Link Crypto

Đạo luật PARITY yêu cầu Bộ Tài chính Mỹ ban hành hướng dẫn tạm thời trong 180 ngày về miễn thuế giao dịch tài sản mã hóa giá trị nhỏ.
Một nhóm nhà lập pháp lưỡng đảng tại Hạ viện Mỹ hôm thứ Ba đã trình Đạo luật PARITY, viết tắt của Digital Asset Protection, Accountability, Regulation, Innovation, Taxation and Yields Act, yêu cầu Bộ Tài chính nghiên cứu cơ chế miễn trừ thuế đối với các giao dịch tài sản mã hóa có giá trị nhỏ và ban hành hướng dẫn tạm thời trong vòng 180 ngày.
Dự luật được đồng bảo trợ bởi các Hạ nghị sĩ Đảng Cộng hòa Max Miller và Mike Carey cùng các Hạ nghị sĩ Đảng Dân chủ Steven Horsford và Suzan DelBene, tín hiệu cho thấy cải cách thuế tài sản mã hóa đang hội tụ được sự đồng thuận hiếm có vượt ranh giới đảng phái tại Quốc hội Mỹ.
Động lực thực tế đằng sau dự luật được phản ánh rõ qua một con số: sàn giao dịch Kraken tháng trước cho biết đã gửi 56 triệu biểu mẫu thuế cho IRS, trong đó gần một phần ba là các giao dịch có giá trị dưới 1 USD và hơn 75% dưới 50 USD.
Đây là bằng chứng sắc nét nhất về sự bất cân xứng giữa gánh nặng tuân thủ và giá trị kinh tế thực sự của hàng triệu giao dịch nhỏ lẻ, một vấn đề mà ngành tài sản mã hóa đã kêu gọi giải quyết từ nhiều năm nay nhưng chưa được lập pháp hồi đáp.
Dự luật tiếp cận thực dụng, đặt nền móng thay vì tạo ra ngưỡng miễn thuế ngay lập tức
Đáng chú ý là Đạo luật PARITY không thiết lập ngưỡng miễn thuế ngay lập tức, đây là lựa chọn có chủ ý. Thay vào đó, dự luật yêu cầu Bộ Tài chính nghiên cứu số lượng giao dịch dưới 200 USD đang được báo cáo cho IRS, đánh giá gánh nặng tuân thủ thực tế của người nộp thuế, đồng thời lập báo cáo về những gì IRS cần nếu cơ chế miễn trừ được thông qua, bao gồm cả các rủi ro lạm dụng tiềm tàng.
Cách tiếp cận theo trình tự này tạo ra căn cứ dữ liệu trước khi lập pháp, giảm thiểu rủi ro phản đối từ các cơ quan thuế về việc ban hành chính sách thiếu cơ sở thực chứng.
Dự luật cũng giải quyết một số vấn đề cấu trúc quan trọng. Các stablecoin thanh toán được quản lý sẽ không ghi nhận lãi hoặc lỗ thuế trừ khi giá vốn thấp hơn 99% giá trị quy đổi, về thực chất là đối xử với chúng như tiền mặt kỹ thuật số. Ngoài ra, dự luật duy trì cơ chế vùng an toàn cho giao dịch qua môi giới và hướng tới áp dụng quy tắc bán rửa đối với tài sản mã hóa, từng bước đưa lĩnh vực này vào khuôn khổ thuế của các tài sản tài chính thông thường.
Hạ nghị sĩ Miller cho biết ông tin tưởng dự luật có thể được thông qua trước khi nhiệm kỳ Quốc hội hiện tại kết thúc vào tháng 1/2027, sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11. Lộ trình đó là khả thi nhưng đòi hỏi dự luật phải vượt qua Ủy ban Tài chính Hạ viện trong bối cảnh lịch trình lập pháp đang dày đặc với các ưu tiên khác, trong đó có dự luật stablecoin mà Thượng viện đang chuẩn bị xem xét, và có thể tạo ra động lực kéo theo cho các cải cách thuế tài sản mã hóa liên quan.

South Carolina ký luật bảo vệ người dùng tài sản mã hóa và thợ đào Bitcoin, đồng thời cấm hoàn toàn CBDC trên phạm vi toàn bang.
Thống đốc bang South Carolina Henry McMaster hôm thứ Ba đã ký ban hành Dự luật 163, chính thức trao các cơ chế bảo vệ pháp lý cho người dùng tài sản mã hóa, nhà phát triển blockchain và thợ đào Bitcoin, đồng thời cấm bang tham gia vào bất kỳ hình thức thử nghiệm hay triển khai đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương nào.
Với tỷ lệ bỏ phiếu 110 thuận và 1 chống tại Hạ viện bang, đạo luật này phản ánh sự đồng thuận chính trị hiếm có và đặt South Carolina vào nhóm các tiểu bang tiên phong trong việc thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho kinh tế tài sản mã hóa tại Mỹ.
Nội dung cốt lõi của đạo luật thiết lập ba tầng bảo vệ riêng biệt. Ở cấp độ người dùng, luật quy định không cá nhân hay doanh nghiệp nào bị cấm chấp nhận tài sản mã hóa để thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ hợp pháp, cũng như không bị ngăn cản sử dụng ví tự lưu ký hoặc ví phần cứng.
Ở cấp độ thợ đào, các doanh nghiệp khai thác tài sản mã hóa tại khu vực quy hoạch công nghiệp được bảo vệ khỏi các hạn chế tùy tiện, miễn tuân thủ giới hạn ô nhiễm tiếng ồn và không gây áp lực bổ sung lên lưới điện.
Ở cấp độ nhà phát triển, luật miễn trừ thợ đào, vận hành nút mạng và lập trình viên blockchain khỏi yêu cầu xin giấy phép chuyển tiền là một rào cản pháp lý vốn gây tranh cãi lâu năm trong ngành.
Lệnh cấm CBDC phản ánh làn sóng chống đối tiền kỹ thuật số nhà nước tại Mỹ
Điều khoản cấm CBDC là phần gây chú ý nhất về mặt chính sách. South Carolina không chỉ từ chối triển khai đô la kỹ thuật số mà còn cấm tham gia vào bất kỳ chương trình thử nghiệm nào, tức là chặn từ giai đoạn nghiên cứu, không chờ đến khi có sản phẩm thực tế.
Lập trường này phù hợp với xu hướng lập pháp tại một số tiểu bang Cộng hòa, song cũng đặt ra câu hỏi về sự phối hợp chính sách tiền tệ trong trường hợp Cục Dự trữ Liên bang hoặc Quốc hội Mỹ một ngày nào đó quyết định tiến tới một khuôn khổ CBDC liên bang.
Hành lang lập pháp tại South Carolina cho thấy tham vọng rộng hơn của bang trong lĩnh vực tài sản mã hóa. Song song với Dự luật 163, Đại hội đồng bang cũng đang xem xét Đạo luật Dự trữ Tài sản Số Chiến lược, cho phép thủ quỹ bang phân bổ tối đa 10% một số quỹ công vào Bitcoin với lý do lạm phát đang làm xói mòn sức mua của các quỹ nhà nước. Dự luật này đã được chuyển đến Ủy ban Tài chính và Ngân sách từ tháng 3/2025 nhưng chưa có tiến triển mới.
Nếu được thông qua, South Carolina sẽ gia nhập danh sách ngày càng dài các tiểu bang cân nhắc đưa Bitcoin vào danh mục dự trữ công, một chuyển dịch mang tính cấu trúc trong cách các chính quyền địa phương nhìn nhận tài sản mã hóa không còn là đối tượng cần kiểm soát, mà là công cụ bảo toàn giá trị có thể cân nhắc đưa vào danh mục quản lý ngân quỹ công.

