Trong những tuần gần đây, Bitcoin đã phải đối mặt với những thách thức đáng kể, được đánh dấu bằng áp lực bán đáng kể gây ra mối lo ngại về sự ổn định ngắn hạn của nó.

Sự hỗn loạn này chủ yếu được thúc đẩy bởi các đợt bán tháo lớn từ những người nắm giữ dài hạn, những người khai thác sớm và các nhà quản lý Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), những người đã thoái vốn chung hàng tỷ đô la Bitcoin.

Tác động của việc thanh lý quy mô lớn

Tác động của các đợt thanh lý quy mô lớn này là rất đáng kể, chỉ riêng những người nắm giữ dài hạn đã bán số Bitcoin trị giá khoảng 1,2 tỷ USD trong hai tuần qua. Việc bán tháo trên diện rộng này đã làm tăng áp lực lên thị trường, làm tăng sự biến động và không chắc chắn.

Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, một công ty phân tích blockchain, đã chỉ ra rằng lượng thanh khoản bên bán đáng kể như vậy cần được hấp thụ thông qua các giao dịch phi tập trung để ngăn chặn tình trạng mất ổn định thị trường hơn nữa.

Lợi nhuận của cá voi BTC. Nguồn: CryptoQuant

Ông cảnh báo rằng nếu không có sự hấp thụ đầy đủ, các nhà môi giới có thể buộc phải chuyển Bitcoin sang các sàn giao dịch, có khả năng dẫn đến sự gián đoạn thị trường hơn nữa.

Thêm vào áp lực của thị trường, các công ty khai thác Bitcoin ban đầu cũng đóng một vai trò đáng chú ý trong đợt bán tháo, họ đã kiếm được khoảng 550 triệu đô la lợi nhuận trong khoảng thời gian giá Bitcoin dao động trong khoảng từ 62.000 đến 70.000 đô la. Hành động của nhóm này đã khuếch đại đáng kể áp lực giảm giá Bitcoin.

Thời điểm của những đợt bán tháo này tương ứng với khoảng thời gian thợ mỏ đầu hàng sau đợt giảm một nửa Bitcoin gần đây — một sự kiện làm giảm phần thưởng cho việc khai thác các khối mới và thường dẫn đến việc loại bỏ những thợ mỏ kém hiệu quả hơn.

Việc giảm một nửa này đã dẫn đến lượng Bitcoin được bán tăng tạm thời khi các công ty khai thác ngừng hoạt động thanh lý số tiền nắm giữ của họ, thường khiến giá trị Bitcoin giảm xuống trước khi có khả năng phục hồi.

Nhà phân tích on-chain Willy Woo nhấn mạnh sự cần thiết phải giải quyết triệt để mối quan tâm mở đối với thị trường tương lai để mở đường cho việc nối lại xu hướng tăng giá. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải thanh lý đáng kể trước khi thị trường có thể ổn định và lấy lại đà tăng.

Dòng tiền ròng âm liên tục trong Bitcoin ETF

Làm phức tạp thêm tình hình, nền tảng phân tích Spot on Chain do AI điều khiển đã báo cáo dòng chảy ròng âm liên tục trong Bitcoin ETF. Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2024, dòng vốn ròng đã chảy ra là 152 triệu USD từ Bitcoin ETF, đánh dấu một xu hướng tiếp tục với tổng giá trị đạt 714 triệu USD trong 4 ngày liên tiếp.

Các tổ chức đáng chú ý như Grayscale và Fidelity đã trải qua dòng vốn chảy ra đáng kể, điều này làm trầm trọng thêm tâm lý giảm giá chung trên thị trường. Hơn nữa, các nhà phân tích tại IntoTheBlock, một công ty khoa học dữ liệu, đã ghi nhận sự gia tăng đột biến trong các giao dịch Bitcoin vào đầu năm, được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng tăng đối với các thứ tự và Rune.

Tuy nhiên, mặc dù mức độ sử dụng và hoạt động ngày càng tăng từ những người nắm giữ quy mô lớn hay còn gọi là “cá voi”, nhưng vẫn không có sự gia tăng tương ứng về số lượng người mới tham gia thị trường.

Các nhà phân tích của IntoTheBlock đã quan sát thấy rằng trong khi thị trường tiền điện tử tăng giá thường được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình rộng rãi đối với Bitcoin, thì tình hình hiện tại được đánh dấu bằng sự thiếu tăng trưởng rõ rệt ở người dùng bán lẻ.

Địa chỉ hoạt động BTC. Nguồn: CryptoQuant

Số lượng người dùng Bitcoin mới đã giảm xuống mức thấp trong nhiều năm, thậm chí thấp hơn mức được quan sát trong thị trường gấu năm 2018, đặt ra những câu hỏi quan trọng về tính bền vững của động lực thị trường hiện tại.

Bất chấp những thách thức này, Ki Young Ju nhận xét rằng tình cảm của giới truyền thông đối với Bitcoin phần lớn vẫn lạc quan. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng sự lạc quan này có thể không nhất thiết mang lại kết quả có lợi cho tiền điện tử.

Với sự bán tháo rộng rãi của các bên liên quan dài hạn, những người khai thác sớm và dòng chảy tiêu cực đang diễn ra từ BTC ETF, Bitcoin có thể sẵn sàng cho một thời gian điều chỉnh kéo dài khi nó phải vật lộn để ổn định và thu hút sự quan tâm bán lẻ mới trong điều kiện thị trường hỗn loạn này.

Bài viết Sự biến động của Bitcoin tăng lên khi những người nắm giữ dài hạn và những người khai thác bán tháo xuất hiện đầu tiên trên Coinfomania.