Mối lo ngại ngày càng tăng về sức hút ngày càng tăng của các token có giá trị cao nhưng nguồn cung lưu hành ban đầu thấp, điều này đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về tính bền vững của tiềm năng tăng giá đối với các nhà giao dịch sau sự kiện tạo token (TGE).
Những phát hiện mới nhất của Binance Research đã xác nhận xu hướng này, cho thấy số lượng token được tung ra ngày càng tăng với nguồn cung lưu hành hạn chế và định giá tăng cao.
Định giá cao, khủng hoảng thanh khoản thấp
Một dòng vốn thị trường tư nhân, cùng với việc định giá mạnh mẽ và triển vọng thị trường lạc quan, đã kích thích việc tung ra các token tiền điện tử ở các điểm định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) cực kỳ cao.
Báo cáo ước tính rằng số token trị giá khoảng 155 tỷ USD sẽ được mở khóa từ năm 2024 đến năm 2030. Dòng token đáng kể này đổ vào thị trường mà không có sự gia tăng tương ứng về nhu cầu bên mua và dòng vốn, có thể gây áp lực bán đáng kể, theo báo cáo. do đó, điều này sẽ thách thức khả năng thị trường hấp thụ các mã thông báo này mà không ảnh hưởng tiêu cực đến giá cả.
“Trong điều kiện thị trường tăng giá, những token này có thể tăng giá nhanh chóng do tính thanh khoản sẵn có để giao dịch khi ra mắt bị hạn chế. Tuy nhiên, rõ ràng là kiểu tăng trưởng giá này là không bền vững khi một làn sóng cung cấp token tấn công thị trường sau khi mở khóa.”
Phân tích tiếp tục nhấn mạnh khoảng cách ngày càng lớn giữa giới hạn thị trường và định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) đối với các token được tung ra trong ba năm qua, với tổng số FDV của năm 2024 đã đạt đến tổng số của năm 2023. Các token ra mắt vào năm 2024 có tỷ lệ MC/FDV trung bình chỉ 12,3%, nghĩa là nhu cầu mới sẽ cần khoảng 80 tỷ USD để phù hợp với mức tăng nguồn cung trong tương lai và duy trì mức giá hiện tại.
Điều này dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi các đợt ra mắt token gần đây với nguồn cung lưu hành cực kỳ thấp, thường dưới 20% tổng nguồn cung. Với phần lớn các token bị khóa, FDV của chúng bị tăng cao so với giới hạn thị trường thực tế.
Giải quyết xu hướng
Như đã báo cáo trước đó, hơn 80% tiền điện tử mới được niêm yết đã bị giảm giá trị trên Binance.
Người ta cũng phát hiện ra rằng hầu hết các token mới được đưa vào bảng niêm yết của Binance đều được hỗ trợ bởi các công ty VC hàng đầu được tung ra với mức định giá tăng cao, với mức định giá trung bình bị pha loãng hoàn toàn vượt quá 4,2 tỷ USD khi niêm yết và một số token thậm chí còn vượt mốc 11 tỷ USD. Các dự án này được quan sát là thiếu cơ sở người dùng đã được thiết lập hoặc khả năng hỗ trợ cộng đồng phù hợp.
Để giải quyết xu hướng tung ra token ở mức định giá cao với nguồn cung lưu hành ban đầu thấp, Binance đã kêu gọi thúc đẩy một môi trường thị trường lành mạnh và bền vững. Kế hoạch này yêu cầu Binance đi đầu trong việc thu hút các dự án vừa và nhỏ cũng như mời các nhóm và dự án chất lượng cao đăng ký tham gia các chương trình niêm yết của sàn giao dịch, chẳng hạn như niêm yết trực tiếp, Launchpools, Megadrops, v.v.
Bài đăng Binance tăng gấp đôi với tỷ lệ thả nổi thấp, FDV cao: Lời kêu gọi hành động xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.