Tether mua lại 89,1 triệu cổ phiếu từ SoftBank tại Twenty One Capital, củng cố quyền kiểm soát công ty đang nắm giữ 43.514 Bitcoin trị giá 3,4 tỷ USD.
Tether hôm thứ Tư công bố mua lại toàn bộ 89,1 triệu cổ phiếu mà SoftBank nắm giữ tại Twenty One Capital (XXI), động thái củng cố quyền kiểm soát đa số của nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới đối với công ty dự trữ Bitcoin mà họ đồng sáng lập cùng Jack Mallers, CEO của Strike.
Thương vụ, được tiết lộ qua hồ sơ nộp lên SEC, đánh dấu sự rút lui hoàn toàn của tập đoàn đầu tư Nhật Bản khỏi một liên doanh mà họ từng rót gần 1 tỷ USD chỉ chưa đầy một năm trước.
Bức tranh tài chính phía sau giao dịch này không mấy thuận lợi cho SoftBank. Tập đoàn Nhật Bản ban đầu đã chi 999,3 triệu USD để có được khoản đầu tư vào tháng 6/2024, nhưng vị thế này gần đây chỉ được định giá 711 triệu USD với cổ phiếu giao dịch quanh mức 7,98 USD.
Mặc dù các điều khoản tài chính thực tế của giao dịch không được công bố, nhiều khả năng SoftBank đã phải chấp nhận mức chiết khấu đáng kể so với vốn gốc bỏ ra, một kết cục đắng sau khi giá cổ phiếu XXI đã lao dốc 83% từ mức đỉnh 53 USD, thời điểm làn sóng công ty dự trữ Bitcoin bùng nổ trên Phố Wall năm ngoái.
Tether tăng cường kiểm soát khi XXI chưa mua thêm Bitcoin trong 9 tháng
Việc SoftBank rút lui không chỉ đơn thuần là giao dịch tài chính, nó để lại khoảng trống quản trị tức thì. Theo hồ sơ mới nhất, SoftBank yêu cầu các đại diện của mình từ chức khỏi hội đồng quản trị và các ủy ban liên quan, bao gồm cả ủy ban kiểm toán, khiến tiểu ban này không còn đủ số lượng thành viên độc lập theo quy định của NYSE.
XXI cho biết sẽ bổ nhiệm thêm thành viên đáp ứng yêu cầu ngay khi có thể. Đồng thời, cổ phiếu loại B có quyền biểu quyết vượt trội mà SoftBank nắm giữ đã bị hủy, tập trung thêm quyền lực biểu quyết vào tay Tether.
CEO Paolo Ardoino của Tether thừa nhận đóng góp của SoftBank trong giai đoạn đầu, song khẳng định niềm tin vào hướng đi độc lập của XXI. Tuy nhiên, bối cảnh hoạt động của công ty đang đặt ra câu hỏi về tính nhất quán chiến lược: XXI hiện nắm giữ 43.514 Bitcoin, được định giá gần 3,4 tỷ USD tại mức giá 77.470 USD vào thứ Tư, giảm mạnh so với đỉnh 5,4 tỷ USD hồi tháng 10, nhưng chưa công bố bất kỳ thương vụ mua thêm Bitcoin nào trong hơn chín tháng qua.
Cổ phiếu XXI tăng gần 5% trong ngày, đưa vốn hóa thị trường lên 5,2 tỷ USD, song con số đó vẫn phản ánh mức sụt giảm sâu so với kỳ vọng ban đầu.
Với việc Tether hiện nắm quyền kiểm soát áp đảo, cả về cổ phần loại A lẫn quyền biểu quyết qua cổ phiếu loại B, XXI thực chất đã trở thành công cụ chiến lược trực tiếp của nhà phát hành USDT, thay vì một liên doanh đa cổ đông độc lập.
Câu hỏi thị trường đang chờ lời giải là liệu Tether sẽ kích hoạt lại chiến lược tích lũy Bitcoin của công ty này trong bối cảnh cạnh tranh từ Strategy và các công ty dự trữ Bitcoin khác ngày càng quyết liệt.

Nhóm tin tặc TeamPCP đánh cắp 3.800 kho mã nguồn nội bộ GitHub, rao bán 50.000 USD sau khi nhân viên cài tiện ích VS Code nhiễm mã độc.
GitHub hôm thứ Ba xác nhận khoảng 3.800 kho mã nguồn nội bộ đã bị đánh cắp sau khi một nhân viên vô tình cài đặt một tiện ích mở rộng Visual Studio Code chứa mã độc. Đây là vụ xâm phạm bảo mật nghiêm trọng nhất nhắm vào nền tảng phát triển phần mềm này trong nhiều năm trở lại đây và là lời cảnh báo về một véc-tơ tấn công đang ngày càng được các nhóm tin tặc tinh vi khai thác: chuỗi cung ứng công cụ phát triển phần mềm.
Sự cố bắt đầu từ một điểm yếu quen thuộc trong bảo mật doanh nghiệp: yếu tố con người. Tiện ích mở rộng độc hại được phân phối qua kho tiện ích chính thức của Microsoft, tức là không yêu cầu người dùng truy cập nguồn bên ngoài, và được thiết kế để âm thầm trích xuất dữ liệu sau khi cài đặt.
GitHub cho biết đã phát hiện và kiểm soát vụ xâm phạm, gỡ bỏ tiện ích độc hại, cô lập thiết bị đầu cuối và ngay lập tức kích hoạt quy trình ứng phó sự cố. Trong đêm phát hiện, công ty đã thay đổi các thông tin xác thực quan trọng, ưu tiên các bí mật xác thực có mức độ rủi ro cao nhất.
Vụ tấn công mở ra câu hỏi về bảo mật chuỗi cung ứng phần mềm toàn cầu
GitHub khẳng định vụ xâm nhập chỉ ảnh hưởng đến các kho mã nguồn nội bộ, không có dữ liệu khách hàng lưu trữ bên ngoài các kho này bị tác động. Tuy nhiên, công ty thừa nhận một số kho nội bộ có chứa thông tin từ khách hàng, chẳng hạn các trích đoạn tương tác hỗ trợ, và cam kết thông báo nếu phát hiện bất kỳ tác động nào.
Với quy mô hơn 180 triệu lập trình viên tại hơn 4 triệu tổ chức, bao gồm 90% công ty trong danh sách Fortune 100, phạm vi lo ngại tiềm tàng là rất rộng dù sự cố được khoanh vùng.
Nhóm tin tặc TeamPCP đã nhận trách nhiệm trên Breached, một diễn đàn tội phạm mạng, tuyên bố đang nắm giữ khoảng 4.000 kho mã nguồn riêng tư và rao bán với giá tối thiểu 50.000 USD, đồng thời cung cấp mẫu dữ liệu cho những người mua đã được xác minh. Đáng lo ngại hơn, nhóm này được cho là tuyên bố sẽ rò rỉ dữ liệu công khai nếu không tìm được người mua, một chiến thuật gây áp lực tâm lý ngay cả khi không phải tống tiền trực tiếp.
Hồ sơ của TeamPCP khiến vụ việc này không thể xem là sự cố đơn lẻ. Các nhà nghiên cứu bảo mật đã liên hệ nhóm này với các cuộc tấn công chuỗi cung ứng nhắm vào GitHub, PyPI, NPM và Docker, chiến dịch mã độc Shai-Hulud đang hoạt động, cùng một chiến dịch riêng biệt được cho là đã xâm phạm phần mềm liên quan đến nhân viên của OpenAI và Mistral AI.
Mô hình tấn công nhất quán, nhắm vào công cụ phát triển thay vì hệ thống sản xuất, cho thấy một chiến lược có tính toán: nếu kiểm soát được môi trường mà lập trình viên dùng để viết mã, kẻ tấn công có thể tiếp cận toàn bộ chuỗi phần mềm downstream mà không cần vượt qua tường lửa hay hệ thống phát hiện xâm nhập truyền thống.

