CryptoQuant Quicktake

Sự gia tăng giá do một mức phí âm trên CPG là kết quả trực tiếp của áp lực mua từ một cá voi Binance.

Hiện tượng này lần đầu tiên xuất hiện vào cuối tháng Tư - và nó vẫn đang tiếp diễn.

Điều đặc biệt đáng chú ý là mẫu hình này đã lặp lại vào cuối tuần.

Chúng ta đã thấy cùng một mẫu hình diễn ra vào tháng Chín năm ngoái.

Trong khi hoạt động mua trên Coinbase (Mỹ) là quan trọng, thị trường cuối cùng được điều khiển bởi các cá voi Binance.

Ngay cả khi có những biến động ngắn hạn xảy ra, xu hướng hiện tại sẽ không dễ dàng bị đảo ngược.

Tỷ lệ tài trợ Bitcoin trên Binance: Tổng quan 30 ngày qua

Phân tích tỷ lệ tài trợ Bitcoin của Binance trong 30 ngày qua cho thấy một mối tương quan rõ ràng: khi tỷ lệ tài trợ chuyển sang tích cực—cho thấy các vị thế dài chiếm ưu thế trên thị trường—Bitcoin đã trải qua những đợt tăng giá đáng kể. Điều này đã xảy ra hai lần trong tháng qua:

Giai đoạn 1: Ngày 10 tháng 4 – Ngày 22 tháng 4

Trong thời gian này, tỷ lệ tài trợ Bitcoin trên Binance đã vào vùng tích cực và đạt mức mạnh (0,0030 trở lên). Đồng thời, Bitcoin đã tăng từ 79.000 đô la lên 93.000 đô la.

Theo biểu đồ, Binance đã chứng kiến ba ngày liên tiếp với dòng tiền ra USDT lớn bất thường. Những cột đỏ này - được làm nổi bật thêm bởi các biểu tượng tam giác - tín hiệu việc rút thanh khoản stablecoin đáng kể khỏi sàn giao dịch vào thời điểm Bitcoin đang kiểm tra các mức cao địa phương mới.

Dòng tiền ra USDT và tâm lý thị trường:

Dòng tiền ra ròng của USDT từ Binance cho thấy các nhà đầu tư đang rút stablecoin để giữ ngoài sàn hoặc chuyển đổi chúng thành tài sản khác.

Các nhà giao dịch có thể đang chuyển USDT vào ví cá nhân để khóa lợi nhuận, dự đoán một đợt điều chỉnh sau sự tăng mạnh của Bitcoin.

Khi BTC giảm từ 109.000 đô la xuống 78.000 đô la, một số lượng lớn các vị thế ngắn đã được mở, đặc biệt là trên Binance. Điều này đã tạo ra áp lực bán đáng kể từ thị trường phái sinh.

Khi BTC bắt đầu đảo chiều xu hướng vào đầu tháng Tư, các vị thế ngắn đó bắt đầu bị thanh lý dần dần, chuyển thành áp lực mua thay vào đó.

Sự kiện thanh lý quan trọng nhất kể từ đầu tháng Tư đã xảy ra vào ngày 8 tháng 5, với hơn 31 triệu đô la các vị thế ngắn bị xóa sổ trong một ngày trên Binance.

Kể từ sự kiện đó, tỷ lệ tài trợ vẫn tương đối thấp, quanh mức 0,004, cho thấy rằng các vị thế ngắn vẫn hiện diện rất nhiều và các nhà giao dịch trên Binance vẫn do dự để vào lệnh dài.

ETH hiện đang giao dịch trên giá thực tế của nó (1.900 USD) cho các địa chỉ tích lũy, cho thấy có lợi nhuận cho những người nắm giữ lâu dài và người gửi tiền Binance.

Các dòng chảy ETH gần đây chủ yếu đến từ Binance, cho thấy vị trí của nó là sàn giao dịch tích cực nhất cho giao dịch ETH (khối lượng dòng vào + dòng ra cao nhất).

Khi địa chỉ gửi tiền Binance cho thấy có lãi (giá ETH hiện tại > giá thực tế), điều này lịch sử đã chỉ ra:

Tăng cường sự tự tin của nhà giao dịch

Hoạt động thị trường mạnh mẽ hơn

Động lực tăng giá bền vững

Các nhà đầu tư bán lẻ vẫn chủ yếu vắng mặt, mặc dù BTC hiện chỉ cách ATH trước đó khoảng 5%.

Trong phân tích này, chúng tôi định nghĩa bán lẻ là các giao dịch có khối lượng từ $0 đến $10 000.

Lịch sử cho thấy, nhu cầu bán lẻ có xu hướng tăng mạnh gần các đỉnh thị trường.

