Mục Kinh doanh chênh lệch giá (Spread Arbitrage) trên Binance Futures cung cấp cho bạn các thông tin chênh lệch giá có liên quan đến Hợp đồng tương lai theo quý và các giao dịch Giao ngay tương đương trên thị trường.
Kinh doanh chênh lệch giá là gì?
Chiến lược này còn có tên gọi khác là “Kinh doanh chênh lệch giá theo lịch”, loại giao dịch này là một kỹ thuật phòng hộ phổ biến sử dụng các danh mục có giá trị nằm ngoài 2 hợp đồng có thời hạn khác nhau của cùng một token để tạo ra lợi nhuận.
Giá hợp đồng tương lai phản ánh tâm lý của thị trường đối với giá của đối tượng. Trên thị trường Hợp đồng Tương lai, với cùng một token, hợp đồng với thời gian thanh toán khác nhau sẽ có giá khác nhau. Ví dụ: Tại thời điểm viết bài, Giá đánh dấu của hợp đồng theo quý là 10.033,3 USD, còn của hợp đồng hai tuần một lần là 9.973,88 USD.
Hợp đồng tương lai kỳ hạn có ngày đáo hạn khác nhau (ví dụ: BTCUSDT theo quý 220930 và BTCUSDT theo quý 221230) hầu như luôn hiển thị các mức giá khác nhau.
Giá trị Hợp đồng tương lai của một tài sản nhất định phản ánh tâm lý thị trường đối với giá Giao ngay của tài sản đó. Khác với Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày đáo hạn, Hợp đồng tương lai có kỳ hạn luôn về giá giao ngay vào ngày đáo hạn.
Nhờ đó, bạn có thể xác định và dự đoán xu hướng giá của Hợp đồng tương lai có kỳ hạn, đồng thời tận dụng chênh lệch giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng tương lai của cùng một tài sản có thời hạn khác nhau để thu về lợi nhuận.
“Chênh lệch (Spread)” đề cập đến sự khác biệt giữa giá của một tài sản trên thị trường Giao ngay và giá trị tương đương theo quý của tài sản đó (ví dụ: BTCUSDT theo quý 220930 - BTC/USDT) hoặc giữa các mức giá theo quý có thời hạn khác nhau (ví dụ: BTCUSDT theo quý 221230 - BTCUSDT theo quý 220930).
Kinh doanh chênh lệch giá mô tả một chiến lược giao dịch cân bằng danh mục, bao gồm việc tiếp nhận hai vị thế đối lập trên các hợp đồng có thời hạn khác nhau (giao ngay-hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tương lai-hợp đồng tương lai), đồng thời thu thập mức chênh lệch tại một thời điểm nhất định.
Kinh doanh chênh lệch giá mô tả một chiến lược giao dịch cân bằng danh mục, bao gồm việc tiếp nhận hai vị thế đối lập trên các hợp đồng có thời hạn khác nhau (giao ngay-hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tương lai-hợp đồng tương lai), đồng thời thu thập mức chênh lệch tại một thời điểm nhất định.
Cách truy cập dữ liệu chênh lệch giá theo thời gian thực trên Binance?
Truy cập Binance Futures và di chuột đến phần [Dữ liệu]. Nhấp vào [Dữ liệu Futures] - [Dữ liệu kinh doanh chênh lệch giá]. Sau đó, nhấp vào [Kinh doanh chênh lệch giá] phía trên bảng.
Ví dụ về các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá trên Binance Futures
Binance Futures hiển thị dữ liệu kinh doanh chênh lệch giá đối với các hợp đồng USDⓈ-M và Coin-M, bao gồm hai loại giao dịch chênh lệch sau: kinh doanh chênh lệch giá hợp đồng giao ngay - hợp đồng phái sinh và giữa 2 hợp đồng phái sinh.
1. Kinh doanh chênh lệch giá hợp đồng giao ngay/hợp đồng theo quý (Giao ngay-Phái sinh)
Lấy hợp đồng DOT Spot và hợp đồng theo quý làm ví dụ:
- Giá giao ngay: 6,45 USDT
- Giá Hợp đồng tương lai theo quý 220930: 6,424 USDT
Đối với danh mục đầu tư Giao ngay-Phái sinh, tỷ lệ chênh lệch = (Giá Hợp đồng tương lai - Giá giao ngay) / Giá giao ngay
= (6,424 - 6,45) / 6,45 = -0,4 % (tại thời điểm giao dịch)
= (6,424 - 6,45) / 6,45 = -0,4 % (tại thời điểm giao dịch)
Vì tỷ lệ chênh lệch là số âm, bạn bán trên thị trường giao ngay (tức là DOT/USD) và mua một hợp đồng mua khống (long) theo quý (tức là DOTUSD theo quý 220930):
- Bạn bán 10.000 USDT DOT trên thị trường giao ngay với giá giao ngay là 6,45 USDT.
- Sau đó, bạn mở một vị thế long 10.000 USDT trên hợp đồng theo quý, chính là DOTUSD theo quý 221230, ở mức 6,424 USDT.