SpaceX nộp hồ sơ IPO nhắm định giá 1,75 nghìn tỷ USD, tích hợp xAI, X và Starship vào một tập đoàn hạ tầng AI-không gian duy nhất.
Hồ sơ IPO của SpaceX được công bố hôm thứ Tư đã vén màn bức tranh tài chính và chiến lược của công ty mà thị trường chờ đợi nhiều năm, và những gì hiện ra không đơn thuần là một hãng phóng tên lửa muốn niêm yết cổ phiếu.
Đây là bản thiết kế chi tiết cho một tập đoàn hạ tầng công nghệ theo chiều dọc, nơi dịch vụ phóng vũ trụ, mạng internet vệ tinh Starlink, nền tảng mạng xã hội X và hệ thống AI Grok được gom vào một pháp nhân duy nhất, dưới sự kiểm soát tuyệt đối của Elon Musk. Với mục tiêu định giá 1,75 nghìn tỷ USD, đây có thể trở thành thương vụ IPO lớn nhất lịch sử tài chính toàn cầu.
Bản cáo bạch xác nhận SpaceX áp dụng cấu trúc cổ phần hai tầng: nhà đầu tư đại chúng nhận cổ phiếu loại A với một quyền biểu quyết mỗi cổ phiếu, trong khi cổ phiếu loại B của Musk mang 10 quyền biểu quyết. Công ty cũng tự xác định là “công ty bị kiểm soát” theo quy định Nasdaq, cho phép miễn trừ một số yêu cầu quản trị doanh nghiệp.
Về mặt thực chất, cơ chế này đảm bảo rằng dù huy động bao nhiêu vốn từ thị trường đại chúng, Musk vẫn giữ nguyên quyền quyết định chiến lược , một điều kiện không thể thương lượng mà ông đã áp dụng nhất quán từ Tesla cho đến X.
Tham vọng đưa hạ tầng AI lên quỹ đạo, định nghĩa lại ngành điện toán
Câu chuyện tài chính trong hồ sơ phản ánh giai đoạn đầu tư nặng của một công ty đang xây dựng hạ tầng thế hệ mới. Năm 2025, SpaceX ghi nhận doanh thu 18,67 tỷ USD nhưng kèm theo khoản lỗ hoạt động 2,59 tỷ USD. Riêng mảng AI lỗ 6,36 tỷ USD trong năm 2025, trong khi phát triển Starship tiêu tốn khoảng 3 tỷ USD.
Các con số này phản ánh một lựa chọn chiến lược chứ không phải thất bại vận hành: SpaceX đang chi tiêu trước để giành lấy các thị trường mà nếu thành công, sẽ không có đối thủ nào đuổi kịp trong nhiều năm tới.
Hành trình tích hợp theo chiều dọc của Musk diễn ra qua hai thương vụ dồn dập. Tháng 3/2025, xAI mua lại X qua giao dịch cổ phiếu, đưa hơn 600 triệu người dùng của nền tảng mạng xã hội vào quy trình đào tạo và phân phối AI.
Tháng 2 năm nay, SpaceX mua lại toàn bộ xAI, đưa Grok và hệ sinh thái AI của Musk trực tiếp về dưới mái nhà hàng không vũ trụ. Lý luận của Musk rằng các giới hạn điện năng và làm mát trên Trái Đất cuối cùng sẽ đẩy hạ tầng AI quy mô lớn lên quỹ đạo nghe có vẻ viễn tưởng, nhưng Starship và Starlink chính là hai mảnh ghép vật chất biến tầm nhìn đó thành có thể kiểm chứng được.
IPO diễn ra đúng lúc cạnh tranh AI leo thang đáng kể. Vụ kiện 150 tỷ USD của Musk nhắm vào OpenAI vừa sụp đổ đầu tuần, trong khi cả OpenAI lẫn Anthropic đang cân nhắc niêm yết, tạo tiền đề cho cuộc đua tiếp cận thị trường đại chúng giữa các công ty AI lớn nhất thế giới.
Đáng chú ý, Anthropic vừa ký thỏa thuận trả SpaceX 1,25 tỷ USD mỗi tháng cho đến tháng 5/2029 để tiếp cận năng lực tính toán tại trung tâm dữ liệu Colossus 1 ở Memphis với hơn 300 megawatt công suất, thỏa thuận này vừa là nguồn doanh thu, vừa là bằng chứng thương mại mạnh nhất mà SpaceX có thể trưng ra trước các nhà đầu tư tại thời điểm ra mắt.

Bộ Ngân khố Mỹ trừng phạt hai mạng lưới Sinaloa chuyển đổi tiền ma túy thành tài sản mã hóa, phong tỏa sáu địa chỉ Ethereum.
Bộ Ngân khố Mỹ hôm thứ Tư công bố các biện pháp trừng phạt nhằm vào hai mạng lưới riêng biệt có liên hệ với băng đảng Sinaloa, tập trung vào hoạt động chuyển đổi tiền mặt từ buôn bán fentanyl thành tài sản mã hóa.
Đây là diễn biến mới nhất trong chiến dịch truy quét tài chính của chính quyền Trump nhằm vào các tổ chức bị Mỹ chỉ định là Tổ chức Khủng bố Nước ngoài, và là minh chứng rõ ràng rằng blockchain ngày càng trở thành mặt trận mới trong cuộc chiến chống tài chính tội phạm xuyên biên giới.
Trọng tâm của đợt trừng phạt là Armando de Jesús Ojeda Avilés, người bị cáo buộc điều hành mạng lưới chuyển đổi tiền mặt từ nguồn thu ma túy sang tài sản mã hóa để chuyển cho băng đảng Sinaloa. Cộng sự của ông ta là Jesus Alonso Aispuro Felix cũng bị đưa vào danh sách với cáo buộc tương tự, thực hiện các giao dịch rửa tiền thông qua blockchain.
Các biện pháp trừng phạt được áp dụng theo hai sắc lệnh hành pháp nhằm vào hoạt động sản xuất ma túy bất hợp pháp và các phần tử khủng bố, do Lực lượng Đặc nhiệm An ninh Nội địa dẫn dắt với sự hỗ trợ của DEA.
Tài sản mã hóa trở thành công cụ rửa tiền ma túy xuyên biên giới
Điểm đáng chú ý về mặt kỹ thuật nằm ở danh sách sáu địa chỉ trên mạng Ethereum bị phong tỏa, trong đó năm địa chỉ có liên hệ với Ojeda Aviles. Dù phần lớn đã không hoạt động trong nhiều năm, một địa chỉ vẫn ghi nhận giao dịch vào ngày 27/4 khi chuyển khoảng 894 USD bằng đồng stablecoin USDT của Tether sau hơn một năm im lặng, chi tiết nhỏ nhưng cho thấy các mạng lưới này vẫn duy trì khả năng vận hành ngay cả khi bị theo dõi.
Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent tuyên bố Bộ Ngân khố sẽ tiếp tục nhắm mục tiêu vào các băng đảng khủng bố và mạng lưới buôn bán fentanyl để bảo vệ cộng đồng Mỹ.
Các biện pháp lần này được thực hiện trong bối cảnh rộng hơn của một chiến dịch tài chính kéo dài. Theo báo cáo của Bộ Tư pháp công bố tháng 7 năm ngoái, DEA đã thu giữ hơn 10 triệu USD tài sản mã hóa từ băng đảng Sinaloa trong năm 2025. Bộ Ngân khố mô tả Sinaloa là tổ chức chịu trách nhiệm cho một phần đáng kể lượng fentanyl bất hợp pháp buôn lậu vào Mỹ, khiến hàng chục nghìn người Mỹ thiệt mạng mỗi năm.
Về mặt chính sách, các biện pháp trừng phạt này gửi đi một thông điệp kép: với các tổ chức tội phạm, rằng việc chuyển sang tài sản mã hóa không mang lại sự ẩn danh tuyệt đối; và với ngành công nghiệp crypto, rằng các công cụ phân tích blockchain của cơ quan thực thi pháp luật Mỹ đã đủ trưởng thành để truy vết và phong tỏa tài sản theo thời gian thực, ngay cả khi địa chỉ ví đã ngủ đông nhiều năm.

Sắc lệnh ngày 19/5/2026 yêu cầu kiểm toán quy định trong 90 ngày, mở đường cho fintech phi ngân hàng tiếp cận hạ tầng thanh toán Fed.
Tổng thống Donald Trump ngày 19/5/2026 ký sắc lệnh hành pháp yêu cầu toàn bộ cơ quan quản lý tài chính liên bang Mỹ rà soát các quy định hiện hành trong vòng 90 ngày, với mục tiêu xóa bỏ các rào cản pháp lý đang kìm hãm sự phát triển của fintech và tích hợp tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Đây là văn bản hành pháp có phạm vi tác động rộng nhất đến cấu trúc tài chính Mỹ kể từ khi chính quyền Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai, và có thể định hình lại cục diện cạnh tranh giữa các tổ chức tài chính truyền thống với làn sóng công ty công nghệ tài chính đang trỗi dậy.
Điểm mấu chốt của sắc lệnh nằm ở câu hỏi từ lâu vẫn còn bỏ ngỏ: liệu các công ty fintech phi ngân hàng có được phép tiếp cận trực tiếp hạ tầng thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả hệ thống thanh toán tức thời, hay không. Hội đồng Thống đốc Fed được yêu cầu trong vòng 120 ngày lập báo cáo đánh giá tính khả thi pháp lý và quy định của phương án này.
Nếu kết luận rằng pháp luật hiện hành cho phép, Fed được khuyến nghị ban hành thủ tục xét duyệt hồ sơ minh bạch và ra quyết định trong vòng 90 ngày sau khi nhận đủ tài liệu. Đây là lần đầu tiên một văn bản hành pháp đặt ra thời hạn cụ thể buộc Fed phải trả lời câu hỏi này.
Sắc lệnh định hình lại bản đồ quyền lực tài chính Mỹ
Sắc lệnh định nghĩa công ty fintech là các tổ chức phi ngân hàng cung cấp hoặc hỗ trợ dịch vụ tài chính bằng công nghệ, trải rộng từ cho vay, nhận tiền gửi, môi giới, quản lý đầu tư đến lưu ký và giao dịch tài sản mã hóa. Phạm vi định nghĩa rộng này cho thấy chính quyền Trump không nhắm vào một phân khúc cụ thể, mà muốn tái cấu trúc toàn bộ hệ sinh thái dịch vụ tài chính.
Văn kiện cũng yêu cầu rà soát đặc biệt đối với cách quản lý quan hệ hợp tác giữa fintech với ngân hàng, liên hiệp tín dụng và các tổ chức tài chính được cấp phép, vốn là mô hình mà nhiều công ty đang sử dụng để lách qua các rào cản cấp phép hiện hành.
Trong vòng 180 ngày sau khi hoàn tất rà soát, các cơ quan quản lý liên bang phải đề xuất cải cách cụ thể nhằm thúc đẩy đổi mới và tăng cường cạnh tranh, với yêu cầu đồng thời phải tính đến ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và khả năng chống chịu của hệ thống thanh toán.
Sự cân bằng này sẽ là thử thách thực sự, bởi mở rộng tiếp cận cho các chủ thể phi ngân hàng, đặc biệt là những đơn vị hoạt động với tài sản mã hóa, luôn tiềm ẩn rủi ro hệ thống mà các cơ quan quản lý thận trọng không dễ bỏ qua.
Bối cảnh lập pháp cũng đang chuyển động song song. Phiên bản cập nhật của Đạo luật CLARITY về thị trường tài sản mã hóa gần đây được đưa ra tại Quốc hội, nhưng đã làm bùng phát bất đồng giữa các công ty tài sản mã hóa và các chủ thể tài chính truyền thống, phản ánh cuộc tranh giành ảnh hưởng chính sách mà sắc lệnh của ông Trump vừa đẩy lên một nấc mới.