Ngược lại, trong các đợt điều chỉnh, nhu cầu từ nhóm nhà đầu tư này thường vẫn thấp.

Ví dụ, từ tháng 6 đến tháng 9 năm 2024, mặc dù thị trường cung cấp những cơ hội hấp dẫn, nhu cầu bán lẻ vẫn yếu rõ rệt.

Thú vị thay, cấu trúc hiện tại giống như những gì chúng ta đã quan sát trong thị trường gấu trước đó, với một hành vi chậm trễ phản ánh sự bối rối và thiếu tự tin của các nhà đầu tư bán lẻ.

Tỷ lệ vốn là một chỉ số quan trọng được sử dụng để đánh giá xu hướng và mức độ đòn bẩy của các nhà tham gia thị trường. Trong lịch sử, khi chỉ số này tăng vọt đến mức cực đoan, nó thường được theo sau bởi các điều chỉnh ngắn hạn.

Vào tháng 3 và tháng 11 năm 2024, tỷ lệ vốn đã tăng trên 0.1, báo hiệu vị thế dài quá mức. Mỗi lần như vậy, thị trường đều thấy có sự điều chỉnh ngay sau đó. Những khoảng thời gian này có thể được xem như những dấu hiệu cổ điển của một thị trường quá nóng.

Ngược lại, dữ liệu gần đây cho thấy tỷ lệ vốn đang duy trì ổn định dưới 0.01, cho thấy các nhà giao dịch đang tiếp cận thị trường một cách thận trọng hơn, không sử dụng đòn bẩy quá mức.

Bitcoin Có Đang Chuẩn Bị Cho Một Đợt Tăng Giá Parabol Không?

Trong tháng qua, tôi đã cho thấy trong các buổi phát trực tiếp của chúng tôi—sử dụng biểu đồ và dữ liệu—rằng tôi tin rằng Bitcoin

đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá parabol.

Bây giờ, bên cạnh tất cả những điều đó, tôi muốn chia sẻ một chỉ số với bạn: "BTC: Sự Khác Biệt Tốc Độ Tăng Trưởng (Vốn Hóa Thị Trường so với Vốn Hóa Thực Tế)."

Chỉ số này cho thấy sự khác biệt về tốc độ tăng trưởng giữa vốn hóa thị trường của Bitcoin và vốn hóa thực tế. Đây là điều đó cho chúng ta biết:

📊 Mục Đích Cốt Lõi Của Chỉ Số Này Là Gì?

Để phân tích hành vi của nhà đầu tư và chu kỳ thị trường. Cụ thể, nó giúp xác định:

[Binance là Nền tảng Tài sản Kỹ thuật số Dẫn đầu]

Mặc dù sự cạnh tranh đang gia tăng, Binance vẫn có thể duy trì vị trí dẫn đầu, với báo cáo cho thấy thị phần trên 40% tổng khối lượng giao dịch giao ngay toàn cầu, và gần 50% khối lượng giao dịch giao ngay bitcoin trong Q1 2025.

Sự thống trị của Binance được hỗ trợ bởi một cơ sở người dùng vượt quá 250 triệu người trên toàn cầu và 140 tỷ đô la tài sản của khách hàng, vượt qua tất cả các sàn giao dịch tập trung khác cộng lại.

Trong khi Binance từ trước đến nay là nền tảng ưa thích của các nhà đầu tư bán lẻ, gọi là “tiền thông minh” đang tìm cách tăng cường khả năng tiếp cận thông qua các dịch vụ của Binance. Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá cách tiền thông minh sử dụng nền tảng Binance.

Trong 30 ngày qua, số lượng nắm giữ của cá voi đã tăng khoảng 41.3K BTC, cho thấy rằng chúng ta tiếp tục thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với bitcoin.

Mặc dù có một kịch bản vĩ mô hỗn hợp, với nhiều thông tin vẫn ủng hộ sự tránh rủi ro, các nhà đầu tư quy mô lớn tiếp tục tích lũy bitcoin.

Đây là một mẫu hình đã tiếp tục ổn định vào năm 2025, cho thấy rằng chúng ta có thể thấy một số người chơi khác nhau trong chu kỳ hiện tại, một phần do sự tham gia của các phân bổ công ty mới.

Sự quan tâm liên tục đến việc hấp thụ của các công ty có thể tạo ra áp lực mua không ngừng và không theo chu kỳ, vì những tập đoàn này sử dụng việc tạo ra tiền mặt và phát hành nợ của chính họ để mua.

Trong hoạt động thị trường gần đây, Bitcoin đã chứng kiến hai sự kiện thanh lý ngắn hạn đáng kể trên Binance, phơi bày những người bán muộn và các nhà giao dịch có đòn bẩy quá mức đã đánh giá sai xu hướng tăng giá đang diễn ra.

