Việc công bố dữ liệu vào tuần trước đã thúc đẩy khá nhiều suy nghĩ lại về vĩ mô, với chủ nghĩa ngoại lệ về dữ liệu của Hoa Kỳ cuối cùng đã quay trở lại vào đầu Quý 1 (GDP điều chỉnh giảm, tiêu dùng thấp hơn), trong khi đà lạm phát toàn cầu bắt đầu bất ngờ quay trở lại với HICP của Eurozone tăng tốc trở lại mức 2,9% YoY (so với 2,7% trước đó).

Sự chậm lại trong dữ liệu của Hoa Kỳ hiện quá phổ biến để có thể bỏ qua, với GDP của Atlanta Fed hiện giảm xuống dưới 2% và tăng trưởng thu nhập khả dụng thực tế chậm lại xuống dưới 1%. Hơn nữa, tình trạng quá hạn thẻ tín dụng gia tăng, chi phí thuê nhà và thị trường lao động suy yếu đều báo hiệu nền kinh tế Mỹ yếu hơn sau cuộc bầu cử, với việc Fed bị ràng buộc bởi lạm phát vẫn cao và chỉ còn một số cuộc họp trước tháng 11.


Các tài sản vĩ mô đã tăng mạnh trong vài phiên qua, nhờ sự giảm tốc liên tiếp của PCE vào thứ Sáu, đợt bán tháo 10% hợp đồng tương lai dầu và hy vọng hiện tại về sự suy giảm của ổ khóa vàng. Tuần này sẽ chứng kiến ​​việc phát hành dữ liệu Cấp 1 nặng hơn nhiều, bắt đầu với Jolts (hôm nay), Dịch vụ ADP & ISM (Thứ Tư) và NFP (Thứ Sáu).

NFP sẽ là sự kiện bận rộn nhất trong tuần này, mặc dù thứ Tư tới sẽ chứng kiến ​​sự bùng nổ kép với FOMC và CPI cho ngày được mong đợi nhất sắp bước vào mùa hè. Buộc chặt vào!

Về phía bầu cử, cựu Tổng thống đã (bất ngờ?) được hưởng lợi rất nhiều từ phán quyết có tội gần đây của tòa án, với xác suất thắng cuộc bầu cử tháng 11 tăng lên hơn 50% (so với Biden là 35%). Có vẻ như một bộ phận đáng kể cử tri coi các phiên tòa hiện tại là một 'cuộc săn lùng phù thủy' đối với cựu tổng thống, phản tác dụng với hy vọng rằng Trump sẽ phải chịu đựng những bản án có tội. Nếu cựu Tổng thống trở lại nắm quyền một lần nữa, tác động lớn sẽ đến thu nhập cố định vì nhiều người dự đoán rằng ông sẽ tạo ra ảnh hưởng chính trị mới đối với Cục Dự trữ Liên bang bằng các chính sách tiền tệ dễ dàng, chính sách tài chính tự do chi tiêu và cắt giảm thuế hơn nữa. Ít nhất, đây sẽ là một quý 4 thú vị đối với thị trường.

Trong tiền điện tử, tâm lý đã phấn chấn kể từ thứ Sáu sau sự phục hồi của giá cổ phiếu Hoa Kỳ và tâm lý rủi ro tổng thể, với việc BTC thách thức 70 nghìn một lần nữa và ETH khoảng 3,8 nghìn. Niềm tin giao dịch vẫn ở mức thấp với lãi suất đầu tư vẫn ở mức thấp, mức biến động thực tế giảm và giá giữ ổn định trong khoảng gần đây. Chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục cho đến ít nhất là NFP vào thứ Sáu và động thái lớn hơn tiếp theo là đợi cho đến khi đăng CPI/FED vào thứ Tư tới. Hiện tại, con đường có ít kháng cự nhất có vẻ đang đi lên. Chúc may mắn.