Trong khi một số người tán dương công ty Millennium Management trị giá 60 tỷ USD mua khoảng 2 tỷ USD vào các quỹ Bitcoin ETF khác nhau, các nhà phân tích nói với DL News rằng việc mua bán này có thể là một phần của giao dịch phức tạp hơn.
Hai nhà giao dịch tổ chức nói với DL News rằng Millennium có thể đã triển khai một chiến lược giao dịch được gọi là “giao dịch cơ bản”.
Các nhà giao dịch, yêu cầu giấu tên, không làm việc tại Millennium nhưng có kinh nghiệm liên quan tại các công ty thương mại Phố Wall.
Theo họ, thay vì đặt cược rằng giá Bitcoin sẽ tăng hơn nữa, Millennium có thể đang kinh doanh chênh lệch giá giao ngay và giá tương lai của Bitcoin trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile.
Nói cách khác, Millennium không nhất thiết phải tiếp xúc với ETF vì nó yêu thích Bitcoin - nó chỉ lợi dụng sự kém hiệu quả của thị trường.
Công ty đầu tư này đã gây chú ý vào tuần trước khi hồ sơ mới tiết lộ công ty đã mua số cổ phiếu trị giá hơn 2 tỷ USD trong các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay, bao gồm 844 triệu USD trong đợt chào bán của BlackRock và 806 triệu USD trong quỹ của Fidelity.
Giao dịch cơ bản Bitcoin của Millennium
Giao dịch cơ bản là một chiến lược trung lập với thị trường, nghĩa là nó cho phép các nhà giao dịch kiếm tiền mà không cần đặt cược rằng giá tài sản sẽ tăng hay giảm.
Đây là cách nó hoạt động.
Có một số cách mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận với Bitcoin. Họ có thể mua tiền trên thị trường giao ngay thông qua một sàn giao dịch như Coinbase. Họ có thể mua cổ phiếu Bitcoin ETF giao ngay. Hoặc họ có thể chọn sử dụng đòn bẩy bằng cách vay tiền trên sàn giao dịch với mục đích đầu tư.
Một cách mà các nhà giao dịch tận dụng đòn bẩy trên CME là thông qua các hợp đồng tương lai Bitcoin. Những công cụ này cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán Bitcoin với mức giá định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai.
Khi nhu cầu cao, hợp đồng tương lai Bitcoin có thể trở nên đắt hơn giá giao ngay của Bitcoin. Tuy nhiên, tình trạng này có xu hướng chỉ là tạm thời vì cả hai mức giá đều sẽ hội tụ khi hợp đồng tương lai hết hạn.
Chính sự khác biệt này, được gọi là cơ sở, mà Millennium có thể đang nhắm tới.
Làm thế nào nó hoạt động
Theo giả thuyết, nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 70.000 USD nhưng các hợp đồng tương lai tương ứng trên CME có giá trị 77.000 USD, thì sẽ có chênh lệch giá 10% giữa hai loại.
Câu hỏi đặt ra là: Liệu giá Bitcoin có bắt kịp giá của hợp đồng tương lai không? Hay điều ngược lại sẽ xảy ra - hợp đồng tương lai giảm phát cho đến khi đạt giá giao ngay?
Các nhà giao dịch tổ chức như Millennium tin vào kịch bản đầu tiên sẽ mua cổ phiếu Bitcoin ETF giao ngay và bán hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME. Nếu họ tin vào kịch bản thứ hai, họ sẽ bán Bitcoin trên thị trường giao ngay và bù đắp bằng cách mua hợp đồng tương lai.
Điều đó cho phép họ tận dụng chênh lệch giá 10% giữa giá giao ngay và giá tương lai. Tuy nhiên, họ vẫn có thể mất tiền nếu đặt cược vào kịch bản đầu tiên và kịch bản thứ hai xảy ra – hoặc ngược lại.
Cổ phiếu Bitcoin ETF thuộc sở hữu của Millennium tại thời điểm nộp đơn, nhưng các hồ sơ trong tương lai có thể cho thấy rằng người quản lý tài sản đã bán một phần – hoặc thậm chí tất cả – số cổ phần nắm giữ của mình.
Động lực thị trường tiền điện tử
Bitcoin hôm nay giảm gần 1% và đang giao dịch ở mức chỉ hơn 68.000 USD.
Ethereum đã tăng gần 3% chỉ sau một đêm. Hiện nó được giao dịch ở mức 3.900 USD.
Những gì chúng tôi đang đọc
Cơn ác mộng của Binance ở Nigeria ngày càng sâu sắc hơn sau khi giám đốc điều hành sụp đổ trước tòa — đây là tất cả những gì chúng ta biết về cuộc khủng hoảng — DL News.
Ethereum Foundation để đẩy nhanh chính sách chính thức giải quyết các xung đột tiềm ẩn của Iinterest — Đường Sữa.
ETH ETF sẽ được phê duyệt. Nhưng dòng tiền ra thang độ xám có thể làm giảm giá ETH không? - Không bị xích.
Kabosu, Shiba Inu mang tính biểu tượng đằng sau Dogecoin, qua đời tại 18 - Milk Road.
Những bức tranh của Damien Hirst gắn liền với NFT được sản xuất hàng loạt muộn hơn nhiều năm so với tuyên bố - đây là lý do tại sao những người nắm giữ nói rằng điều đó không quan trọng - DL News.
Tom Carreras là phóng viên thị trường của DL News. Bạn có mẹo về Bitcoin ETF? Hãy liên hệ tại tcarreras@dlnews.com