KB Financial Group hoàn tất PoC stablecoin neo theo won Hàn Quốc, giao dịch xuyên biên giới dưới 3 phút, chi phí thấp hơn SWIFT tới 87%.
KB Financial Group vừa hoàn tất dự án chứng minh khái niệm cho một đồng tiền ổn định neo theo đồng won Hàn Quốc, bao phủ toàn bộ vòng đời giao dịch từ phát hành token, thanh toán ngoại tuyến, quyết toán cho đơn vị chấp nhận thanh toán đến chuyển tiền quốc tế.
Đây là một trong những thử nghiệm tích hợp stablecoin toàn diện nhất vào dịch vụ tài chính hằng ngày từng được thực hiện tại Hàn Quốc, đánh dấu cột mốc quan trọng trong hành trình số hóa hệ thống thanh toán của nền kinh tế lớn thứ tư châu Á.
Điểm đáng chú ý nhất của dự án nằm ở cách KB xử lý bài toán trải nghiệm người dùng, vốn là rào cản lớn nhất khi đưa tài sản mã hóa vào dòng chảy tài chính đại chúng. Thay vì yêu cầu khách hàng thay đổi thói quen, tập đoàn giữ nguyên giao diện quen thuộc trong khi chuyển đổi toàn bộ hạ tầng quyết toán nội bộ sang blockchain.
Mô hình thanh toán được thử nghiệm thực tế tại chuỗi cà phê Hollys: khách hàng quét mã QR tại ki-ốt ngoại tuyến mà không cần cài đặt ví tài sản mã hóa, trong khi hợp đồng thông minh tự động xử lý quyết toán giữa các bên phía sau. Dự án có sự tham gia của công ty thanh toán KG Inicis, nền tảng blockchain Kaia và nhà phát triển giải pháp tài sản mã hóa OpenAsset.
Stablecoin won đặt thách thức trực tiếp lên hệ thống Swift
Kết quả ấn tượng nhất đến từ mảng chuyển tiền xuyên biên giới, phân khúc mà hệ thống ngân hàng truyền thống bị chỉ trích nhiều nhất về tốc độ và chi phí.
Trong thử nghiệm, stablecoin won được chuyển đổi thành stablecoin bảo chứng bằng USD qua mạng lưới thanh khoản trên chuỗi của Kaia, sau đó chuyển qua đối tác tại Việt Nam vào thẳng tài khoản ngân hàng của người nhận trong chưa đầy ba phút, trong khi giao dịch qua SWIFT có thể mất từ vài giờ đến vài ngày. KB cho biết chi phí giảm khoảng 87% so với các kênh ngân hàng truyền thống.
Con số 87% không chỉ là một chỉ số hiệu suất, nó là luận điểm kinh tế để buộc các ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý phải nghiêm túc đánh giá lại cơ sở hạ tầng thanh toán quốc tế hiện hành. Với hàng triệu lao động Hàn Quốc và cộng đồng người Hàn ở nước ngoài thực hiện giao dịch chuyển tiền thường xuyên, tiềm năng ứng dụng thực tế là rất lớn.
Tuy nhiên, con đường từ PoC đến triển khai thương mại vẫn phụ thuộc vào một biến số then chốt: khung pháp lý. KB cho biết sẽ triển khai các dịch vụ tương tự ngay khi Hàn Quốc ban hành quy định cần thiết cho tài sản mã hóa. Trên thực tế, KB Kookmin Bank, công ty con của KB Financial Group, đã là thành viên của một liên minh gồm các ngân hàng thương mại được thành lập từ tháng 6/2025 nhằm xây dựng nền tảng chung phát hành stablecoin được bảo chứng bằng đồng won.
Việc tự xây dựng hạ tầng riêng, theo KB, còn nhằm mục tiêu chiến lược dài hạn là giảm sự phụ thuộc vào các nền tảng nước ngoài trong hệ sinh thái tài chính số.

BitGo ra mắt nền tảng mô-đun tích hợp lưu ký, staking và stablecoin, giúp ngân hàng triển khai dịch vụ tài sản mã hóa theo từng giai đoạn.
BitGo Holdings (NYSE: BTGO) vừa giới thiệu mô hình vận hành tài sản mã hóa theo cấu trúc mô-đun, được thiết kế để hỗ trợ các tổ chức tài chính đánh giá, ra mắt và mở rộng năng lực tài sản mã hóa trong một khung pháp lý, tuân thủ và quản trị rủi ro đã được kiểm chứng. Động thái này diễn ra trong bối cảnh tài chính truyền thống đang dịch chuyển mạnh sang stablecoin, tài sản token hóa và thanh toán trên chuỗi, xu hướng đang tái định hình cơ sở hạ tầng ngân hàng toàn cầu.
Câu hỏi trung tâm mà BitGo đặt ra không phải là liệu các ngân hàng có nên tham gia vào lĩnh vực tài sản mã hóa hay không, mà là làm thế nào để họ có thể làm điều đó một cách có kiểm soát và tuân thủ quy định. Khác với nhiều nền tảng hiện có áp dụng giải pháp cố định dùng chung cho tất cả, hạ tầng mới của BitGo cho phép các tổ chức tài chính lựa chọn và tích hợp chỉ những dịch vụ họ thực sự cần.
Điều này có nghĩa là một ngân hàng có thể bắt đầu với dịch vụ lưu ký cơ bản, rồi dần mở rộng sang staking sinh lợi hoặc phát hành stablecoin khi chiến lược kinh doanh chín muồi.
Hạ tầng tích hợp — lợi thế cạnh tranh mới của tổ chức tài chính
Nền tảng tích hợp ví lưu ký, giao dịch, thanh toán bù trừ, staking, stablecoin, quản lý tài sản và cả hạ tầng API được cấp phép để tích hợp vào hệ thống ngân hàng hiện hữu. Đây là lần đầu tiên toàn bộ các thành phần vận hành tài sản mã hóa quan trọng được đóng gói trong một khung hạ tầng duy nhất, thay vì buộc các ngân hàng phải tự lắp ghép từ nhiều nhà cung cấp khác nhau, vốn là rào cản lớn nhất đối với các tổ chức tài chính truyền thống.
Frank Wang, Giám đốc Fintech của BitGo, nhấn mạnh rằng các tổ chức tài chính không cần một phương pháp tiếp cận “một mô hình cho tất cả” đối với tài sản mã hóa, mà cần hạ tầng có thể tích hợp một cách có tư duy, được quản trị phù hợp và thích ứng với mô hình kinh doanh của từng đơn vị theo thời gian. Đây là tư duy khác biệt so với cách tiếp cận áp đặt công nghệ mà nhiều công ty khởi nghiệp fintech từng theo đuổi.
Nền tảng hiện đã được triển khai tại một số đối tác, gồm Erebor Bank, Banco de Crédito del Perú, TowerBank và InvestiFi. Trước đó, trong năm 2026, BitGo Bank & Trust cũng đảm nhận vai trò tổ chức phát hành và lưu ký chính cho đồng stablecoin FYUSD của New Frontier Labs, đồng thời được SoFi Bank chọn làm đối tác công nghệ cho stablecoin SoFiUSD.
Những mốc hợp tác này cho thấy BitGo đang xây dựng vai trò hạ tầng nền tảng, tương tự như cách AWS định vị trong điện toán đám mây, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng về dịch vụ khách hàng cuối.
Với tốc độ mà các cơ quan quản lý tài chính lớn, từ Mỹ đến châu Âu, đang hoàn thiện khung pháp lý cho tài sản mã hóa, cửa sổ cơ hội để các ngân hàng thiết lập vị thế trong lĩnh vực này đang thu hẹp dần. Mô hình mô-đun của BitGo, nếu được triển khai đúng lộ trình, có thể trở thành hạ tầng chuẩn mà ngành ngân hàng toàn cầu xây dựng cho làn sóng số hóa tài sản tiếp theo.

