机构投资