💹 Sự kiện đầu tiên: Cụm thanh lý $97K

Như được thể hiện trong biểu đồ delta thanh lý, cú spike thanh lý lớn đầu tiên gần $97K đã xóa sổ hơn 360 triệu đô la trong các vị thế ngắn. Di chuyển này đã nhắm đến một cụm dày đặc các nhà bán muộn có thể thấy trên bản đồ nhiệt thanh lý—nhiều người trong số họ đã đặt cược vào một đỉnh địa phương sau đợt phục hồi trước đó của Bitcoin.

Kể từ ngày 24 tháng 2 năm 2024, chỉ số Chu kỳ Thị trường Gấu-Bò của CryptoQuant đã liên tục báo hiệu một thị trường gấu. Tuy nhiên, trong những ngày gần đây, chúng ta đã bắt đầu thấy dấu hiệu của một sự đảo chiều xu hướng tiềm năng.

Khi Bitcoin tăng trở lại trên $100K, chỉ số đã bắt đầu phát tín hiệu lạc quan một lần nữa — lần đầu tiên sau nhiều tuần. Mặc dù tín hiệu vẫn còn yếu (hệ số: 0.029), nhưng sự xuất hiện của một sự chuyển biến tích cực là điều khích lệ.

Điều quan trọng hơn, chỉ số Bull-Bear 30DMA — một chỉ số trung bình động ngắn hạn — đã đảo chiều đi lên. Nếu chỉ số này vượt qua Bull-Bear 365DMA, lịch sử cho thấy chúng ta có thể thấy những đợt tăng giá parabol của Bitcoin một lần nữa.

Chỉ số tỷ lệ tăng trưởng đang quay trở lại vùng tăng giá, trong khi $BTC đang chiếm lại ngưỡng quan trọng $100 000.

Nó trông giống như những gì đã xảy ra vào tháng 6 năm 2020, một kiểu giả mạo được kích hoạt bởi các điều kiện cụ thể.

Chính quyền Trump đã gây ra căng thẳng lớn cho thị trường, chủ yếu do lập trường quyết liệt của họ trên cả hai mặt trận chính trị và thương mại.

Yếu tố này đã làm cho hành vi thị trường trở nên thất thường hơn, điều mà chúng ta có thể quan sát rõ ràng hơn ngay hôm nay:

Mặc dù Fed đã rõ ràng tuyên bố hôm qua rằng sự thận trọng vẫn là cần thiết, nhưng nỗi lo lỡ cơ hội trong đợt tăng giá dường như đang vượt qua nỗi lo về khả năng giảm thêm.

Ở cấp độ On-Chain, chúng tôi thường phân loại các tham gia viên trong blockchain Bitcoin dựa trên thời gian họ nắm giữ Bitcoin của mình. Sự phân loại này được gọi là các băng tuổi, và nó cho phép chúng tôi nhóm các nhà đầu tư và nghiên cứu hành vi của họ một cách chi tiết hơn. Sử dụng cách tiếp cận này, chúng tôi có chỉ số Giá thực hiện Bitcoin - Các băng tuổi UTXO, phân loại UTXO (Đầu ra giao dịch chưa chi tiêu) dựa trên thời gian chúng chưa được chi tiêu, cung cấp cái nhìn chi tiết về hành vi của các nhóm người nắm giữ khác nhau.

USDT đã củng cố vị thế thống trị của mình trên mạng TRON, được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định và tiện ích chức năng. Tính đến năm 2025, TRON có khoảng 70 tỷ đô la USDT, vượt xa USDC và TUSD, cả hai đều đã giảm mạnh kể từ năm 2023. Điều này định vị TRON như cơ sở hạ tầng chính cho các giao dịch stablecoin có khối lượng lớn, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi và hệ thống tài chính phi chính thức.

Hoạt động giao dịch USDT trên TRON hiện nay rival Ethereum, phản ánh vai trò ngày càng tăng của nó trong thanh toán crypto thực tế. Giữa năm 2020 và 2022, việc sử dụng được dẫn đầu bởi các ví kích cỡ bán lẻ (dưới 1k và 1k–10k). Nhưng sau năm 2023, các nhóm kích cỡ trung bình (10k–1M) đã dẫn đầu, chỉ ra hoạt động gia tăng từ các bàn OTC, tổng hợp thanh toán và các nhà điều hành chuyển tiền xuyên biên giới. Các ví tổ chức nắm giữ trên 100 triệu đô la vẫn duy trì hoạt động liên tục, tạo ra thanh khoản trên mạng.

🚀 Tỷ lệ mua-bán của người mua là gì?