Khoảng 10 công ty nước ngoài nộp hồ sơ IPO tại Hồng Kông trong năm 2026; Blockdaemon có thể trở thành công ty tài sản mã hóa đầu tiên kiểm nghiệm Chương 18C.
Hồng Kông đang chứng kiến làn sóng nộp hồ sơ niêm yết từ doanh nghiệp nước ngoài ngoài Trung Quốc với quy mô chưa từng thấy trong nhiều năm. Khoảng 10 công ty quốc tế đã tiếp cận HKEX trong năm nay, đến từ Hàn Quốc, Indonesia, Anh, Singapore và một số khu vực tại châu Âu lục địa, trải rộng từ công nghệ sinh học đến hạ tầng blockchain. Nếu tất cả các thương vụ này được thực hiện, 2026 sẽ là năm tốt nhất cho hoạt động niêm yết doanh nghiệp nước ngoài tại Hồng Kông kể từ ít nhất năm 2020.
“Chúng tôi cảm thấy đây là khởi đầu của một thay đổi mang tính cấu trúc,” Johnson Chui, Giám đốc dịch vụ tổ chức phát hành toàn cầu tại HKEX, nhận định. Điểm đáng chú ý là các công ty không có doanh thu đáng kể tại châu Á, vốn trước đây hiếm khi nghĩ đến Hồng Kông, hiện cũng đang chủ động tiếp cận nhà đầu tư tại đây.
Nằm trong làn sóng đó, Blockdaemon, công ty hạ tầng blockchain của Mỹ, đang trong giai đoạn thảo luận ban đầu về khả năng niêm yết tại Hồng Kông, dù chưa xác nhận mốc thời gian cụ thể. Nếu được triển khai, đây sẽ là công ty tài sản mã hóa đầu tiên thử nghiệm Chương 18C, khuôn khổ niêm yết dành cho công ty công nghệ chưa đạt tiêu chuẩn lợi nhuận được giới thiệu năm 2023.
Tính đến tháng 3, đã có 14 công ty niêm yết qua cơ chế này, tập trung chủ yếu vào AI, robot và thiết kế bán dẫn, nhưng chưa có tên tuổi nào từ lĩnh vực tài sản mã hóa.
Quy định dự báo được — lợi thế mà Nasdaq chưa có
Khuôn khổ pháp lý là yếu tố phân biệt Hồng Kông rõ nét nhất trong mắt các công ty tài sản mã hóa đang cân nhắc lựa chọn sở giao dịch. Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã xây dựng hệ thống cấp phép bao quát cho sàn giao dịch tài sản mã hóa, gồm lưu ký, yêu cầu chống rửa tiền, bảo vệ nhà đầu tư và các quỹ ETF tài sản mã hóa giao ngay. Đây là điều Nasdaq hiện chưa có: tính dự báo cao về quy định, một lợi thế đủ lớn để khiến một số công ty sẵn sàng đánh đổi thanh khoản.
Dữ liệu thị trường phản ánh sức hút đó. Trong quý I, 40 đợt IPO tại Hồng Kông huy động 110,4 tỷ HKD, tương đương 14,1 tỷ USD, tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Giá trị giao dịch bình quân hằng ngày trên thị trường tiền mặt đạt 276,7 tỷ HKD, được thúc đẩy đáng kể bởi dòng vốn từ nhà đầu tư Trung Quốc đại lục qua cơ chế Kết nối chứng khoán.
Kenneth Chow, Giám đốc thị trường vốn cổ phần khu vực châu Á của Citigroup, nhấn mạnh Hồng Kông mang lại khả năng tiếp cận “phạm vi vốn rộng nhất có thể”, từ quỹ quốc tế và quỹ phòng hộ đến định chế Trung Quốc đại lục và nhà đầu tư cá nhân, một tổ hợp mà Singapore hay London khó tái tạo.
Trong bối cảnh Nasdaq vẫn là tập hợp nhà đầu tư công nghệ lớn nhất thế giới, câu hỏi mà các công ty tài sản mã hóa đang đặt ra không còn là “có nên niêm yết tại Hồng Kông không” mà là “sự chắc chắn về quy định có đáng đổi lấy thanh khoản thấp hơn không” Blockdaemon, nếu tiến tới niêm yết, sẽ là phép thử thực tế đầu tiên cho câu hỏi đó.

Goldman Sachs giành vị trí lead left trong IPO SpaceX — thương vụ nhắm định giá tới 2 nghìn tỷ USD và huy động 75 tỷ USD, có thể lớn nhất lịch sử.
Goldman Sachs đã chính thức giành vị trí dẫn đầu bên trái trong liên danh bảo lãnh phát hành IPO của SpaceX, khép lại cuộc cạnh tranh nhiều tháng với Morgan Stanley, ngân hàng từng được một số nguồn tin cho là bên dẫn đầu và hiện xếp ở vị trí thứ hai. BofA, Citi và JPMorgan hoàn tất các vị trí cấp cao còn lại trong một liên danh tổng cộng hơn 20 ngân hàng, bao gồm Barclays, Deutsche Bank, UBS và Wells Fargo ở các vai trò nhỏ hơn.
Thương vụ đang bước vào giai đoạn thực thi: bản cáo bạch S-1, vốn được nộp theo hình thức bảo mật từ tháng 4, dự kiến được công bố công khai sớm nhất vào thứ Tư, đánh dấu lần đầu tiên sổ sách tài chính của SpaceX được mở cho công chúng. Đây là điều kiện bắt buộc trước chương trình giới thiệu với nhà đầu tư dự kiến bắt đầu tuần ngày 8/6.
Quy mô thương vụ đặt nó vào một đẳng cấp riêng. IPO nhắm mục tiêu huy động từ 70 đến 75 tỷ USD trong khoảng định giá 1,75 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức 1,25 nghìn tỷ USD được xác lập khi SpaceX hoàn tất thương vụ mua lại xAI vào tháng 2.
Nếu đạt mức trên, đây sẽ là IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường vốn toàn cầu. Một điểm cấu trúc bất thường: tối đa 30% cổ phần sẽ được phân bổ cho nhà đầu tư cá nhân, cao gấp ba lần tỷ lệ thông thường đối với các IPO lớn, một tín hiệu cho thấy SpaceX đang chủ động mở rộng phạm vi tiếp cận ra ngoài tệp người mua tổ chức truyền thống, bao gồm cả các kênh nhà đầu tư cá nhân nước ngoài.
Phí bảo lãnh và cuộc đua phố Wall
Vị trí lead left không chỉ mang ý nghĩa danh tiếng. Với thương vụ ở quy mô 75 tỷ USD, tổng phí bảo lãnh phát hành có thể vượt 1 tỷ USD, và ngân hàng ở vị trí dẫn đầu, phụ trách định giá, quản lý sổ lệnh đăng ký mua và điều phối toàn bộ quá trình phân phối, nhận mức phí cao nhất trong liên danh.
Việc Goldman giành được vị trí này trước Morgan Stanley là kết quả của một cuộc cạnh tranh có tính chiến lược cao, trong bối cảnh cả hai ngân hàng đều coi IPO SpaceX là thương vụ định danh thế hệ.
Bản cáo bạch công khai vào thứ Tư sẽ là sự kiện thông tin quan trọng nhất trong toàn bộ tiến trình: lần đầu tiên doanh thu, chi phí vận hành, cấu trúc vốn và lộ trình kinh doanh của SpaceX, từ Starlink đến chương trình phóng thương mại, được trình bày dưới dạng tài liệu pháp lý có kiểm toán.
Với định giá mục tiêu chạm ngưỡng 2 nghìn tỷ USD, thị trường sẽ có lần đầu tiên cơ hội đặt câu hỏi: những con số có xứng với kỳ vọng không?

