Các thị trường vĩ mô bước vào chế độ nghỉ ngơi sau một tháng rất mạnh mẽ, với SPX tăng gần 3% trong tháng 5 ngay cả khi dữ liệu kinh tế yếu đi và lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng. Trong vài ngày qua, GDP quý đầu tiên của Hoa Kỳ đã giảm đáng kể (1,6% → 1,3%), tiêu dùng giảm đáng kể (2,5% → 2%) và PCE cốt lõi cũng giảm (3,7% → 3,6%) Đồng thời, số liệu kinh tế Trung Quốc cũng đã quay trở lại con đường cũ, chỉ số PMI sản xuất trong tháng 5 giảm mạnh xuống dưới 50, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường (50,5). Chỉ số Hang Seng cũng đã lặng lẽ giảm 5% so với mức cao gần đây, về cơ bản là không thay đổi trong tháng này.

Thiếu niềm tin rõ ràng về mặt vĩ mô và xu hướng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi các quỹ tái cân bằng cuối tháng. Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm khoảng 1% vào thứ Năm, với các cổ phiếu công nghệ như Dell. (-15%) và Salesforce (-20%), và thậm chí cả Nvidia (-4%) đã chứng kiến ​​những đợt bán tháo ồ ạt. Cổ phiếu công nghệ đã giảm gần 9% do quỹ tái cân bằng, so với mức tăng 3% của SPX và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy cổ phiếu có thể suy yếu hơn nữa trong thời gian tới.

Về mặt thu nhập cố định, đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ đã dốc lên đáng kể trong hai tuần qua (từ -48 lên -38) khi thị trường đột ngột chuyển sự chú ý sang nhiệm kỳ thứ hai tiềm năng của Trump, mặc dù cả hai ứng cử viên đều nới lỏng chính sách tiền tệ và kế hoạch mở rộng tài khóa. có thể được thực hiện, nhưng các nhà giao dịch trái phiếu lo ngại hơn về nguồn cung trái phiếu và lạm phát dưới thời chính quyền Trump.

Hơn nữa, mặc dù Trump bị truy tố và có thể bị bỏ tù vì làm giả hồ sơ kinh doanh, một cuộc thăm dò gần đây của ABC/Ipsos cho thấy ngay cả khi ông bị kết án, chỉ 4% người ủng hộ sẽ rút lại sự ủng hộ của họ, trong khi 80% cam kết sẽ tiếp tục ủng hộ ông, tức là nhất quán với một cuộc thăm dò trước đó cho thấy 94% cử tri ủng hộ Trump vào năm 2020 có ý định bỏ phiếu lại cho ông vào tháng 11, cho thấy lượng người ủng hộ ông cực kỳ trung thành bất kể kết quả cuối cùng như thế nào, cuộc bầu cử này chắc chắn sẽ đầy rẫy những tranh cãi. . Tuyên án dự kiến ​​diễn ra vào ngày 11 tháng 7 tại tòa án Manhattan và Trump có thể kháng cáo bất kỳ phán quyết nào mà không có thời gian biểu chắc chắn cho các phiên tòa bổ sung trước Ngày bầu cử, ngày 5 tháng 11.

Không có nhiều điều đáng chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử trong tuần này, ETH vượt trội hơn BTC khoảng 0,8%. Dòng vốn vào của ETH ổn định nhưng mờ nhạt. Ngày phê duyệt ETH S-1 vẫn chưa rõ và thị trường “đồng thuận”. rằng nó sẽ sớm nhất là vào tháng 7. Trong khi đó, người dùng bản địa đã bắt đầu hướng tới các memecoin lớn như Shiba/Dogecoin và Pepe, đã chứng kiến ​​mức tăng 10–20% trong điều kiện thị trường mờ nhạt gần đây.