Chỉ số mạnh mẽ này theo dõi sự cân bằng giữa người mua quyết liệt ("người mua") và người bán trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu thế giới. Khi tỷ lệ trên 1, người mua chiếm ưu thế; dưới 1, người bán kiểm soát.

📊 Bức tranh mới nhất (8 tháng 5, 2025):

Tỷ lệ: 1.131 (áp lực tăng giá)

Trung bình 7 ngày: 1.045 (đang tăng lên)

Tăng trưởng 30 ngày: +12.1% (động lực mạnh)

Z-Score: 2.45 (tiếp cận vùng mua quá nhiều)

Giá BTC: $98,756 (kiểm tra kháng cự chính)

🔍 Điều này có nghĩa là gì:

Thị trường cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ, nhưng z-score cao gợi ý về khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Lịch sử cho thấy, các tỷ lệ trên 1.1 với z-scores cao đã dẫn đến các điều chỉnh trước khi tiếp tục xu hướng tăng.

Các chỉ số Ethereum từ Binance đang phát đi tín hiệu hỗn hợp. Trong khi các chỉ báo dài hạn cho thấy sức mạnh, các tín hiệu ngắn hạn chỉ ra sự không quyết định và áp lực.

Dòng tiền vào Sàn giao dịch (Trung bình) đã tăng đáng kể kể từ cuối năm 2024, phản ánh áp lực bán gia tăng. Tương tự như năm 2022–2023, các nhà đầu tư đang gửi ETH đến các sàn giao dịch — thường là một động thái giảm giá.

Ngược lại, Dòng tiền ra khỏi Sàn giao dịch (Trung bình) đã tăng liên tục kể từ tháng 10 năm 2023. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang rút ETH khỏi Binance, thường là dấu hiệu của sự tích lũy dài hạn và lòng tin.

Vào năm 2025, dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt trong cán cân giữa các nhà nắm giữ Bitcoin lớn. Ví có hơn 1,000 BTC và dưới 155 ngày tuổi coin đã tăng cường sự hiện diện của họ một cách đáng kể.

📊 Dữ liệu chính từ năm 2025:

– Tỷ lệ giữa các cá voi mới và cũ đã tăng từ 0.16 lên 0.28,

một sự gia tăng +75.6% trong trọng số tương đối

– Các cá voi mới đã thêm +430,983 BTC vào số dư của họ,

một sự tăng trưởng +74.4%

– Các cá voi cũ đã giảm số nắm giữ của họ xuống -24,584 BTC,

sự suy giảm -0.7%

Mặc dù các cá voi mới sẽ ra khỏi nhóm này sau 155 ngày, tổng số dư của họ vẫn tiếp tục tăng. Điều này cho thấy một dòng vốn mới ổn định vào các ví có giá trị cao.

* Như được thể hiện trong biểu đồ dòng tiền ròng của Ethereum, hơn 85.000 ETH đã được rút khỏi Binance ngay trước khi giá ETH vượt qua 1.900 USD.

* Đây là một trong những dòng tiền ra lớn nhất được ghi nhận trong vài tháng gần đây.

* Về mặt lịch sử, những sự kiện như vậy thường xảy ra trước hoặc đi kèm với các đợt tăng giá do thanh khoản sàn giao dịch giảm và các sổ lệnh bán mỏng, tạo ra môi trường thuận lợi cho sự biến động tăng.

Vào ngày 7 tháng 5, Tether Treasury đã phát hành 1 tỷ USD USDT trên blockchain TRON (TRX).

* Việc phát hành USDT thường là dấu hiệu trước của dòng vốn vào tài sản tiền điện tử, vì nó thường phản ánh nhu cầu từ các tổ chức hoặc bàn OTC chuẩn bị tham gia thị trường. Thời điểm - chỉ vài giờ trước khi giá Ethereum tăng - cho thấy thanh khoản này có thể đã giúp kích thích hoặc ít nhất là trùng hợp với áp lực mua gia tăng.

Dòng tiền stablecoin vào Binance đã tăng đáng kể trong ba ngày qua, với ngày 6 tháng 5 nổi bật là ngày có dòng tiền lớn nhất kể từ tháng Tư, gần 1 tỷ đô la tổng cộng.

Dòng tiền stablecoin thường phản ánh sự sẵn sàng của nhà đầu tư để tham gia thị trường, vì những tài sản này thường được gửi đến các sàn giao dịch với mong đợi hoạt động mua vào.

Hành vi này có thể được coi là một tín hiệu tăng giá, cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trên thị trường, đặc biệt là sau một khoảng thời gian củng cố hoặc điều chỉnh.

- Thông tin thú vị: Binance hiện đang nắm giữ lượng dự trữ stablecoin lớn nhất trong số tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử lớn.