Tether đã nộp đơn đăng ký bảy nhãn hiệu tại Hàn Quốc, bao gồm tên công ty và logo, trong một động thái được các nhà quan sát thị trường xem là tín hiệu cho thấy công ty có thể mở rộng sang thị trường Hàn Quốc.
Hai gã khổng lồ stablecoin toàn cầu đang đồng thời triển khai chiến lược thâm nhập thị trường Hàn Quốc, nơi có khoảng 18 triệu nhà đầu tư tài sản mã hóa và khối lượng giao dịch vượt 663 tỷ USD tính đến giữa năm 2025.
Tether vừa nộp bảy đơn đăng ký nhãn hiệu lên Dịch vụ Thông tin Quyền Sở hữu Trí tuệ Hàn Quốc, bao gồm thương hiệu doanh nghiệp và stablecoin được bảo chứng bằng vàng Tether Gold, mở rộng đáng kể so với các hồ sơ trước đây chỉ tập trung vào tên sản phẩm.
Đối thủ trực tiếp Circle, vừa niêm yết trên NYSE với mã CRCL, đã đi trước một bước: CEO Jeremy Allaire tháng 4 đã có mặt tại Seoul, gặp lãnh đạo của KB Financial Group, Shinhan Financial Group và Hana Financial Group để thảo luận về hợp tác thanh toán stablecoin và mã hóa tài sản thực.
Động lực thúc đẩy cả hai không chỉ là quy mô thị trường. Dự luật Đạo luật Cơ bản về Tài sản Số của Hàn Quốc được kỳ vọng sẽ yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin nước ngoài duy trì chi nhánh trong nước nếu muốn phân phối token tại thị trường nội địa. Trong bối cảnh đó, việc đăng ký nhãn hiệu sớm của Tether và cam kết thành lập công ty con của Circle đều mang tính định vị pháp lý, không chỉ là marketing.
Circle đã củng cố thêm vị thế bằng các thỏa thuận với Dunamu, đơn vị vận hành Upbit, và Bithumb nhằm mở rộng việc chấp nhận USDC; trong khi Hana Card đã chạy thí điểm cho phép du khách nước ngoài thanh toán bằng USDC tại điểm bán hàng trong nước từ tháng 3.
Cuộc chiến phân phối và bức tranh quy định chưa ngã ngũ
Tether tiếp cận Hàn Quốc trong thế tài chính mạnh: công ty ghi nhận 1,04 tỷ USD lợi nhuận trong quý I/2026 và nắm giữ 8,23 tỷ USD dự trữ vượt mức. Song song với động thái tại Hàn Quốc, Tether vừa đầu tư vào LemFi, nền tảng chuyển tiền xuyên biên giới phục vụ cộng đồng tại Anh, Mỹ, Canada và châu Âu với người nhận tại châu Phi và châu Á, tích hợp USDT như lớp thanh toán bù trừ thay thế các giao dịch SWIFT nhiều ngày.
CEO Paolo Ardoino xác định mục tiêu mở rộng khả năng tiếp cận tài chính cho khoảng 585 triệu người dùng toàn cầu, định vị Hàn Quốc như một mắt xích trong chiến lược phân phối rộng hơn.
Dù vậy, cuộc đua vào Hàn Quốc vẫn phải đối mặt với một biến số lớn: khung pháp lý chưa được chốt. Các cơ quan quản lý đang tranh luận giữa mô hình giới hạn phát hành stablecoin cho ngân hàng thương mại và mô hình cấp phép linh hoạt hơn, trong khi toàn bộ cuộc thảo luận bị hoãn đến sau cuộc bầu cử địa phương tháng 6.
Thêm vào đó, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang triển khai giai đoạn hai của “Dự án Sông Hàn”, sáng kiến wholesale CBDC nội địa, và các dự án stablecoin định danh bằng đồng won cũng đang được xây dựng song song. Tether và Circle đang đặt cược vào một thị trường hấp dẫn, nhưng cửa vào vẫn phụ thuộc vào quyết định chính sách chưa được đưa ra.

Trump chỉ đạo Fed rà soát trong 120 ngày việc cấp tài khoản chính cho công ty tài sản mã hóa — động thái có thể xóa bỏ sự phụ thuộc vào ngân hàng trung gian.
Tổng thống Donald Trump vừa ký sắc lệnh hành pháp có tiêu đề “Tích hợp đổi mới công nghệ tài chính vào các khuôn khổ quản lý”, chỉ đạo Cục Dự trữ Liên bang tiến hành đánh giá toàn diện các chính sách cấp quyền tiếp cận hạ tầng thanh toán cho các công ty công nghệ tài chính và tài sản mã hóa.
Fed được yêu cầu nộp báo cáo lên Tổng thống trong vòng 120 ngày, bao gồm các phương án mở rộng quyền tiếp cận “tài khoản chính”, loại tài khoản cho phép kết nối trực tiếp với hệ thống thanh toán cốt lõi của Mỹ mà không cần qua ngân hàng trung gian. Sắc lệnh cũng yêu cầu làm rõ liệu 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thẩm quyền pháp lý để độc lập cấp hoặc từ chối quyền tiếp cận này hay không, một câu hỏi pháp lý quan trọng chưa từng được trả lời dứt khoát.
Hiện tại, theo Đạo luật Dự trữ Liên bang, chỉ các tổ chức nhận tiền gửi được cấp phép mới đủ điều kiện tiếp cận hạ tầng thanh toán của Fed, buộc nhiều công ty tài sản mã hóa phải theo đuổi giấy phép điều lệ liên bang như một lối đi vòng.
Sắc lệnh gọi thẳng là rào cản “quá nặng nề” và định vị việc tháo gỡ nó như một ưu tiên chính sách. “Chính phủ Liên bang phải cập nhật các quy định nhằm cho phép tích hợp tài sản số và công nghệ đổi mới vào các dịch vụ tài chính và hệ thống thanh toán truyền thống,” sắc lệnh nêu rõ.
Trận tuyến mới giữa tài sản mã hóa và ngân hàng truyền thống
Bối cảnh trực tiếp dẫn đến sắc lệnh là vụ phê duyệt tài khoản mục đích giới hạn cho Payward, công ty mẹ của Kraken, của Fed Kansas City vào tháng 3. Cơ chế này cho phép sàn giao dịch tiếp cận hạ tầng thanh toán giá trị lớn bằng đồng USD, hỗ trợ nạp rút tiền nhanh hơn cho khách hàng tổ chức, dù không được hưởng lãi trên dự trữ. Đồng CEO Kraken Arjun Sethi ca ngợi đây là sự “hội tụ giữa hạ tầng tài sản mã hóa và hạ tầng tài chính chủ quyền.”
Phản ứng từ phía ngân hàng truyền thống lập tức xuất hiện: Viện Chính sách Ngân hàng, đại diện cho nhiều ngân hàng lớn tại Mỹ, bày tỏ lo ngại sâu sắc vì quyết định này được đưa ra trước khi Fed hoàn tất khuôn khổ chính sách tổng thể.
Trên mặt trận lập pháp, tháng trước, hai hạ nghị sĩ California từ hai đảng đối lập, Sam Liccardo và Young Kim, đã cùng giới thiệu Đạo luật PACE nhằm mở quyền tiếp cận dịch vụ thanh toán của Fed cho một số nhà cung cấp nhất định. Dự luật còn ở giai đoạn đầu nhưng đã nhận được sự ủng hộ từ các nhóm trong ngành tài sản mã hóa.
Tháng 12 năm ngoái, Fed cũng đã công bố đề xuất phác thảo khuôn khổ cho tài khoản chính “thu gọn”, phiên bản giới hạn cho phép tiếp cận hệ thống thanh toán nhưng loại trừ các đặc quyền như vay từ cửa sổ chiết khấu.
Cuộc tranh luận về tài khoản chính thực chất là cuộc tranh luận về cấu trúc quyền lực trong hệ thống tài chính Mỹ: ai được phép tiếp cận trực tiếp với xương sống thanh toán quốc gia, và ai buộc phải đi qua cổng kiểm soát của ngân hàng truyền thống. Sắc lệnh của Trump đẩy câu hỏi đó vào trung tâm nghị trình chính sách, và đặt Fed vào thế phải đưa ra câu trả lời chính thức trong vòng bốn tháng tới.

Sorted Wallet — ví không lưu ký nhẹ nhất trên kho ứng dụng với 500.000 lượt tải — nhận vốn hạt giống từ Tether và Gnosis để mở rộng tại châu Phi và Nam Á.
Tether và Gnosis vừa đồng dẫn dắt vòng gọi vốn hạt giống 4,4 triệu USD cho Sorted Wallet, ví tài sản mã hóa không lưu ký được thiết kế tối ưu cho thiết bị di động cấu hình thấp tại các thị trường mới nổi. Cơ cấu vòng gọi vốn gồm 3,4 triệu USD vốn cổ phần do hai tên tuổi này dẫn dắt, cùng sự tham gia của Movement, Angel Invest Group và các nhà đầu tư thiên thần cá nhân, bổ sung bởi 1 triệu USD hỗ trợ chiến lược từ Vox Solutions.
Điểm khác biệt cốt lõi của Sorted nằm ở kích thước ứng dụng: chỉ 10MB, mức nhỏ nhất trong phân khúc ví tài sản mã hóa trên các kho ứng dụng hiện nay, giúp sản phẩm hoạt động ổn định ngay trên những chiếc điện thoại phổ thông có bộ nhớ hạn chế và kết nối dữ liệu yếu. Kể từ khi ra mắt năm 2022, ví đã ghi nhận 500.000 lượt tải xuống, với các thị trường tăng trưởng nhanh nhất là Nigeria, Kenya, Tanzania, Bangladesh và Madagascar, cùng mức độ thâm nhập đáng kể tại Trung Mỹ, bao gồm Mexico.
Hạ tầng phân phối cho stablecoin tại vùng trũng tài chính
Lý do Tether và Gnosis cùng xuất hiện trong thương vụ này phản ánh chiến lược dài hạn của cả hai. USDT của Tether đã được chấp nhận rộng rãi bên ngoài Mỹ như phương thức giao dịch chi phí thấp tại các thị trường mới nổi, và một ví tối ưu cho thiết bị cấu hình thấp là lớp phân phối tự nhiên để mở rộng tầm với. “Để đạt được bao trùm thực sự, chúng ta phải tiếp cận hàng trăm triệu người không đủ khả năng chi trả cho điện thoại thông minh hoặc gói dữ liệu,” CEO Tether Paolo Ardoino nhấn mạnh.
Gnosis, đơn vị từng tách ra các dự án như ví không lưu ký Safe, nhìn nhận Sorted như “lớp phân phối then chốt để đưa thanh toán dựa trên stablecoin vào sử dụng thực tế, mở rộng hạ tầng tài chính tới những người dùng nằm ngoài phạm vi phục vụ của công nghệ tài chính truyền thống,” theo Daniele Pinna, đối tác đầu tư tại Gnosis.
Với nguồn vốn mới, Sorted dự kiến đẩy mạnh mở rộng địa lý tại châu Phi hạ Sahara và Nam Á, tăng cường tích hợp với các nhà mạng di động và ra mắt cơ chế thanh toán mới trong tháng 5.
Trong bức tranh lớn hơn, thương vụ này đặt ra một luận điểm đáng chú ý: tại các thị trường mà ngân hàng truyền thống chưa vươn tới, rào cản không phải là thiếu nhu cầu về dịch vụ tài chính số, mà là thiếu hạ tầng phân phối đủ nhẹ để chạy được trên thiết bị người dùng thực sự đang cầm trong tay.

