Kể từ khi thành lập vào năm 2009, bitcoin (BTC) đã dần dần được chấp nhận và hiện có vốn hóa thị trường hơn 1,3 nghìn tỷ USD. Nó được thiết kế để trở thành một loại tiền tệ phi tập trung và hệ thống thanh toán tổng theo thời gian thực. Cách tiếp cận phi tập trung, dựa trên giao thức cho phép chủ sở hữu chuyển niềm tin từ một tác nhân tập trung sang một giao thức phi tập trung, được thực thi bằng mã.
Bạn đang đọc Crypto Long & Short, bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.
Mặc dù bitcoin là tiền điện tử ban đầu và chuỗi khối tương ứng, cho đến thời điểm này, chức năng của nó cực kỳ hạn chế so với các hợp đồng thông minh và chức năng tài chính phi tập trung (DeFi) do Ethereum, Solana và các chuỗi khối khác cung cấp. Tuy nhiên, động lực này sẽ thay đổi với sự xuất hiện của Lớp Bitcoin, siêu giao thức, chuỗi bên, lớp 2 và các công nghệ khác hiện đang được xây dựng trên chuỗi khối Bitcoin. Các lớp này sẽ cho phép thanh toán nhanh hơn, cũng như cho vay, nâng cao chức năng của các mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế, trao đổi phi tập trung, GameFi, SocialFi và nhiều trường hợp sử dụng khác. Những người nắm giữ bitcoin sẽ sớm có thể tăng năng suất tài sản của họ thông qua hệ thống tài chính phi tập trung dựa trên giao thức. Điểm khác biệt chính giữa DeFi trên Bitcoin và DeFi trên các chuỗi khác là tài sản cơ bản (token gốc). Trong khi Ethereum, Solana và các chuỗi khối thế hệ tiếp theo cạnh tranh dựa trên giá trị của công nghệ tương ứng, DeFi trên Bitcoin hoàn toàn tập trung vào việc tăng năng suất của bitcoin, đặt hệ sinh thái Bitcoin DeFi vào một liên minh riêng.
Trường hợp tạo ra giá trị thông qua hệ thống tài chính phi tập trung dựa trên Bitcoin được thúc đẩy bởi ba giả định:
ưu tiên chuỗi khối Bitcoin làm lớp cơ sở cho các tài sản được mã hóa khác
nhu cầu về năng suất cao hơn của bitcoin, tài sản
nhu cầu về một hệ thống tài chính phản ánh các nguyên tắc phi tập trung của Bitcoin
Chúng tôi đã thấy các tín hiệu nhu cầu mạnh mẽ đối với chuỗi khối Bitcoin làm lớp cơ sở cho các tài sản được mã hóa khác. Thị trường token không thể thay thế trên Bitcoin, được gọi là Ordinals, đã tăng từ dưới 100 triệu USD lên hơn 1,5 tỷ USD trong vòng chưa đầy sáu tháng.
Tuy nhiên, cơ hội lớn nhất vẫn còn ở phía trước. Hầu hết giá trị thị trường của hệ thống tài chính phi tập trung Bitcoin sẽ hiển thị bằng giá trị của các token có thể thay thế được trên Bitcoin. Các token có thể thay thế sẽ mang lại năng suất cao hơn cho bitcoin (tài sản) thông qua các công cụ mang lại lợi nhuận và hệ thống tài chính phi tập trung thông qua các giao thức và lớp 2. So với Ethereum, Solana và các chuỗi khác, giá trị của các token có thể thay thế trên Bitcoin vẫn còn rất nhỏ, phần lớn là do chúng ta đang ở giai đoạn đầu của chức năng lập trình trên blockchain đó.
Giao thức mã thông báo không thể thay thế hàng đầu của Bitcoin, Ordinals, đã không được phát hành cho đến tháng 1 năm 2023. BRC20 và Runes, các giao thức mã thông báo có thể thay thế hàng đầu của Bitcoin, lần lượt được ra mắt vào tháng 3 năm 2023 và tháng 4 năm 2024. Ngay cả với những bản phát hành gần đây này, chức năng bổ sung vẫn cần thiết để hệ sinh thái tài chính phi tập trung mạnh mẽ tồn tại trên Bitcoin.
