Chỉ số biến động của Binance là gì

Chỉ số biến động của Binance (BVOL) là công cụ tài chính phái sinh đo lường độ biến động ngầm ẩn của thị trường tiền mã hoá.

Chỉ số biến động được lấy từ các giao dịch tiền mã hóa của thị trường Quyền chọn Binance, chẳng hạn như BTC và ETH. Chỉ số này được tính bằng một công thức có xét đến trung bình trọng số về độ biến động ngầm ẩn của các hợp đồng quyền chọn tiền mã hóa cụ thể.

Chỉ số biến động, hay BVOL, là công cụ hữu ích với các nhà giao dịch và nhà đầu tư do nó đo lường kỳ vọng của thị trường về biến động trong tương lai theo thời gian thực. Chỉ số này có thể dùng để đánh giá tâm lý thị trường, cải thiện khả năng quản lý rủi ro và giúp nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt hơn. BVOL cao cho thấy giá sẽ biến động đáng kể, còn BVOL thấp cho thấy giá sẽ biến động nhỏ.

Cách truy cập Chỉ số biến động của Binance?

1. Đến [Phái sinh] - [Quyền chọn].

2. Sau đó, bạn sẽ thấy Chỉ số biến động của Binance trên trang giao dịch của Quyền chọn trong các hợp đồng liên quan.

3. Bạn cũng có thể tìm thấy Chỉ số biến động của Binance tại đây. Ngoài ra, bạn có thể nhấp vào tab [Chỉ số BVOL] trong mục [Công cụ] để truy cập trang Chỉ số biến động trên trang giao dịch của Quyền chọn.

Tính toán Chỉ số biến động của Binance
Chỉ số biến động của Binance đo lường độ biến động dự kiến trên thị trường tiền mã hóa. Chỉ số này là trung bình trọng số về độ biến động ngầm ẩn của các hợp đồng quyền chọn có giá thực hiện và ngày đáo hạn khác nhau.

Để ước tính độ biến động dự kiến, Chỉ số biến động sử dụng một mô hình toán học có xét đến giá của quyền chọn mua và quyền chọn bán. Công thức tính toán này sử dụng khoảng thời gian 30 ngày và cho kết quả là giá trị phần trăm thể hiện kỳ vọng của thị trường về độ biến động giá trong tương lai của đồng tiền mã hóa tham chiếu.

Công thức tính Chỉ số biến động của Binance như sau:

Trong đó, các thành phần của công thức được mô tả như sau:

Phương sai ngầm ẩn của Hợp đồng quyền chọn được tính bằng công thức sau:

Trong đó, các thành phần của công thức được mô tả như sau:

Lưu ý: Một phần của công thức là một tổng đi qua các mức giá thực hiện của kỳ hạn cụ thể, do đó có sự hiện diện của thẻ “i” trong công thức.

Hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần và kỳ hạn tiếp theo

Chỉ số biến động ước tính độ biến động của tài sản cơ sở bằng cách xem xét độ biến động cảm nhận được tại một thời điểm trong tương lai (30 ngày kể từ bây giờ).

Cách tính toán này xét đến:

độ biến động ngầm ẩn quan sát được trên thị trường hợp đồng quyền chọn đối với các hợp đồng quyền chọn trước và sau thời hạn cuối cùng 30 ngày này.
hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần (đáo hạn trước 30 ngày) và hợp đồng quyền chọn kỳ hạn tiếp theo (đáo hạn sau 30 ngày).

Bằng cách xem xét các hợp đồng quyền chọn này và “lấy giá trị trung bình” của các hợp đồng, bạn có thể thu được thông tin đại diện cho độ biến động cảm nhận được trong khoảng thời gian giữa 2 thời gian đáo hạn, cụ thể là 30 ngày kể từ thời điểm quan sát.

Chọn hợp đồng quyền chọn

Để tăng độ chính xác của phép đo phái sinh, các bước sau đây được thực hiện để chọn hợp đồng quyền chọn và giá thực hiện được sử dụng trong công thức tính Chỉ số:

Các hợp đồng quyền chọn được chọn là quyền chọn mua BTC lỗ và quyền chọn bán BTC lỗ xoay quanh giá thực hiện hòa vốn, K0.
Những hợp đồng quyền chọn BTC báo giá mua bằng 0 sẽ bị loại khỏi công thức tính Chỉ số biến động của Binance.

Chi tiết này rất quan trọng vì đó là lý do tại sao số lượng hợp đồng quyền chọn được sử dụng trong công thức tính Chỉ số biến động lại thay đổi theo thời gian. Phạm vi giá thực hiện của các hợp đồng quyền chọn có giá mua không bằng 0 có xu hướng mở rộng và co lại, dẫn đến thay đổi này.

Sau khi hai hợp đồng quyền chọn mua/bán liên tiếp có giá mua bằng 0, sẽ không có hợp đồng quyền chọn nào có giá thực hiện cao hơn/thấp hơn được xem xét.