Bernstein: các miner Bitcoin nắm hơn 27 gigawatt điện năng dự kiến — trở thành mắt xích không thể thiếu khi Google, Blackstone và các đại gia AI đổ tiền vào hạ tầng điện toán.
Khi Google và Blackstone công bố kế hoạch thành lập liên doanh điện toán đám mây AI, trong đó Blackstone cam kết 5 tỷ USD vốn chủ sở hữu và nắm cổ phần chi phối, còn Google đóng góp công nghệ chip tùy chỉnh, câu hỏi đặt ra không phải là ai có nhiều tiền hay nhiều chip nhất, mà là ai kiểm soát được điện năng. Theo ngân hàng đầu tư Bernstein, câu trả lời đang dần chỉ ra một nhóm chủ thể ít được dự đoán nhất: các công ty khai thác Bitcoin.
Trong một báo cáo nghiên cứu công bố hôm thứ Ba, Bernstein chỉ ra rằng ngành khai thác Bitcoin của Mỹ hiện tích lũy hơn 27 gigawatt công suất điện dự kiến trên toàn quốc, một con số có sức nặng đặc biệt trong bối cảnh việc bảo đảm chỉ 1 gigawatt điện đã kết nối lưới có thể mất hơn bốn năm tại hầu hết các bang.
Điểm nghẽn này buộc các nhà cung cấp hạ tầng siêu quy mô phải tìm kiếm đối tác ngoài hệ thống phát triển trung tâm dữ liệu truyền thống, và các miner, vốn đã có sẵn đất, lưới điện và giấy phép, bỗng trở thành lựa chọn chiến lược không thể bỏ qua.
Từ trại đào coin đến trung tâm dữ liệu AI
Phản ứng của ngành khai thác không phải là chờ đợi thụ động. Bernstein ghi nhận toàn ngành đã ký kết hơn 90 tỷ USD hợp đồng liên quan đến AI, bao phủ 3,7 gigawatt công suất, trong đó khoảng một phần ba được ký trực tiếp với các nhà cung cấp hạ tầng siêu quy mô, phần còn lại với các “đám mây thế hệ mới”, tức các nhà cung cấp tính toán AI độc lập mà những tập đoàn như Google và Blackstone đang tìm cách hợp tác hoặc tự mô phỏng.
Các thương vụ cụ thể phác họa rõ quy mô chuyển dịch này. IREN gần đây chốt thỏa thuận với Nvidia trị giá 3,4 tỷ USD, bao gồm cam kết vốn chủ sở hữu 2,1 tỷ USD từ nhà sản xuất chip gắn với lịch triển khai GPU. Riot Platforms ký riêng hợp đồng đặt máy chủ AI với AMD. Core Scientific và HUT 8 cũng đã thiết lập quan hệ với các khách hàng điện toán đám mây lớn. Đây không còn là những thỏa thuận thăm dò, đây là cam kết dài hạn định hình lại mô hình kinh doanh cốt lõi của từng công ty.
Bernstein hiện xếp hạng vượt trội trên thị trường với bốn cái tên: IREN với giá mục tiêu 100 USD, Riot Platforms ở mức 25 USD, CleanSpark và Core Scientific cùng ở ngưỡng 24 USD. MARA Holdings được xếp hạng tương đương thị trường với giá mục tiêu 23 USD.
Điểm mấu chốt trong luận điểm của Bernstein là tính bất đối xứng của vị thế này. Dù các nhà cung cấp hạ tầng siêu quy mô cuối cùng chọn tự vận hành hay tiếp tục thuê ngoài, nhu cầu về nền tảng điện năng đã kết nối lưới và sẵn sàng triển khai vẫn không thay đổi. Trong cuộc đua mà vốn và chip đã không còn là nút thắt duy nhất, nhóm nắm điện năng đang nắm đòn bẩy thực sự, và hiện tại, nhóm đó lại chính là các công ty khai thác Bitcoin.

Đảng LDP Nhật Bản thúc đẩy lộ trình 5 năm đưa stablecoin, tiền gửi mã hóa và blockchain vào hạ tầng tài chính quốc gia, nhằm thoát khỏi phụ thuộc vào hệ thống thanh toán nước ngoài.
Đảng Dân chủ Tự do (LDP), đảng cầm quyền tại Nhật Bản, vừa chính thức phê duyệt một đề xuất định vị stablecoin, tiền gửi mã hóa và thanh toán bù trừ bằng blockchain như hạ tầng tài chính quốc gia, không phải thử nghiệm thị trường, mà là nền tảng chiến lược.
Hội đồng Nghiên cứu Chính sách của đảng thông qua văn bản này hôm thứ Ba, sau nhiều tháng tham vấn với ngân hàng, tổ chức phát hành stablecoin, công ty mã hóa tài sản, cơ quan quản lý và giới học thuật dưới sự chủ trì của nghị sĩ Seiji Kihara.
Trọng tâm của đề xuất là yêu cầu Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản xây dựng lộ trình 5 năm, xác định tài chính là lĩnh vực đầu tư tăng trưởng thứ 18 của quốc gia. Phạm vi ứng dụng được phác thảo rộng: từ trả lương, nộp thuế, huy động vốn doanh nghiệp đến chuyển tiền xuyên biên giới bằng stablecoin định giá bằng đồng yen.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản cũng được yêu cầu nghiên cứu tiền gửi tài khoản vãng lai được mã hóa, bao gồm cả tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán buôn. Văn bản đề xuất nêu thẳng động lực chiến lược: “Việc tích lũy những nỗ lực như vậy sẽ giúp bảo đảm chủ quyền tài chính trên chuỗi của Nhật Bản và bảo vệ chủ quyền tiền tệ của nước này.”
Lợi thế thể chế và rủi ro tụt hậu
Các chuyên gia trong ngành đánh giá cao tính nghiêm túc của đề xuất, nhưng cũng chỉ ra khoảng cách giữa đồng thuận chính sách và triển khai thực tế.
Joshua Chu, đồng chủ tịch Hiệp hội Web3 Hồng Kông, nhận định Nhật Bản không hành động tự phát, mà đang vận hành trong khuôn khổ chuyển dịch tiền tệ và cấu trúc thị trường được quản lý, một hệ thống thận trọng, tuân thủ đầy đủ xác minh danh tính, có khả năng vận hành 24/7 và đáp ứng cả yêu cầu chống rửa tiền lẫn quản lý chứng khoán. Đây, theo ông, có thể biến “nghịch lý” về vốn nước ngoài của Nhật Bản thành điểm vào hấp dẫn cho các định chế quốc tế.
So với Singapore và Hồng Kông, hai trung tâm đang đi trước về mã hóa tài sản và stablecoin trong thực tế, Nhật Bản sở hữu những lợi thế khác biệt: các định chế tài chính lớn, thị trường vốn sâu rộng và văn hóa quản lý tập trung vào ổn định dài hạn, theo Samar Sen, Giám đốc thị trường quốc tế tại Talos.
Sáng kiến stablecoin của ba ngân hàng lớn Nhật Bản được ông coi là minh chứng cho dạng nỗ lực do ngân hàng dẫn dắt có khả năng đưa các chương trình thí điểm thành hạ tầng thực tế.
Dù vậy, các chuyên gia đều nhất trí rằng tốc độ thực thi sẽ quyết định tất cả. Stablecoin có thể đóng vai trò như một lớp lập trình được cho dịch chuyển tiền tệ và phân bổ thanh khoản, thậm chí cung cấp cho các ngân hàng kênh truyền dẫn chính sách tiền tệ mới sau nhiều thập kỷ lãi suất gần bằng 0, theo Al Qureshi, Giám đốc điều hành Black Lake.
Tuy nhiên, các hệ thống cũ, quy trình thủ công và sức ì thể chế là những rào cản cụ thể. Các cơ quan quản lý vẫn cần làm rõ cách ngân hàng hạch toán stablecoin, và tiền gửi mã hóa đòi hỏi một lớp thanh toán bù trừ chung giữa các định chế, những bài toán kỹ thuật chưa có lời giải hoàn chỉnh.
Lợi thế của Nhật Bản là có thật, nhưng cửa sổ cơ hội đang hẹp dần khi các đối thủ khu vực tiếp tục tăng tốc thương mại hóa.