Chức năng bổ sung đang được giới thiệu cho Bitcoin theo hai cách:
Đề xuất cải tiến Bitcoin (BIP): Việc nâng cấp phần mềm cốt lõi của Bitcoin đang được theo đuổi thông qua BIP, chẳng hạn như OP_CAT, nhằm mục đích nâng cao chức năng hợp đồng thông minh và tăng hiệu quả trên Bitcoin.
Phát triển công nghệ: Những cải tiến như BitVM, chốt và cầu nối đang được phát triển để cung cấp cho người dùng khả năng lập trình nâng cao và hiệu quả mà không yêu cầu nâng cấp lên phần mềm cốt lõi của Bitcoin.
Như đã đề cập trước đó, hệ sinh thái tài chính phi tập trung của Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn đầu của vòng đời. Tuy nhiên, có thể thấy các chỉ số mạnh mẽ về sự tăng trưởng trong tương lai thông qua hoạt động ngày càng tăng của nhà phát triển và DeFi trong không gian. Vào năm 2023, 40% nhà phát triển nguồn mở Bitcoin đã tập trung vào Bitcoin L2 và các giải pháp mở rộng quy mô. Sau đó, trong quý đầu tiên của năm 2024, tổng giá trị khóa của hệ sinh thái Bitcoin (TVL) đã tăng hơn sáu lần từ 492 triệu USD lên hơn 2,9 tỷ USD. Với những chỉ số ban đầu này, cùng với những gì chúng tôi đã thấy diễn ra trên các hệ sinh thái khác, chúng tôi tin rằng giá trị hơn 1 nghìn tỷ USD có thể được tạo ra trong hệ sinh thái Bitcoin DeFi trong vòng 5 đến 10 năm tới.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm từ Franklin Templeton:
Tất cả các khoản đầu tư đều có rủi ro, bao gồm cả việc mất tiền gốc.
Đầu tư vào Tài sản kỹ thuật số phải chịu nhiều rủi ro và cân nhắc đặc biệt, bao gồm nhưng không giới hạn ở các rủi ro liên quan đến:
(i)công nghệ nền tảng của Tài sản kỹ thuật số chưa trưởng thành và đang phát triển nhanh chóng, (ii) các lỗ hổng bảo mật của công nghệ này, (iii) rủi ro tín dụng của các sàn giao dịch Tài sản kỹ thuật số có thể lưu giữ Tài sản kỹ thuật số của Tài khoản, (iv) sự không chắc chắn về quy định xung quanh các quy tắc quản lý Kỹ thuật số Tài sản, trao đổi Tài sản kỹ thuật số và các khía cạnh và các bên khác liên quan đến giao dịch Tài sản kỹ thuật số, (v) sự biến động cao về giá trị/giá của Tài sản kỹ thuật số, (vi) sự chấp nhận không rõ ràng đối với một số hoặc tất cả Tài sản kỹ thuật số của người dùng và thị trường toàn cầu, và (vii ) thao túng hoặc gian lận do cách thức ẩn danh giả trong đó quyền sở hữu Tài sản kỹ thuật số được ghi lại và quản lý.
Thông tin liên lạc này có tính chất chung và chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục và thông tin. Không nên coi hoặc dựa vào thông tin này như lời khuyên pháp lý, thuế hoặc đầu tư hay khuyến nghị đầu tư hoặc thay thế cho tư vấn pháp lý hoặc thuế. Các nhà đầu tư tiềm năng nên luôn tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính có trình độ để nhận được lời khuyên cá nhân hoặc đề xuất đầu tư phù hợp với mục tiêu cụ thể, tình huống cá nhân và khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Quan điểm được trình bày là của tác giả và không phản ánh quan điểm của các nhà quản lý khác hoặc tổng thể của công ty. Lượt xem hiện tại kể từ ngày xuất bản này và có thể thay đổi. Thông tin này dựa trên điều kiện thị trường hiện tại, điều này sẽ biến động và có thể bị thay thế bởi các sự kiện thị trường tiếp theo. Việc tham khảo các loại chứng khoán, loại tài sản và thị trường tài chính cụ thể chỉ nhằm mục đích minh họa và không được hiểu là khuyến nghị.
Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó.