Giả sử Giá giao ngay DOT giảm 10% so với giá ban đầu tại 220930 vào thời điểm hết hạn là 15:00 (Giờ Việt Nam):
- Khoản lỗ trong Giao ngay (= -10% = -1.000 USDT) sẽ được bù đắp nhờ lợi nhuận phát sinh từ vị thế bán (+ 10% = +1.000 USDT) bằng cách sử dụng chiến lược cân bằng danh mục
- Giá theo quý sẽ về Giá giao ngay vào thời điểm hết hạn, nghĩa là cả hai vị thế kết hợp lại sẽ cung cấp cho bạn lợi nhuận bằng tỷ lệ chênh lệch abs nhân với quy mô vị thế = | -0,4% | * 10.000 USDT = 40 USDT
Doanh thu ước tính = | Tỷ lệ chênh lệch hiện tại | * Khối lượng vị thế (USDT)
Bây giờ, giả sử Giá giao ngay DOT tăng 10% so với giá ban đầu tại 220930 vào thời điểm hết hạn là 15:00 (Giờ Việt Nam):
- Khoản lỗ phát sinh từ vị thế bán (= + 10% = -1.000 USDT) sẽ được bù đắp nhờ lợi nhuận phát sinh từ Thị trường giao ngay (+ 10% = + 1.000 USDT) bằng cách sử dụng chiến lược cân bằng danh mục
- Trong thời gian đó, giá theo quý sẽ về Giá giao ngay vào thời điểm hết hạn. Điều này đồng nghĩa khi cả hai vị thế kết hợp lại vẫn sẽ cung cấp cho bạn lợi nhuận bằng tỷ lệ chênh lệch abs nhân với khối lượng vị thế: | -0,4% | * 10.000 USDT = 40 USDT
2. Kinh doanh chênh lệch giá hợp đồng theo quý/ hợp đồng theo quý (Phái sinh-Phái sinh)
Hãy lấy hợp đồng theo quý BCH làm ví dụ:
- Giá BCHUSD theo quý 930: 109,58 USD
- Giá BCHUSD theo quý 1230: 107,6 USD
Đối với danh mục đầu tư Phái sinh-Phái sinh, Tỷ lệ chênh lệch = (Giá hợp đồng hạn dài hơn - Giá hợp đồng hạn gần) / Giá hợp đồng hạn gần = (107,61 - 109,58) / 109,58 = -1,7978% (tại thời điểm giao dịch)
- Vì chênh lệch âm, bạn bán hợp đồng hạn gần (tức là BCHUSD theo quý 220930) với khối lượng vị thế là 10.000 USDT.
- Trong khi đó, bạn mở một vị thế long 10.000 USDT trên hợp đồng hạn dài hơn (tức là BCHUSD theo quý 221230).
Khác với hợp đồng vĩnh cửu, hợp đồng theo quý sẽ quy về Giá giao ngay vào thời điểm hết hạn tương ứng. Chiến lược giao dịch chênh lệch sẽ thu hẹp lại vì giá của cả hợp đồng hạn gần và hạn dài hơn đều quy về Giá giao ngay.
Giả sử cả hai giá hợp đồng đều giảm 10% so với giá ban đầu tại thời điểm hết hạn tương ứng:
- Khoản lỗ trên BCHUSD theo quý 221230 (= -10% = -1.000 USDT) sẽ được bù đắp nhờ lợi nhuận phát sinh từ vị thế bán trên BCHUSD theo quý 220930 (+10% = + 1.000 USDT) bằng cách sử dụng chiến lược cân bằng danh mục.
- Trong khi đó, giá hợp đồng theo quý sẽ quy về Giá giao ngay vào thời điểm hết hạn tương ứng. Điều này có nghĩa là cả hai vị thế kết hợp lại sẽ cung cấp cho bạn lợi nhuận bằng tỷ lệ chênh lệch abs nhân với khối lượng vị thế = | -1,7978% | * 10.000 USDT = 180 USDT, giả định rằng tỷ lệ chênh lệch quy về 0 khi hết hạn.
Bây giờ, hãy giả sử rằng cả hai giá hợp đồng đều tăng 10% so với giá ban đầu tại thời điểm hết hạn tương ứng:
- Khoản lỗ phát sinh từ vị thế short trên BCHUSD theo quý 220930 (= +10% = -1.000 USDT) sẽ được bù đắp nhờ lợi nhuận phát sinh từ tăng giá BCHUSD theo quý 221230 (+10% = + 1.000 USDT) bằng cách sử dụng chiến lược cân bằng danh mục.
- Trong khi đó, giá hợp đồng theo quý sẽ quy về Giá giao ngay vào thời điểm hết hạn tương ứng. Điều này có nghĩa là cả hai vị thế kết hợp sẽ vẫn cung cấp cho bạn lợi nhuận bằng tỷ lệ chênh lệch abs nhân với khối lượng vị thế = | -1,7978% | * 10.000 USDT = 180 USDT, giả định rằng tỷ lệ chênh lệch quy về 0 khi hết hạn.
Cách đọc và điều chỉnh dữ liệu chênh lệch giá?