Polymarket hợp tác với Nasdaq Private Market ra mắt thị trường dự đoán theo dõi IPO và định giá OpenAI, Anthropic, SpaceX — mảng tài chính từ trước đến nay chỉ dành cho tổ chức.
Polymarket, nền tảng thị trường dự đoán có nguồn gốc từ tài sản mã hóa, vừa công bố danh mục sản phẩm mới cho phép người dùng đặt cược vào các mốc phát triển của công ty tư nhân: thời điểm IPO, ngưỡng định giá, lợi nhuận và hoạt động trên thị trường thứ cấp.
Điểm then chốt của đợt ra mắt là quan hệ hợp tác độc quyền với Nasdaq Private Market, đơn vị sẽ cung cấp dữ liệu phân xử kết quả cho toàn bộ các hợp đồng mới. Các thị trường ban đầu bao gồm hợp đồng gắn với khả năng OpenAI, Anthropic, Stripe, Databricks và Kraken đạt các ngưỡng định giá cụ thể trước những mốc thời gian xác định.
“Thị trường dự đoán là một trong những công cụ mạnh mẽ nhất để dân chủ hóa khả năng tiếp cận thông tin và cơ hội tài chính,” CEO Shayne Coplan phát biểu trong tuyên bố ra mắt. “Đợt ra mắt hôm nay đưa sức mạnh đó đến với một trong những biên giới cuối cùng của thị trường tài chính mà nhà đầu tư cá nhân chưa từng có khả năng tiếp cận.”
Polymarket và cuộc đua mã hóa thị trường tư nhân
Động thái này diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh đang hình thành rõ nét giữa các nền tảng tài sản mã hóa trong việc số hóa tâm lý thị trường tư nhân. Đầu tháng này, TradeXYZ dựa trên Hyperliquid đã triển khai hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO gắn với Cerebras và SpaceX, nhắm đến việc chuyển hóa kỳ vọng thị trường tư nhân thành các vị thế có thể giao dịch trực tiếp trên chuỗi.
Polymarket chọn hướng đi khác biệt: thay vì mô phỏng quyền sở hữu cổ phần, các sản phẩm mới tập trung vào hợp đồng sự kiện gắn với kết quả cụ thể, một cấu trúc quen thuộc với người dùng nền tảng nhưng được áp dụng vào tài sản mới.
Về phía Nasdaq Private Market, đây là cơ hội định vị dữ liệu của mình như một lớp hạ tầng cho thị trường dự đoán đang mở rộng. “Chúng tôi tự hào cung cấp dữ liệu giúp bảo đảm mọi thị trường đều được phân xử chính xác,” Tom Callahan, đại diện đơn vị này, cho biết. Polymarket cũng xác định đây là tín hiệu thời gian thực mới dành cho nhà đầu tư tổ chức trong việc theo dõi tâm lý thị trường và xu hướng định giá, một tham vọng vươn ra ngoài cơ sở người dùng cá nhân truyền thống.
Quy mô tăng trưởng của nền tảng cung cấp thêm bối cảnh cho chiến lược mở rộng này. Theo dữ liệu từ The Block, số lượng thị trường mới được ra mắt trên Polymarket liên tục lập đỉnh theo từng tháng trong suốt năm qua, và tính từ đầu năm 2026 đến nay, nền tảng đã ghi nhận gần 39 tỷ USD khối lượng giao dịch riêng tại Mỹ.
Trong cuộc đua biến thị trường tư nhân, vốn từ lâu là sân chơi độc quyền của tổ chức, thành dữ liệu có thể giao dịch công khai, Polymarket đang đặt cược rằng cơ sở hạ tầng dự đoán của mình đủ trưởng thành để xử lý loại tài sản phức tạp và kém thanh khoản hơn bất kỳ thứ gì nền tảng từng triển khai trước đây.

Revolut tung ra thẻ tài sản mã hóa vật lý hỗ trợ hơn 180 token, tích hợp mạng Visa và Mastercard, phủ sóng Anh và phần lớn Khu vực Kinh tế châu Âu.
Revolut, công ty công nghệ tài chính có trụ sở tại Vương quốc Anh, vừa chính thức giới thiệu thẻ tài sản mã hóa vật lý, sản phẩm được định vị như chiếc cầu nối thực tiễn giữa tài sản số và thói quen tiêu dùng hằng ngày. Thẻ cho phép người dùng thanh toán trực tiếp bằng tiền mã hóa tại bất kỳ điểm chấp nhận Visa và Mastercard nào, với cơ chế tự động quy đổi sang tiền pháp định theo tỷ giá thời gian thực ngay tại thời điểm giao dịch, không yêu cầu người dùng phải bán token trước đó.
Công ty không thu phí quy đổi; tuy nhiên, các điều khoản dịch vụ có thể khác biệt tùy theo gói thuê bao và có thể phát sinh thêm các khoản phụ phí.
Kho tài sản được hỗ trợ bao gồm hơn 180 token, trải dài từ các stablecoin như USDT và USDC đến các loại tiền mã hóa phổ biến như BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE và SHIB. Người dùng có quyền liên kết thẻ với một tài sản cụ thể hoặc toàn bộ danh mục. Nếu chọn phương án thứ hai, hệ thống sẽ tự động trích trừ từ tài sản có số dư cao nhất.
Thẻ cũng tương thích với Apple Pay, Google Pay và cho phép rút tiền mặt tại ATM, với hạn mức lên đến 3.000 bảng Anh mỗi ngày và giá trị tối đa 100.000 bảng Anh cho một giao dịch đơn lẻ.
Từ ví số đến ví vật lý: chiến lược tích hợp của Revolut
Sản phẩm mới không chỉ là một công cụ thanh toán thuần túy. Thẻ được trang bị đèn LED phát sáng khi giao dịch và được thiết kế lấy cảm hứng từ Dogecoin, những chi tiết được xem là tín hiệu tiếp thị nhắm rõ ràng vào cộng đồng người dùng tiền mã hóa. Trong giai đoạn ra mắt, thẻ chỉ khả dụng tại Anh và phần lớn các quốc gia thuộc Khu vực Kinh tế châu Âu, ngoại trừ Hungary, Thụy Sĩ và Bồ Đào Nha, với nguồn cung ban đầu được giới hạn.
Động thái này nằm trong chiến lược mở rộng hệ sinh thái tài sản số của Revolut. Từ năm 2024, công ty đã đóng vai trò nhà cung cấp dịch vụ thanh toán cho ví phần cứng Ledger, đồng thời tạo điều kiện cho người dùng Trust Wallet tại châu Âu nạp tiền tức thời vào ví mã hóa qua Revolut mà không mất phí. Ứng dụng hiện hỗ trợ giao dịch và lưu trữ hơn 300 loại tài sản mã hóa.
Song song với việc ra mắt sản phẩm, Revolut công bố hàng loạt cảnh báo về rủi ro, một điều bất thường trong truyền thông sản phẩm nhưng phản ánh áp lực pháp lý ngày càng tăng trong ngành. Công ty nhấn mạnh rằng tài sản mã hóa không được bảo vệ bởi Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính Vương quốc Anh (FSCS); người dùng có thể mất toàn bộ vốn do biến động giá mạnh, tấn công mạng hoặc phá sản của nhà cung cấp.
Đặc biệt, Revolut lưu ý rằng hành vi thanh toán bằng tài sản mã hóa có thể bị coi là chuyển nhượng tài sản và phát sinh nghĩa vụ thuế, đồng thời khuyến nghị khách hàng tham vấn chuyên gia tư vấn thuế theo từng khu vực pháp lý.
Sự kiện ra mắt thẻ crypto vật lý đánh dấu một bước tiến quan trọng trong tham vọng đưa tài sản số vào dòng chảy tiêu dùng phổ thông của Revolut, và đặt ra câu hỏi về mức độ sẵn sàng của thị trường lẫn hành lang pháp lý đối với làn sóng tích hợp giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung đang ngày càng gia tăng.