Tại sao thị trường tiền điện tử hôm nay giảm?
Một quan chức Fed có quan điểm diều hâu và dòng tiền chảy ra đáng báo động từ các quỹ Bitcoin ETF giao ngay có trụ sở tại Hoa Kỳ đã góp phần thúc đẩy làn sóng bán tháo trên thị trường tiền điện tử.
Thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng ngày hôm nay, với tổng vốn hóa thị trường giảm hơn 4,30% xuống còn khoảng 2,50 nghìn tỷ USD vào ngày 18 tháng 6. Sự sụt giảm này đã khiến nhiều nhà đầu tư phải gãi đầu, cố gắng tìm hiểu các chất xúc tác cốt lõi đằng sau đợt suy thoái này và liệu sự phục hồi có xảy ra hay không. trên đường chân trời.
Dự báo cắt giảm lãi suất của quan chức Fed làm tổn thương thị trường tiền điện tử
Sự suy giảm của thị trường tiền điện tử hôm nay là một phần của quá trình điều chỉnh bắt đầu vào cuối tuần khi Giám đốc Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari đưa ra “dự đoán hợp lý” về việc chỉ cắt giảm lãi suất một lần vào năm 2024.
“Chúng ta cần có thêm bằng chứng để thuyết phục chúng ta rằng lạm phát đang trên đà giảm xuống mức 2%,” Kashkari nói trong chương trình truyền hình ngày 16 tháng 6 trên chương trình Face the Nation của CBS, đồng thời cho biết thêm:
“Hiện tại, chúng tôi đang ở vị trí rất tốt để dành thời gian, thu thập thêm dữ liệu lạm phát, thu thập thêm dữ liệu về nền kinh tế, thị trường lao động trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.”
Bình luận của ông trái ngược với kỳ vọng của các nhà giao dịch trái phiếu về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024 vào tháng 9 và tháng 11. Ví dụ: xác suất tỷ lệ mục tiêu cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống 55% vào ngày 18 tháng 6 từ mức 66% vào cuối tuần qua.
Việc hạ thấp kỳ vọng cắt giảm lãi suất trùng hợp với sự phục hồi của lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, với lợi nhuận hàng năm của trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn (US10Y) tăng 14 điểm cơ bản kể từ phiên giao dịch hàng tuần mở cửa vào ngày 17 tháng 6.
Lợi suất trái phiếu cao hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử, lý do khiến thị trường tiền điện tử giảm đáng kể trong tuần này, bao gồm cả khoản lỗ ngày hôm nay.
Dòng tiền Bitcoin ETF tiếp tục chảy ra
Sự suy giảm của thị trường tiền điện tử ngày nay càng nhận được tín hiệu từ chiến lược giảm rủi ro được thực hiện bởi các nhà giao dịch và nhà đầu tư quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF).
Đáng chú ý, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay có trụ sở tại Hoa Kỳ đã chứng kiến lượng tiền nắm giữ giảm 3,65% xuống còn khoảng 15,10 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 6. Xu hướng dòng tiền tiếp tục chảy ra trong tuần này, với các phương tiện đầu tư chứng kiến số tiền rút trị giá 145,90 triệu USD vào ngày 17 tháng 6, mang lại dự trữ ròng của ETF lên tới 14,956 tỷ USD.
Dòng tiền tích lũy Bitcoin ETF giao ngay. Nguồn: Nhà đầu tư Farside
Những dòng tiền chảy ra này trùng hợp với sự gia tăng sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với rổ ngoại tệ hàng đầu, như được theo dõi bởi chỉ số đô la Mỹ (DXY) bên dưới
Đồng đô la mạnh hơn thường báo hiệu mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn của các nhà đầu tư, điều này giúp giải thích dòng vốn chảy ra ngày càng tăng từ Bitcoin ETF và dẫn đến sự lo lắng trên thị trường tiền điện tử.
Thanh lý kéo dài làm tổn thương những nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử
Sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử đã tăng tốc hơn nữa do thanh lý long áp đảo các giao dịch bán trong 24 giờ qua.
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy rằng các nhà giao dịch mua vị thế mua – những người đặt cược vào xu hướng tăng giá của thị trường tiền điện tử – đã chứng kiến khoản thanh lý trị giá khoảng 403 triệu USD trong 24 giờ qua. Để so sánh, các nhà giao dịch bán khống phải chịu thanh lý hơn 61 triệu USD trong cùng thời kỳ.
Khi các vị thế mua bị thanh lý, các nhà giao dịch đang đặt cược vào giá sẽ tăng buộc phải bán vị thế của mình, thường là thua lỗ. Áp lực bán gia tăng này đã khiến định giá thị trường tiền điện tử ngày nay thấp hơn.
Liệu mức hỗ trợ của đường xu hướng có được giữ vững không?
Từ quan điểm kỹ thuật, sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử ngày nay là một phần của sự điều chỉnh bên trong mô hình tam giác đối xứng đang thịnh hành. Ví dụ: vốn hóa thị trường đã giảm 12,34% sau khi kiểm tra đường xu hướng trên của tam giác dưới dạng hỗ trợ, như minh họa bên dưới.
Trong tương lai, định giá thị trường tiền điện tử có thể tăng trở lại đường xu hướng trên sau khi kiểm tra đường xu hướng dưới làm mức hỗ trợ. Điều này lý tưởng có thể đưa vốn hóa thị trường lên tới 2,48 nghìn tỷ USD vào tháng 6, tăng 9,5% so với mức hiện tại
Ngược lại, việc phá vỡ dưới đường xu hướng thấp hơn có thể sẽ đẩy vốn hóa thị trường tiền điện tử xuống mức trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA 200 ngày; làn sóng xanh) ở mức khoảng 2,09 nghìn tỷ USD.