Hãy xem ví dụ bên dưới, giả sử giá thực hiện hòa vốn là 20.000 USDT. Cũng cần lưu ý rằng các giá trị được trích dẫn chỉ mang tính minh họa.

Quyền chọn bán:

Giá thực hiện quyền chọn bán	Giá mua	Giá bán	Có được tính vào BVOL không?
18.800	0	0,40	Không được tính vào do sự xuất hiện của 2 giá mua bằng 0 liên tiếp
18.900	0,07	0,40	Không được tính vào do sự xuất hiện của 2 giá mua bằng 0 liên tiếp
19.000	0,07	0,45	Không được tính vào do sự xuất hiện của 2 giá mua bằng 0 liên tiếp
19.100	0	0,45	Không
19.200	0	0,45	Không
19.300	0,07	0,45	Có
19.400	0,5	0,7	Có
19.500	0,8	0,9	Có
19.600	1	1,1	Có
19.700	1,4	1,5	Có

Quyền chọn mua:

Giá thực hiện quyền chọn mua	Giá mua	Giá bán	Có được tính vào BVOL không?
21.000	0,07	0,40	Có
21.100	0,07	0,15	Có
21.200	0	0,45	Không
21.300	0,07	0,45	Có
21.400	0,1	0,45	Có
21.500	0	0,45	Không
21.600	0	0,3	Không
21.700	0,1	0,12	Không được tính vào do sự xuất hiện của 2 giá mua bằng 0 liên tiếp
21.800	0,05	0,7	Không được tính vào do sự xuất hiện của 2 giá mua bằng 0 liên tiếp
21.900	0	0,05	Không được tính vào do sự xuất hiện của 2 giá mua bằng 0 liên tiếp

Lưu ý: Trường hợp duy nhất mà cả quyền chọn mua và quyền chọn bán đều được chọn cho cùng một giá thực hiện là quyền chọn giá thực hiện hòa vốn.

Điều chỉnh đặc biệt

Logic chọn ngày đáo hạn tiêu chuẩn phù hợp với phương pháp chọn ngày đáo hạn của Chỉ số biến động ban đầu, phương pháp này hạn chế phạm vi chọn quyền chọn từ 23 đến 37 ngày trước ngày đáo hạn.

Nếu báo giá cho các ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn này không đủ để tính chính xác giá trị của Chỉ số biến động, ranh giới chọn sẽ được mở rộng. Điều chỉnh này giúp tăng sự linh hoạt bằng cách kết hợp các ngày nằm trước ngưỡng 23 ngày và sau giới hạn 37 ngày. Xin lưu ý, đây là trường hợp hiếm gặp, nhưng tính linh hoạt là cực kỳ quan trọng để đảm bảo việc tính toán Chỉ số được liên tục.

Cơ chế ổn định Chỉ số

Để cải thiện chất lượng cho Chỉ số biến động của Binance cũng như công dụng làm điểm tham chiếu, một cơ chế làm mịn được gọi là Đường trung bình động hàm mũ (EMA) sẽ được áp dụng. Hiện tại, đường EMA 240 điểm đang được áp dụng. Điều này nghĩa là đối với mỗi lần tính toán được thực hiện hằng giây, dữ liệu từ khoảng thời gian 240 giây trước đó sẽ được xét đến.

Công thức:

Trong đó, công thức sau đây được áp dụng cho hệ số nửa chu kỳ phân rã Lambda:

một Lambda khoảng 0,01 tương ứng với khoảng thời gian 120 giây

Phương pháp này cải thiện độ ổn định của chỉ số và tính an toàn khi sử dụng chỉ số làm giá trị tham chiếu.

	là thời gian đáo hạn hằng năm của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần (được tính bằng tỷ lệ phần trăm số phút trong một năm.)
	là phương sai ngầm ẩn của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần có xét đến “trọng số giá thực hiện”.
	là số phút trước khi hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần đáo hạn.
	là số phút trong 30 ngày.
	là số phút trước khi hợp đồng quyền chọn kỳ hạn tiếp theo đáo hạn.
	là số phút trong 365 ngày.
	là thời gian đáo hạn hằng năm của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn tiếp theo (được tính bằng tỷ lệ phần trăm số phút trong một năm.)
	là phương sai ngầm ẩn của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn tiếp theo có xét đến “trọng số giá thực hiện”.

	ΔKi là một nửa chênh lệch giữa giá thực hiện ở hai bên của Ki.
	Giá thực hiện cụ thể Ki.
	Hệ số chiết khấu của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần.
	Hệ số chiết khấu của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn tiếp theo.
	Giá được báo cho giá thực hiện quyền chọn cụ thể.
	Giá thực hiện hòa vốn.
	Giá kỳ hạn của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn gần.
	Giá kỳ hạn của hợp đồng quyền chọn kỳ hạn tiếp theo.