1. Quy mô vị thế
Bạn có thể điều chỉnh quy mô vị thế USDT dùng để tính doanh thu dự kiến cho các cặp giao dịch USDⓈ-M và Coin-M phát sinh từ kinh doanh chênh lệch giá.
2. Danh mục đầu tư
Cột [Danh mục đầu tư] cho biết xu hướng của các giao dịch chênh lệch giá giữa Hợp đồng tương lai theo quý và hợp đồng giao giao hoặc giữa các Hợp đồng tương lai theo quý với nhiều mức giá và thời hạn khác nhau.
Bạn có thể nhấp vào liên kết hợp đồng hoặc nút [Trade] ở bên phải để truy cập vào các giao diện giao dịch tương ứng cho cả hai thị trường và bắt đầu kinh doanh chênh lệch giá bằng các lần đặt lệnh.
Dựa trên dấu Tỷ lệ chênh lệch (dương hoặc âm), cột [Portfolio] sẽ hiển thị các hướng giao dịch chênh lệch giá của một cặp giao dịch nhất định như sau:
- Tỷ lệ chênh lệch âm (Giao ngay-Phái sinh): Mua một hợp đồng mua khống (long) vĩnh cửu và bán hợp đồng đó trên thị trường giao ngay để nhận về doanh thu khi kết thúc Giai đoạn tối đa.
- Tỷ lệ chênh lệch dương (Giao ngay-Phái sinh): Bán một hợp đồng vĩnh cửu, mua tài sản trên thị trường giao ngay để nhận về doanh thu khi kết thúc Giai đoạn tối đa.
- Tỷ lệ chênh lệch dương (Phái sinh-Phái sinh): Mua hợp đồng theo quý long với giá cao hơn và bán khống (short) hợp đồng theo quý với giá thấp hơn để nhận về doanh thu khi kết thúc Giai đoạn tối đa.
- Tỷ lệ chênh lệch âm (Phái sinh-Phái sinh): Bán khống hợp đồng theo quý với giá cao hơn và mua hợp đồng mua khống theo quý với giá thấp hơn để nhận về doanh thu khi kết thúc Giai đoạn tối đa.
3. Doanh thu (USDT)
Khi ước tính về doanh thu tạo ra nhờ quy mô vị thế đã chọn khi triển khai chiến lược kinh doanh chênh lệch giá tương ứng, hãy tham chiếu Tỷ lệ chênh lệch hiện tại.
- USDⓈ-M: Doanh thu ước tính = | Tỷ lệ chênh lệch hiện tại | * Khối lượng vị thế (USDT) / 2
- Coin-M: Doanh thu ước tính = | Tỷ lệ chênh lệch hiện tại | * Khối lượng vị thế (USDT)
4. Tỷ lệ chênh lệch
Sự khác biệt về giá giữa hai hợp đồng được xem là một phần của chiến lược kinh doanh chênh lệch giá.
- Đối với danh mục đầu tư Phái sinh-Giao ngay, Tỷ lệ chênh lệch = (Giá Hợp đồng tương lai - Giá giao ngay) / Giá Giao ngay
- Đối với danh mục đầu tư Phái sinh-Phái sinh, Tỷ lệ chênh lệch = (Giá hợp đồng hạn dài hơn - Giá hợp đồng hạn gần) / Giá hợp đồng hạn gần
5. APR
Tỷ lệ phần trăm hàng năm được tạo bằng cách ngoại suy Tỷ lệ chênh lệch trong một năm.
APR Coin-M = | Tỷ lệ chênh lệch hiện tại | * 365 / Giai đoạn tối đa (tính theo ngày)
APR USDⓈ-M = | Tỷ lệ chênh lệch hiện tại | * 365 / Giai đoạn tối đa (tính theo ngày)
APR USDⓈ-M = | Tỷ lệ chênh lệch hiện tại | * 365 / Giai đoạn tối đa (tính theo ngày)
* Giai đoạn tối đa dưới 1 ngày sẽ được tính là 1 ngày
6. Giai đoạn tối đa (Max Period)
Các nhà giao dịch chênh lệch giá sẽ nhận về doanh thu ước tính khi kết thúc Giai đoạn tối đa.
- Đối với danh mục đầu tư Phái sinh-giao ngay, Giai đoạn tối đa là quãng thời gian còn lại cho đến ngày đáo hạn của hợp đồng có kỳ hạn.
- Đối với danh mục đầu tư Phái sinh-Phái sinh, Giai đoạn tối đa là thời gian còn lại cho đến ngày đáo hạn của hợp đồng có kỳ hạn với ngày đáo hạn gần.
7. Lãi theo ngày / theo năm (Có thể vay)
Chi phí vay tài sản tương ứng hiện tại.
Lãi suất của tiền mã hóa dựa trên cấp VIP Binance của bạn. Xin lưu ý, chức năng Vay (có thể vay) có thể không dùng được trong điều kiện thị trường biến động mạnh.
8. Hành động
Bạn có thể nhanh chóng điều hướng đến thị trường Vĩnh cửu hoặc giao ngay thông qua nút [Trade] .
